Citigroup revoit à la baisse ses prévisions concernant le bitcoin et l'ethereum alors que les entrées dans les ETF ralentissent aux États-Unis

Le bitcoin devrait évoluer dans une fourchette proche des 70 000 dollars, selon les analystes de Citi

Ces perspectives révisées, détaillées dans une note client du 16 mars rédigée par Alex Saunders, stratège chez Citigroup Research, reviennent sur les prévisions tout en maintenant l'idée que les prix pourraient augmenter si la clarté réglementaire et la demande institutionnelle s'amélioraient. Cette mise à jour reflète une position plus prudente par rapport aux projections de fin 2025.

Citi s'attend désormais à ce que le bitcoin atteigne 112 000 dollars au cours des 12 prochains mois, contre une prévision antérieure de 143 000 dollars, tandis que l'objectif pour l'ethereum a été ramené à 3 175 dollars, contre 4 304 dollars auparavant. Au moment de la publication de la note, le bitcoin s'échangeait à près de 74 000 dollars et l'ethereum à environ 2 330 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 51 % et 36 %, respectivement.

La banque a attribué ces révisions à la stagnation des progrès législatifs aux États-Unis, qu’elle considère comme limitant les catalyseurs à court terme pour l’adoption institutionnelle. Le projet de loi Clarity Act, un texte sur la structure du marché des actifs numériques adopté par la Chambre des représentants en 2025, reste bloqué au Sénat en raison de désaccords sur la surveillance des stablecoins, les dispositions éthiques et les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent.

M. Saunders a écrit que les catalyseurs réglementaires restaient essentiels, mais a ajouté que « la fenêtre d'opportunité pour la législation américaine cette année se rétrécissait », soulignant la baisse de confiance quant à l'arrivée à temps de nouvelles règles pour stimuler les flux en 2026.

Citi a également revu à la baisse ses prévisions concernant les flux vers les ETF, tablant sur environ 10 milliards de dollars pour les ETF Bitcoin et 2,5 milliards de dollars pour les produits Ethereum au cours de l'année à venir. Si la demande d'ETF reste le principal moteur positif, la banque a indiqué que les flux récents ont été modestes dans un contexte d'incertitude macroéconomique et de positionnement prudent des investisseurs.

Les données on-chain ont constitué un autre facteur, en particulier pour l’ethereum, qui, selon Citi, reste sensible aux indicateurs d’activité des utilisateurs, lesquels se sont récemment affaiblis. Le bitcoin, en revanche, devrait évoluer dans une fourchette étroite à court terme, le seuil psychologique de 70 000 dollars étant identifié comme un niveau clé lié à la dynamique des prix avant les élections aux États-Unis.

Le rapport présente trois scénarios potentiels. Dans son scénario de base, le bitcoin atteint 112 000 dollars et l'ethereum 3 175 dollars. Un scénario haussier, porté par une demande plus forte en ETF et une adoption plus large, relève les objectifs à 165 000 dollars pour le bitcoin et 4 488 dollars pour l'ethereum. Dans un scénario baissier lié à un environnement macroéconomique plus faible, les prix pourraient chuter respectivement à 58 000 dollars et 1 198 dollars.

Malgré ces révisions à la baisse, Citi n'a pas laissé entrevoir de perspectives négatives à long terme, soulignant que les progrès réglementaires mondiaux et le développement continu des ETF pourraient soutenir la croissance future. Le rapport suggère que l'évolution des prix à court terme pourrait dépendre fortement de l'évolution de la politique américaine, tandis que d'autres régions avancent avec des cadres réglementaires plus clairs pour les actifs numériques.

La réaction du marché à cette note a été limitée, les prix restant stables et aucune réaction immédiate n'ayant suivi sa publication.

FAQ 🔎

• Pourquoi Citi a-t-elle abaissé ses objectifs de cours pour le bitcoin et l'ethereum ? Citi a invoqué le blocage de la législation américaine sur les cryptomonnaies, la révision à la baisse des prévisions d'afflux vers les ETF et le ralentissement de l'activité sur les réseaux.
• Quelles sont les nouvelles prévisions de Citi pour le bitcoin et l'ethereum ? Citi prévoit désormais un cours de 112 000 dollars pour le bitcoin et de 3 175 dollars pour l'ethereum au cours des 12 prochains mois.
• Quel est l'impact des flux vers les ETF sur les prix des cryptomonnaies ? Les flux vers les ETF sont considérés comme un moteur clé de la demande institutionnelle et de l'appréciation des prix sur les marchés des cryptomonnaies.
• Qu'est-ce qui pourrait modifier les perspectives de Citi concernant les cryptomonnaies ? Des avancées dans la réglementation américaine et une demande plus forte en ETF pourraient améliorer les prévisions de prix.