Comprendre la différence entre les ETF crypto au comptant et à terme

Au comptant vs. À terme : Naviguer dans le paysage des ETF Crypto

Dans le domaine de la finance traditionnelle (tradefi), un ETF crypto au comptant détient directement la cryptomonnaie sous-jacente, telle que le bitcoin ou l’ether, permettant aux investisseurs d’acheter des actions correspondant à la propriété de l’actif numérique. Cette configuration reflète le prix en direct de la cryptomonnaie, offrant aux investisseurs un moyen direct de suivre sa valeur sans le tracas de gérer les actifs numériques eux-mêmes. Par exemple, les investisseurs n’ont pas besoin de s’inscrire sur une bourse ni de comprendre comment utiliser un portefeuille non-custodial.

Les ETF au comptant sont échangés sur des bourses d’actions établies comme le Nasdaq, le NYSE et le CBOE, offrant une liquidité accrue et une surveillance réglementaire améliorée. Cela peut être particulièrement attrayant pour les investisseurs institutionnels méfiants des risques liés à la détention de cryptomonnaies de manière directe. Parmi les 12 ETF BTC au comptant actuellement disponibles aux États-Unis se trouvent IBIT, GBTC, BTC, FBTC, ARKB, BITB, HODL, BRRR, EZBC, BTCW, DEFI et BTCO. Les neuf ETF ether au comptant incluent ETHE, ETH, ETHA, FETH, ETHW, ETHV, EZET, QETH et CETH. Les ETFs avec les tickers ETH et BTC sont les mini trusts bitcoin et ethereum de Grayscale.

D’autre part, un ETF crypto à terme n’implique pas la propriété directe de la cryptomonnaie. À la place, il investit dans des contrats à terme – des accords pour acheter ou vendre l’actif à un prix fixé à une date future. Ces ETFs suivent le prix futur anticipé de la cryptomonnaie, pas son prix actuel sur le marché. Cela peut conduire à des écarts par rapport au prix au comptant en raison de facteurs tels que les coûts de roulement des contrats et les conditions de marché telles que le contango ou le backwardation, qui influencent la performance des contrats à terme. Menant la charge parmi les ETFs à terme bitcoin et ether aux États-Unis se trouvent BITO, BTF, XBTF, BITS, EETH, EFUT et BETE.

Lorsqu’ils décident entre les ETF au comptant et à terme, les investisseurs devraient peser les profils de risque différents et les structures de coût. Les ETFs au comptant offrent une exposition simple au prix de la cryptomonnaie mais viennent avec les défis de faire confiance à un gardien et à sa sécurité. Les ETFs à terme contournent ces soucis de garde mais sont soumis aux complexités du marché à terme, incluant d’éventuelles erreurs de suivi et des coûts supplémentaires liés au roulement des contrats. Finalement, le choix entre ces deux types d’ETFs se résume à la tolérance au risque et aux objectifs d’investissement de l’investisseur.

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