Cadre mondial unifié crucial pour le marché des actifs réels de plusieurs billions de dollars, selon un vétéran de la finance

Le fondateur d’INX appelle à l’harmonisation des normes RWA

Cependant, dans des réponses écrites partagées avec Bitcoin.com News, Datika reconnaît qu’il pourrait ne pas être possible de parvenir à ce cadre idéal en raison des priorités juridiques, économiques et réglementaires différentes des diverses juridictions. Cette réalité, dit-il, oblige les acteurs de la tokenisation des RWA à apprendre à opérer dans un “paysage réglementaire fragmenté, en s’adaptant à une mosaïque d’exigences régionales.” Bien que loin d’être idéale, il insiste sur le fait que cela permet une “adaptation localisée pour répondre aux besoins spécifiques du marché et aux préoccupations réglementaires.”

Lorsqu’on lui a demandé comment les régulateurs peuvent aider à favoriser un écosystème qui atténue les risques sans freiner l’innovation, Datika prône la création d’un organisme similaire à la Régulation Financière Mondiale (GFR). Un tel organisme, a-t-il dit, aiderait à “harmoniser les normes et les pratiques entre les différentes juridictions.” Datika recommande également une plus grande collaboration et un partage d’informations entre les organes de réglementation si la création d’un organisme mondial s’avère impossible.

Datika a également donné sa perspective sur le taux d’adoption des RWA et ses prévisions pour les cinq prochaines années dans ses réponses à un large éventail de questions sur le même sujet. Voici les réponses du fondateur de INX aux questions envoyées.

Bitcoin.com News (BCN): Selon une étude du Boston Consulting Group, le secteur de la tokenisation des actifs réels (RWA) pourrait atteindre 16 billions de dollars, soit presque 10 % du PIB mondial, d’ici à 2030. Comment voyez-vous l’état actuel du secteur des RWA ? En divisant le développement des RWA en très précoce, précoce, moyen et final, à quel stade classeriez-vous l’ère actuelle des RWA ?

Shy Datika (SD): Nous voyons que les RWA ont éclos de leur œuf, et le poussin commence à marcher. Ils en sont maintenant aux phases de croissance. Le secteur des RWA est encore au début de sa phase de développement. Bien qu’il y ait des avancées significatives et des pilotes prometteurs, l’adoption généralisée et les cadres réglementaires sont encore en évolution. La trajectoire de croissance pourrait dépasser les projections actuelles. CoinDesk avait initialement estimé que le secteur pourrait atteindre 1 trillion de dollars d’ici 2030 en 2021, mais en 2023, cette projection est passée à 16 trillions.

Cette tendance à la hausse suggère que le marché des RWA pourrait croître beaucoup plus rapidement que prévu initialement. Comme le Bitcoin il y a dix ans, qui a commencé à 0,10 $ et a été sous-estimé au début, les RWA sont à une étape similaire – faible en prix et élevé en potentiel mais encore relativement méconnu. À mesure que le secteur mûrit et gagne une acceptation plus large, il pourrait entraîner une croissance substantielle, dépassant potentiellement même les projections les plus récentes d’ici 2030.

BCN: Bien que les RWA semblent maintenant faire partie des discussions actuelles sur les investissements Web3, il semblerait que de nombreux investisseurs n’aient pas encore compris l’idée qui les sous-tend et comment ils peuvent capitaliser sur cette technologie émergente. En tant que vétéran du secteur financier, pourriez-vous expliquer brièvement à nos lecteurs en termes simples les bases des RWA, ce qu’ils représentent et comment ils peuvent en extraire de la valeur ?

SD: Les actifs réels (RWAs) sont des actifs physiques comme l’immobilier, l’art, les actions, les matières premières, etc., qui sont représentés numériquement sur une blockchain. Par exemple, si vous investissez 100 000 $ dans un projet multifamilial de 100 millions de dollars à New York, vous possédez 1 % de ce projet et recevez 1 % des revenus locatifs. Si cet investissement est tokenisé, vous détenez un jeton numérique qui représente votre part.

