Selon l’analyse de The Kobeissi Letter, un passage brutal de l’extrême cupidité à l’extrême peur parmi les investisseurs—et non la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine—a entraîné un effondrement historique de 5,5 trillions de dollars des marchés mondiaux depuis la mi-février.
Choc de Sentiment : La Peur des Investisseurs Efface 5,5 Trillions de Dollars alors que les Marchés Boursiers et Cryptographiques S'effondrent
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L’aversion au risque, et non les tarifs, provoque un crash historique du marché de 5,5 trillions de dollars
Les marchés du S&P 500 et des cryptomonnaies ont collectivement perdu 5,5 trillions de dollars de valeur au cours des deux derniers mois, avec 4,5 trillions effacés du S&P 500 seul depuis le 20 février. Kobeissi attribue la chute à une inversion soudaine de l’appétit pour le risque, notant que les marchés ont basculé de sommets records à un territoire baissier en quelques jours.
« Le sentiment est le moteur ultime du prix sur n’IMPORTE quel marché, indépendamment des fondamentaux, » déclare le fil sur X, soulignant que les indices de peur et de cupidité dans les actions et les crypto ont atteint leurs plus bas niveaux depuis 2022.
Malgré la prise de conscience préalable des tensions commerciales croissantes, les marchés ont atteint de nouveaux sommets en décembre 2024 et début février. La baisse a commencé le 20 février, coïncidant avec la réduction de l’exposition des investisseurs institutionnels aux actions technologiques. Les fonds spéculatifs ont réduit leurs placements dans les actions des « Magnificent 7 » à un niveau bas de 22 mois avant la vente massive, rapporta Kobeissi.
Les cryptomonnaies ont suivi la tendance, chutant de 1 trillion de dollars malgré les développements politiques optimistes. Les investisseurs institutionnels ont constitué une position courte record sur l’Ethereum le 9 février, tandis que les traders de détail se sont précipités sur les cryptos en raison de spéculations sur une réserve de Bitcoin aux États-Unis. « Même la Réserve Bitcoin des États-Unis est devenue un événement ‘vendre la nouvelle’ », a noté Kobeissi.
Des sorties massives ont exacerbé les pertes. Les fonds crypto ont vu un record hebdomadaire de 2,6 milliards de dollars sorti fin février, tandis que les fonds américains de petite et moyenne capitalisation ont perdu respectivement 3,5 milliards et 2,1 milliards de dollars. Les fonds du secteur technologique ont perdu 1,9 milliard de dollars en une semaine.
Le fil de Kobeissi met en garde contre une intensification de la volatilité, avec le VIX grimpant de 70% en un mois. Kobeissi prédit des fluctuations quotidiennes de 1 000 points de l’indice Dow Jones Industrial Average pourraient devenir routinières, exhortant les investisseurs à surveiller les changements de sentiment. « Anticiper les changements de sentiment sera la stratégie la plus rentable de 2025 », conclut l’analyse de Kobeissi.
