Conseil mondial de l'or : Les banques centrales et les investisseurs propulsent la demande d'or à un niveau record

Les prix de l’or atteignent 40 records en 2024 alors que la demande continue de monter en flèche

La demande annuelle totale d’or, y compris les transactions de gré à gré (OTC), a grimpé à 4,974 tonnes, dépassant les records précédents. Le rapport du Conseil mondial de l’or (WGC) indique que la valeur totale de la demande d’or a également atteint 382 milliards de dollars, alors que les prix ont enregistré 40 records au cours de l’année.

Les banques centrales du monde entier ont continué à servir de principal catalyseur de la demande, achetant plus de 1 000 tonnes pour la troisième année consécutive, avec une intensification des achats au quatrième trimestre. L’investissement dans l’or a connu une croissance significative en 2024, avec une demande d’investissement mondiale en hausse de 25% d’une année sur l’autre pour atteindre 1,180 tonnes.

Un renouveau des fonds négociés en bourse adossés à l’or (ETFs) a également joué un rôle, marqué par des flux entrants nets pendant deux trimestres consécutifs. Pendant ce temps, la demande pour les lingots et les pièces est restée constante à 1,186 tonnes, reflétant les niveaux de 2023. L’environnement de prix élevé a réduit la consommation de bijoux, qui a décliné de 11% à 1,877 tonnes.

Ce recul a été le plus prononcé en Chine, où la demande a chuté de 24% sur un an. À l’inverse, le marché des bijoux en or de l’Inde s’est avéré relativement solide, ne connaissant qu’une baisse de 2% malgré des prix records. Dans le secteur technologique, la demande d’or a connu son trimestre le plus fort depuis la fin de 2021, atteignant 84 tonnes au quatrième trimestre.

Une augmentation de l’utilisation de l’or dans l’intelligence artificielle (IA) et l’électronique a contribué à une hausse annuelle de 7%, élevant la demande totale liée à la technologie à 326 tonnes. Dans le même temps, l’offre totale d’or a augmenté de 1% sur un an pour atteindre un record de 4,794 tonnes, soutenue par une production minière plus élevée et le recyclage. À l’avenir, le Conseil mondial de l’or prévoit que les banques centrales continueront de stimuler la demande en 2025, les investisseurs d’ETF pouvant assumer un rôle plus important si les taux d’intérêt baissent.

Néanmoins, les prix élevés et les tensions économiques pourraient encore limiter la demande de bijoux. Les incertitudes géopolitiques et les influences macroéconomiques, telles que les politiques des banques centrales et les élections, devraient façonner le cours de l’or dans l’année à venir. Au moment de la mise sous presse, une once d’or fin .999 se négocie à 2,873 par unité.

“En 2025, nous nous attendons à ce que les banques centrales restent aux commandes et que les investisseurs d’ETF or rejoignent la mêlée, surtout si nous voyons des taux d’intérêt plus bas, bien que volatils”, a déclaré Louise Street, analyste senior des marchés au Conseil mondial de l’or.

L’analyste du WGC a ajouté :

D’un autre côté, la faiblesse des bijoux continuera probablement alors que les prix élevés de l’or et une faible croissance économique pèsent sur le pouvoir d’achat des consommateurs. L’incertitude géopolitique et macroéconomique devrait être des thèmes récurrents cette année, soutenant la demande d’or en tant que réserve de richesse et couverture contre le risque.