Ce jeton peut être échangé sur des plateformes contre d’autres jetons d’actifs – tels que ceux représentant des hôtels, équipes sportives, actions traditionnelles ou même des matières premières comme l’or ou les diamants. Essentiellement, les RWA transforment les actifs du monde réel en jetons numériques, qui peuvent être échangés 24h/24 en montants fractionnés.

En tokenisant les actifs, vous évitez les intermédiaires traditionnels comme les banques et les courtiers, ce qui permet un processus d’investissement plus direct et flexible. Vous pouvez échanger vos jetons mondialement, à tout moment, et contre divers actifs, augmentant ainsi la liquidité et l’accès à des investissements diversifiés. Ce système ouvre de nouvelles opportunités pour les investisseurs de capitaliser sur le secteur croissant des RWA.

BCN: Chaque nouvelle technologie arrive avec l’objectif d’une adoption généralisée. La situation n’est pas différente pour les RWA, avec tant de nouveaux produits inondant le marché et cherchant l’adoption. Comment caractériseriez-vous le taux global d’adoption des actifs réels (RWA) par rapport à d’autres innovations technologiques introduites lors des périodes précédentes ?

SD: Les avancées technologiques ont explosé au cours du dernier siècle, et notre approche des nouvelles innovations a considérablement évolué. Par exemple, le Bitcoin, introduit en 2009, est passé d’un intérêt de niche à un actif reconnu mondialement. En 2024, environ 4,5 % de la population mondiale possède des cryptomonnaies, le Bitcoin étant le plus populaire. L’adoption du Bitcoin a connu un taux de croissance annuel composé (CAGR) d’environ 50 % depuis 2010, et les projections indiquent qu’il pourrait dépasser 10 % de l’adoption mondiale d’ici 2030 (Cointelegraph).
De même, la technologie blockchain a connu une adoption rapide. Le nombre d’utilisateurs de portefeuilles blockchain est passé d’environ 20 millions en 2019 à plus de 80 millions en 2023, reflétant une croissance quadruplée en seulement quatre ans (Statista).

En ce qui concerne les actifs réels (RWAs), le principe d’assurer la sécurité et la conformité réglementaire reste crucial. Par exemple, INX a mis l’accent sur la création d’un environnement sécurisé et réglementé avant de lancer pleinement sa plateforme. Cet accent initial sur la sécurité a ralenti l’adoption mais vise à établir une base solide pour une croissance à long terme.

Fait intéressant, la tokenisation des actifs réels (RWA) a surpassé les autres secteurs crypto en mai, affichant une augmentation de performance remarquable de 58 %.

Le marché des RWA émerge avec des investissements significatifs dans une infrastructure sécurisée. Le marché mondial des actifs tokenisés, y compris les RWA, devrait passer de 2 milliards de dollars en 2023 à 20 milliards de dollars en 2027, reflétant un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 50 % (MarketsandMarkets). Cette approche délibérée de la sécurité et de la régulation peut entraîner une adoption initiale plus lente par rapport à certaines innovations passées, mais devrait aboutir à une intégration plus stable et généralisée avec le temps.

BCN: Votre entreprise a récemment franchi une étape importante en permettant aux utilisateurs éligibles de négocier le bNVDA, une sécurité tokenisée soutenue un-à-un par l’action NVIDIA Corp (NVDA). Il est dit que c’est l’une des premières offres publiques de sécurité numérique enregistrée auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Pouvez-vous décrire brièvement le rôle que joue INX dans l’écosystème émergent des RWA, en notant les plans de l’entreprise et comment cela peut renforcer l’adoption de cette technologie ?

