Bitcoin s'accroche à la base de coût de la stratégie ; MSTR chute de 5%

Les Actions MSTR Dégringolent

Tous les yeux sont rivés sur Strategy alors que le prix au comptant du bitcoin avait glissé sous le coût moyen de l’entreprise de 76 052 $ par pièce plus tôt dans la journée. L’action a suivi tous les indices de référence américains, qui ont terminé la journée dans le rouge.

Le dernier retour en arrière du bitcoin depuis la zone de 78 000 $ jusqu’à un plus bas intrajournalier de 72 863 $, suivi d’un rapide retour au-dessus de la fourchette 74 900 à 75 100 $, puis au-dessus de 76 000 $ à nouveau à 16h EST, a fait baisser les prix du BTC de 2,1% de plus sur la journée. Ce mouvement brusque a pesé sur plusieurs entreprises de trésorerie d’actifs numériques (DAT) liées au bitcoin et au marché crypto au sens large, y compris Strategy.

Les actions de la société cotée au Nasdaq, MSTR, ont chuté de 5 % aujourd’hui, et au cours de la semaine passée, l’action a perdu plus de 14,9%. De plus, les actions de Strategy ont chuté de plus de 65% au cours des six derniers mois. Malgré la baisse, le fondateur de Strategy, Michael Saylor, semble impassible face à la baisse des prix et à la dégringolade des actions de son entreprise.

Saylor a insisté:

« Les règles du Bitcoin : 1. Acheter du Bitcoin. 2. Ne pas vendre le Bitcoin. »

Strategy se trouve maintenant dans un entre-deux awkward: le bitcoin se négocie de manière extrêmement proche du coût moyen de l’entreprise, transformant ce repère autrefois confortable en un point de pression. Pourtant, les chiffres jouent dans les deux sens. Si les prix baissent davantage, le même déclin qui blesse le bilan aujourd’hui pourrait offrir à l’entreprise une opportunité la semaine prochaine de réajuster son coût moyen à la baisse, réécrivant ainsi le récit avec le même outil sur lequel elle s’est déjà appuyée – plus d’accumulation.

Que cela soit de la discipline ou de la défiance dépend de la direction que prendra le bitcoin ensuite, et de la patience dont disposent encore les investisseurs. Pourtant, une tension non résolue plane sur le setup. Les prix plus bas peuvent être considérés comme une stratégie uniquement si le marché finit par coopérer, et le timing a la fâcheuse habitude d’humilier même les acheteurs les plus convaincus.

Les gens ont tendance à penser que Strategy peut maintenir sa position même si le bitcoin tombe à 50 000 $, car son importante réserve de bitcoins n’est pas confrontée à une liquidation immédiate ou à des appels de marge, laissant à l’entreprise la possibilité de résister aux fluctuations de prix sans être obligée de vendre dans la panique.

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Avec un prix d’achat moyen juste au-dessus de 76 000 $ par bitcoin, une chute à 50 000 $ se traduirait par des pertes non réalisées, mais le bilan de MSTR – équipé de billets convertibles à faible intérêt qui n’arrivent pas à échéance de sitôt – laisse beaucoup d’oxygène, tant que les paiements d’intérêts sont couverts par un certain type de flux de trésorerie ou que l’entreprise puise sur le marché pour obtenir de nouveaux capitaux.

Pour l’instant, Strategy est suspendue entre risque et détermination, avec son prochain mouvement obscurci par le bruit des prix et l’humeur du marché. Le plan de jeu peut être familier, mais le résultat ne l’est pas, et cette incertitude persistante en dit plus long que n’importe quel slogan.

La bonne fortune de l’entreprise pourrait encore avoir un pouls alors que le prix au comptant du BTC tente de revenir vers le seuil de 77 000 $ au moment de la presse à 16h30 EST. Cela dit, les bourses de bitcoin gardent encore les portes, et ils ne semblent pas pressés de bouger.

FAQ ❓

• Pourquoi l’action de Strategy a-t-elle chuté aujourd’hui ?
  MSTR a chuté alors que le bitcoin passait en dessous du coût moyen par pièce de Strategy, resserrant l’attention des investisseurs sur son exposition au bilan.
• Quel est le prix d’achat moyen de bitcoin de Strategy ?
  Le coût moyen de Strategy avoisine 76 052 $ par bitcoin, très proche du prix du marché au comptant. À 16h EST mardi, le BTC s’est redressé juste au-dessus de 76 000 $.
• Strategy risque-t-elle des ventes forcées de bitcoins ?
  Non, les avoirs en bitcoins de l’entreprise ne sont pas liés à des appels de marge ni à des déclencheurs de liquidation immédiate.
• Pourquoi les investisseurs surveillent-ils encore Strategy de près ?
  Strategy agit comme un proxy à levier pour le bitcoin, rendant son action très sensible aux mouvements de prix quotidiens.