C'est le matin en Amérique pour la crypto

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La victoire de Trump pourrait être le moment de percée de la crypto dans le courant dominant

Ce cycle électoral américain a été une énorme victoire pour la crypto, non seulement dans la course présidentielle majeure, mais aussi dans celles au Congrès.

Cartographier toutes les raisons de la victoire non équivoque de Trump, moderne aujourd’hui, et le balayage républicain des deux chambres du Congrès est vraiment un travail pour les personnes axées sur la politique. Je crois qu’un facteur non négligeable était dû à l’hostilité générale du parti démocrate et de l’administration Biden-Harris envers l’industrie de la crypto.

Selon Standwithcrypto.com pas un seul nouveau congressiste anti-crypto n’a été élu. Ce prochain Congrès sera le plus pro-crypto jamais vu, avec l’élection de 266 candidats pro-crypto à la Chambre et de 18 candidats au Sénat. Cela était dû en grande partie aux super PACs pro-crypto. Le super PAC Fairshake, ainsi que ses affiliés Protect Progress et Defend American Jobs, ont collectivement levé environ 170 millions de dollars et dépensé environ 135 millions de dollars pendant ce cycle électoral.

Les marchés de prédiction tels que Polymarket et Kaishi ont été justifiés. Les sondages et sondeurs ont une fois de plus échoué à saisir le ton de l’élection. Nate Silver, probablement le sondeur le plus célèbre, s’est trompé. Ce post X de Nate encapsule l’erreur des sondages aujourd’hui.

Les marchés crypto ont flambé après que les espoirs d’élection de Trump soient devenus clairs. Jusqu’à présent, il semble que les pièces defi, ou comme me l’a rappelé le co-animateur Graham Stone de Token Narratives dans l’épisode de cette semaine, les coins SEC ont le plus bénéficié de la victoire de Trump. Je l’avais prédit dans ma newsletter il y a trois semaines, dans laquelle j’avais dit :

Dans la crypto, je pense que la surperformance viendrait de tout ce qui est actuellement freiné par une réglementation peu claire et des régulateurs antagonistes. Il est sûr de dire que le defi recevra beaucoup d’attention positive, voyant comment la nouvelle entreprise de crypto de Trump, World Liberty Finance, est décrite comme une ‘plateforme de marché monétaire defi.’

L’élection de Donald Trump a marqué un changement dans la tendance du bitcoin et de la crypto. Ce changement de tendance est visible d’un point de vue technique, réglementaire, fiscal/monétaire et macro.

D’un point de vue technique, le bitcoin était confiné dans une plage depuis mars de cette année. Cette plage de huit mois a été franchie le 5 novembre. En général, plus un actif est confiné dans une plage, plus la sortie est longue et forte, indiquant que c’est le tout début d’une longue tendance haussière. Bien sûr, cela ne veut pas dire qu’il n’y aura pas de corrections.

Le changement de tendance réglementaire est évident pour quiconque a prêté attention à toutes les attaques des régulateurs cette année. Trump a dit qu’il licencierait Gary Gensler. À sa place, je suis sûr qu’il choisira un candidat pro-crypto comme Hester Peirce, un choix que le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, soutient. Les poursuites et actions en justice en cours de la SEC pourraient être réduites. Le manque actuel de clarté sur la crypto, un ensemble clair de règles à suivre, devrait être clarifié dans ce nouveau régime.

Trump apporte un changement en matière de politique budgétaire tandis que la politique d’assouplissement de la Fed se poursuit. Le cycle d’assouplissement devrait se poursuivre sous Trump, du moins pour l’instant. En général, la Fed est réticente à dévier brusquement de la politique annoncée.

Une présidence Trump est susceptible d’être plus accommodante sur le plan budgétaire que celle de Harris. Une politique budgétaire accommodante est une façon élégante de dire augmentation des dépenses publiques et/ou réduction des impôts.

Le dernier facteur est macro. Des déficits plus importants dus à l’augmentation des dépenses publiques affaibliront le dollar. Plus de dépenses combinées aux tarifs proposés par Trump sont susceptibles d’être inflationnistes, mais je crois que Trump et son équipe seront très sensibles à l’augmentation de l’inflation, car les sondages de sortie suggèrent que l’inflation a été l’un des facteurs qui ont aidé Trump à gagner de manière aussi décisive. Une inflation modérée peut être bénéfique pour les valeurs refuges et/ou les actifs risqués tels que le bitcoin et la crypto.

Malgré le fait que de nombreux Américains, peut-être la plupart, sentent que l’économie ne va pas bien, sur le papier elle va bien. La croissance est entre deux et trois pour cent, le chômage est à son plus bas niveau depuis plusieurs décennies. Dans ce contexte, la Fed assouplit et maintenant Trump va stimuler davantage grâce à une augmentation des dépenses et à des réductions d’impôts. Pour emprunter une phrase de Bob Elliot, tout cela, c’est comme ajouter du carburant de fusée à une économie déjà brûlante.