SD: INX est fier d’être à l’avant-garde de l’écosystème des réels (RWA), comme en témoigne notre étape récente avec le bNVDA – une sécurité tokenisée réglementée et supervisée soutenue un-à-un par l’action NVIDIA Corp (NVDA). Nous nous positionnons comme le marché réglementé où toute personne intéressée par la tokenisation de RWA, le trading de RWA ou l’échange d’actifs peut le faire en toute sécurité. Notre plateforme sert de tremplin, de plateforme de trading et de hub d’échanges pour les RWA, traitant de front les défis réglementaires.

Avec notre collaboration actuelle pour amener le marché boursier sur la blockchain, nous savons qu’une fois que les gens comprendront les avantages de trader des actions sur la blockchain, nous anticipons une augmentation significative des actifs tokenisés. Depuis que nous avons lancé le bNVDA, il y a eu la tokenisation de Tesla, Microsoft, GameStop, Niu Technologies, le S&P 500 et plus encore, tous pouvant être échangés sur notre plateforme. Nous travaillons activement à créer des partenariats avec diverses entreprises et organisations dans le monde entier pour réaliser cette vision et promouvoir l’adoption des RWA, transformant finalement la gestion et le trading des actifs tangibles à l’échelle mondiale.

BCN: INX affirme que les jetons de sécurité sont directement détenus dans le portefeuille Ethereum de l’utilisateur. Mais comment assurez-vous aux utilisateurs qu’ils détiennent les droits sur l’action sous-jacente que le jeton de sécurité est censé représenter ?

SD: Facile. Nous sommes une plateforme réglementée. Il est impossible pour nous d’offrir quoi que ce soit qui ne soit pas entièrement autorisé et réglementé. Voici comment :

Chez INX, chaque jeton de sécurité que nous offrons est soutenu par l’action sous-jacente et respecte des normes réglementaires rigoureuses supervisées par l’autorité compétente. Chaque jeton représente une propriété 1:1 de l’action réelle, avec les actifs sous-jacents détenus en toute sécurité par un dépositaire agréé. Ce dépositaire garantit que les actifs réels sont entièrement pris en compte et gérés.

Notre technologie blockchain garantit en outre la transparence, car chaque transaction est enregistrée dans un registre sécurisé et immuable. Cela signifie que vous pouvez avoir confiance dans le fait que votre jeton représente fidèlement l’action sous-jacente, grâce à notre conformité réglementaire complète et à nos pratiques de gestion sécurisées des actifs.

Par exemple, si vous choisissez de négocier notre jeton NVIDIA, bNVDA, vous avez la flexibilité de le racheter non seulement pour des USD ou USDC mais également de faire transférer les actions sur votre compte bancaire. Cela vous offre une plus grande flexibilité par rapport aux méthodes traditionnelles de trading, où de telles options sans couture sont souvent limitées.

BCN: Les réglementations jouent un rôle essentiel dans le développement et la propagation des technologies émergentes. Souvent, la réglementation devient fragmentée à travers différentes juridictions, entraînant des niveaux de développement variés dans différentes régions. La tokenisation des RWA est-elle mieux servie par une approche fragmentée à travers différentes juridictions, ou un cadre réglementaire mondial plus unifié est-il préférable pour favoriser l’innovation ?

SD: Idéalement, un cadre réglementaire mondial unifié serait la meilleure approche pour favoriser l’innovation dans la tokenisation des RWA, offrant cohérence et clarté tout en réduisant la complexité et les coûts de navigation entre diverses réglementations. Cependant, parvenir à un tel consensus mondial est un défi en raison des priorités juridiques, économiques et réglementaires variables dans les différentes juridictions.

En conséquence, le secteur des RWA doit opérer dans un paysage réglementaire fragmenté, s’adaptant à une mosaïque d’exigences régionales. Bien que cette fragmentation complique la conformité et crée des obstacles aux activités transfrontalières, elle permet également une adaptation localisée pour répondre aux besoins spécifiques du marché et aux préoccupations réglementaires. En fin de compte, bien qu’un cadre mondial soit idéal, la réalité pratique nécessite de travailler dans cet environnement réglementaire varié pour avancer efficacement la tokenisation des RWA.

