Bitcoin atteint de nouveaux sommets historiques : les détenteurs à long terme s'agitent alors que la demande institutionnelle monte en flèche

Les investisseurs institutionnels ancrent l’ascension de Bitcoin alors que les analystes mettent en garde contre les ventes motivées par le profit

Glassnode et les analystes Cryptovizart et Ukuria OC ont rapporté que la hausse de ce mois a été stimulée par des flux de capitaux de 62,9 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, reflétant une dynamique plus large au sein du marché des cryptomonnaies. Les investisseurs institutionnels, en particulier via des fonds négociés en bourse (ETFs) aux États-Unis, ont absorbé environ 90% de la pression vendeuse exercée par les détenteurs à long terme.

Le rapport onchain de Glassnode intitulé “Surfer sur la marée de liquidité” révèle que la capitalisation de bitcoin est désormais placée au-dessus de l’argent et de Saudi Aramco dans les classements des actifs mondiaux. Les analystes ont noté une augmentation trimestrielle de 61,3% de la valeur de bitcoin, dépassant de loin la performance des matières premières traditionnelles telles que l’or (+5,3%) et l’argent (+8,0%). Les stratèges de marché ont souligné que les entrées de stablecoins dans les échanges centralisés ont bondi de 9,7 milliards de dollars, soulignant une forte demande spéculative après l’élection présidentielle américaine.

L’analyse de Glassnode a montré que les détenteurs à long terme (LTHs) ont commencé à réaliser des bénéfices significatifs. Entre le 8 octobre et le 13 novembre, environ 128 000 BTC ont été vendus par les LTHs de BTC. Malgré l’augmentation des ventes, les analystes de Glassnode estiment que la dynamique de bitcoin reste intacte, soutenue par de forts flux de capitaux provenant des acheteurs institutionnels. Le rapport onchain a souligné la tendance historique du marché à maintenir des niveaux de profit élevés pendant les cycles haussiers, suggérant un potentiel de croissance supplémentaire.

Le rapport de Glassnode déclare :

C’est un schéma classique et répétitif, où les détenteurs à long terme commencent à prendre des profits dès que l’action des prix est forte, et que la demande est suffisante pour l’absorber. Avec une quantité significative de Bitcoin toujours sous propriété des LTH, il est probable que de nombreux LTHs attendent des prix plus élevés avant de libérer plus de pièces dans la circulation liquide.

En établissant des comparaisons avec les cycles précédents, le rapport observe des schémas constants dans le comportement macro des prix de bitcoin. Ces cycles, durant de quatre à onze mois, suggèrent un potentiel pour un élan vers le haut supplémentaire. Cependant, les analystes ont averti du risque de volatilité potentielle tandis que les profits non réalisés augmentent, déclenchant souvent une pression vendeuse accrue.

La newsletter hebdomadaire de Glassnode sur le onchain note en outre :

À mesure que la rentabilité des investisseurs du marché augmente, le potentiel élevé de nouvelle pression vendeuse entre en jeu. En superposant le ratio MVRV avec des bandes de ±1 écart type, nous pouvons construire un cadre pour évaluer les conditions de marché surchauffées ou sous-chauffées.

Le rôle des fonds négociés en bourse (ETFs) dans la stabilisation du marché a été souligné, avec des entrées hebdomadaires moyennes de 1 milliard à 2 milliards de dollars depuis la mi-octobre. Glassnode a rapporté que les ETFs ont absorbé des ventes massives, contrebalançant efficacement les déséquilibres du marché. Pourtant, au 13 novembre, la pression vendeuse des LTHs a commencé à dépasser les entrées des ETFs, une tendance observée pour la dernière fois au début de 2024, qui a conduit à une consolidation du marché.

Alors que bitcoin poursuit son ascension remarquable, les analystes ont mis en garde contre les défis à venir. Glassnode a souligné l’importance des flux institutionnels pour maintenir la dynamique du marché. Les chercheurs Cryptovizart et Ukuria OC ont souligné que l’augmentation des profits non réalisés pourrait amplifier la volatilité mais ont maintenu un regard prudemment optimiste, notant la résilience de bitcoin dans la navigation des changements cycliques et structurels.