'Conditions de marché défavorables' — Ether Machine met fin à la fusion avec Dynamix Corporation via une SPAC

• The Ether Machine et Dynamix Corporation (Nasdaq : ETHM) ont mis fin d'un commun accord, le 8 avril 2026, à leur projet de fusion par le biais d'une SPAC prévu pour le 21 juillet 2025.
• Dynamix recevra un paiement en espèces de 50 millions de dollars dans les 15 jours, conformément aux conditions de sortie prévues dans l'accord de résiliation.
• The Ether Reserve LLC détient environ 496 712 ETH et poursuit ses activités en tant que société privée, sans avoir annoncé de nouveaux projets de cotation.

Résiliation de la fusion entre Dynamix Corporation et ETHM

Les sociétés ont annoncé la fin de leur accord de regroupement d'entreprises, initialement signé le 21 juillet 2025, par le biais d'un rapport courant sur le formulaire 8-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. The Ether Machine a confirmé la résiliation le 11 avril via son compte X officiel, renvoyant ses abonnés au document déposé auprès de la SEC pour plus de détails.

En vertu de l'accord de résiliation, le payeur, dont le nom n'a pas été divulgué, est tenu de verser 50 millions de dollars à Dynamix dans les 15 jours suivant la date d'entrée en vigueur, le 8 avril. Toutes les parties ont signé des décharges mutuelles générales couvrant à la fois les réclamations connues et inconnues liées à la transaction.

L'accord comprend également une clause de non-poursuite et des dispositions de non-dénigrement mutuel. En matière d'indemnisation, le payeur a accepté de protéger Dynamix, le sponsor DynamixCore Holdings LLC et les parties affiliées contre les pertes découlant de réclamations introduites par certains investisseurs d'ETHM.

Dynamix, en contrepartie, a accepté d'indemniser les parties de The Ether Machine contre les réclamations émanant d'actionnaires de Dynamix non-ETHM. En vertu de cette résiliation, tous les accords de souscription et de contribution connexes entre les parties ont également été dissous, conformément à leurs termes.

Dynamix, une société exonérée des îles Caïmans cotée au Nasdaq sous le symbole ETHM, a jusqu'au 22 novembre 2026 pour mener à bien un nouveau regroupement d'entreprises initial conformément à ses statuts modifiés, avant de devoir racheter les actions publiques et de faire face à une éventuelle liquidation. Au moment de l'annonce de la résiliation, les données du marché secondaire estimaient la capitalisation boursière de Dynamix à environ 236,5 millions de dollars.

The Ether Machine s'était positionnée comme une société d'exploitation active d'Ethereum, et non comme une entité de détention passive ou un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant. Sa structure est axée sur l'accumulation d'ETH à grande échelle, les opérations de validation, le staking et des stratégies de rendement conçues pour faire fructifier les avoirs au fil du temps en termes libellés en ETH.

Andrew Keys, cofondateur et président de la société et ancien cadre de ConsenSys, a personnellement apporté environ 169 984 ETH au moment de la signature de l'accord initial. Cette contribution à elle seule était évaluée à plusieurs centaines de millions de dollars sur la base du mécanisme de tarification VWAP de Coinbase décrit dans l'accord.

La fusion prévue bénéficiait du soutien institutionnel de sociétés telles que 10T Holdings, Electric Capital et Pantera Capital. La société a déclaré plus de 800 millions de dollars de capitaux institutionnels engagés lors des tours de financement précédents, les engagements totaux visant certaines des plus importantes réserves d'Ethereum jamais constituées par des entreprises pour un véhicule du marché public.

Début 2026, avant la résiliation, The Ether Reserve LLC détenait environ 496 712 ETH, évalués à plus de 1,1 milliard de dollars aux prix actuels. La société a également déclaré avoir généré plus de 1 000 ETH de rendement initial grâce à ses activités opérationnelles.

The Ether Machine continue de fonctionner en tant qu'entité privée par l'intermédiaire de The Ether Reserve LLC à la suite de la résiliation. Son site web reste actif, mais aucun autre projet de cotation en bourse n'a été annoncé. L'accord de résiliation comprend des protections mutuelles exhaustives destinées à prévenir tout litige futur entre les parties. Le cofondateur et PDG David Merin n'a pas publié de déclaration publique distincte au-delà de l'annonce sur X.