BCN: Comment conseilleriez-vous aux gouvernements et aux organismes de réglementation d’approcher la réglementation des RWA pour créer un écosystème équilibré qui atténue les risques sans freiner l’innovation ?

SD: Pour créer un écosystème équilibré pour la réglementation des RWA qui atténue les risques sans freiner l’innovation, les gouvernements et les organismes de réglementation devraient se concentrer sur une approche coopérative qui met l’accent à la fois sur les perspectives locales et mondiales. Idéalement, un cadre réglementaire mondial unifié, tel qu’un organisme de Régulation Financière Mondiale (GFR), pourrait être établi pour harmoniser les normes et pratiques entre les différentes juridictions, similaire au rôle de l’ONU dans les questions sociales.

Bien qu’il soit difficile de parvenir à un tel consensus mondial, cela réduirait la fragmentation réglementaire et fournirait de la clarté pour les entreprises opérant à l’international. En l’absence d’un cadre mondial, les organismes de réglementation devraient travailler à une plus grande collaboration et un partage d’informations pour créer des régulations régionales plus cohérentes favorisant l’innovation tout en gérant efficacement les risques.

BCN: Quels sont les risques et inconvénients potentiels des actifs réels (RWAs) ? Comment les utilisateurs peuvent-ils identifier, prévenir ou atténuer ces risques ?

SD: Lorsqu’il s’agit d’actifs réels, il faut être conscient de plusieurs risques. Les variations du marché peuvent affecter les valeurs, donc diversifier les investissements et obtenir des évaluations professionnelles aide. Les problèmes de liquidité signifient qu’il peut être difficile de vendre rapidement des actifs, alors gardez de l’argent dans des investissements facilement accessibles. Les problèmes opérationnels et les changements législatifs peuvent impacter les performances, donc des vérifications régulières et le respect des réglementations sont importants. Vous devez également prendre en compte les risques environnementaux et physiques avec une assurance et une maintenance, et pour les actifs à l’étranger, gérer les risques de change et politiques avec des couvertures et une diversification. En restant informé et en prenant ces mesures, vous pouvez gérer les risques en investissant dans les RWA.

BCN: En termes de projections, où voyez-vous l’industrie des RWA dans les cinq prochaines années ?

SD: Dans les cinq prochaines années, je vois l’industrie des actifs réels (RWA) connaître une croissance et une transformation significatives. Les avancées technologiques, en particulier dans la blockchain et les plateformes numériques, amélioreront probablement la transparence et l’efficacité, rendant plus facile la traçabilité et le trading des RWA. Nous pouvons nous attendre à une intégration accrue des RWA dans les écosystèmes de finance numérique, avec plus de produits financiers innovants et d’opportunités d’investissement émergents.

Les cadres réglementaires évolueront pour mieux s’adapter à ces changements, visant à protéger les investisseurs tout en favorisant la croissance du marché. Globalement, l’industrie des RWA est prête à devenir plus accessible et dynamique, présentant des opportunités excitantes pour les investisseurs et les parties prenantes.

Par exemple, des institutions financières majeures comme BlackRock et JPMorgan font déjà des progrès dans le domaine des RWA, BlackRock explorant les actifs tokenisés dans le cadre de leurs stratégies d’investissement et JPMorgan lançant sa propre plateforme d’actifs numériques. De plus, des plateformes comme Robinhood vont probablement intégrer les RWA dans leurs offres, reflétant une acceptation croissante dans l’espace d’investissement de détail. Les conférences financières présentent maintenant régulièrement des segments dédiés aux RWA, indiquant leur importance croissante dans l’écosystème financier plus large. À mesure que ces développements se poursuivent, les RWA devraient devenir un élément essentiel de chaque portefeuille de courtiers négociants.

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