Binance : Le krach éclair d’octobre était une spirale de liquidation macro — Pas une défaillance de l’échange

Binance rejette les accusations de panne et blâme le choc macro pour le crash crypto d’octobre

Les dislocations du marché déclenchent souvent des récits concurrents sur la responsabilité et la cause. L’échange de cryptomonnaie Binance a publié un article de blog le 30 janvier, contredisant directement les allégations selon lesquelles ses systèmes auraient déclenché le crash éclair de la cryptomonnaie en octobre et affirmant que les forces macroéconomiques et les dynamiques de structure de marché ont provoqué la vente.

“Le 10 octobre 2025, le marché crypto a subi un choc macroéconomique. Bien que certains aient blâmé un bug de Binance, la réalité est que les liquidations en cascade ont été provoquées par des risques macroéconomiques liés à des positions fortement levierisées, les contrôles de risque des market makers limitant la liquidité, et la congestion du réseau Ethereum retardant les transferts,” indique l’article de blog.

Binance décrit comment les gros titres de la guerre commerciale ont déclenché un mouvement global synchronisé de réduction des risques après des mois de hausse des prix des actifs et d’augmentation de l’effet de levier sur les produits dérivés cryptographiques. L’intérêt ouvert pour les futures et les options de Bitcoin a dépassé les 100 milliards de dollars, rendant les marchés vulnérables à un désendettement forcé une fois que les prix ont commencé à baisser. Alors que la volatilité augmentait, les contrôles de risque automatisés des market makers ont fortement réduit l’exposition, retirant la liquidité des carnets d’ordres et amplifiant les mouvements de prix. Le message souligne que le choc s’est étendu bien au-delà des actifs numériques, en insistant :

“L’impact ne s’est pas limité à la crypto : les marchés boursiers américains ont perdu environ 1,5 trillion de dollars de valeur ce jour-là, le S&P 500 et le Nasdaq ayant subi leurs plus fortes chutes en une journée en six mois et 150 milliards de dollars en liquidations systémiques.”

Lire la suite : Binance : Crypto sort de l’ère du détail alors que les institutions verrouillent une exposition à long terme

La plateforme crypto rejette avec force l’affirmation selon laquelle des défaillances spécifiques à l’échange ont causé le crash. L’article de blog explique : “La dislocation du 10 octobre était un mouvement systémique, piloté par des risques macro. Cela dit, nous reconnaissons que certaines parties de la plateforme Binance ont subi des tensions temporaires sous des conditions de marché extrêmes et ont indemnisé les utilisateurs impactés, et renforcé les mesures de protection.”

Il souligne en outre :

“Il est important de noter que les problèmes spécifiques à la plateforme Binance n’ont pas causé le crash éclair.”

“Durant la fenêtre de volatilité la plus élevée entre 21:10 et 21:20 UTC, environ 75% des liquidations de la journée avaient déjà eu lieu avant que le désancrage des trois tokens (USDe, BNSOL, WBETH) largement rapporté ne se produise à 21:36 UTC,” ajoute Binance.

Les données indépendantes de Kaiko et Amberdata montrent que bien que les événements macroéconomiques aient déclenché la première chute, une défaillance localisée d’oracle sur Binance a accéléré l’effondrement. Entre 21:36 et 22:16 UTC, USDe s’est effondré à 0,65 $ exclusivement sur Binance tout en restant stable à 0,99 $ ailleurs. Ce désancrage fantôme s’est produit parce que le moteur de tarification utilisait les carnets internes de la bourse, qui s’étaient réduits, plutôt que les agrégats de marché mondiaux. Cela a réévalué le collatéral pour les utilisateurs dans le système de compte unifié à des points de prix artificiels, déclenchant une seconde vague de liquidations.

L’entreprise détaille deux incidents contenus impliquant un ralentissement temporaire dans un sous-système de transfert d’actifs interne et des déviations d’index de courte durée lors de périodes de liquidité très faible, tous deux résolus par des mises à jour d’infrastructure, une méthodologie d’index plus stricte, et un remboursement intégral des utilisateurs dépassant 328 millions de dollars. Binance indique également des initiatives de bonne volonté supplémentaire et de prêt comme preuve d’une réponse proactive axée sur l’utilisateur plutôt qu’une explication défensive.

FAQ ⏰

• Qu’est-ce que Binance dit avoir causé le crash éclair de la crypto en octobre ?
  Binance affirme que les chocs macroéconomiques, l’effet de levier élevé et le retrait de la liquidité — pas un bug de la plateforme — ont déclenché des liquidations en cascade.
• Binance a-t-il admis des problèmes de plateforme pendant le crash ?
  Binance a reconnu une tension temporaire sous des conditions extrêmes et a déclaré que tous les utilisateurs affectés ont été entièrement indemnisés.
• Quel était le niveau d’effet de levier sur le marché de la crypto avant la vente ?
  Binance a noté que l’intérêt ouvert pour les futures et options de bitcoin a dépassé les 100 milliards de dollars avant le crash.
• Pourquoi Binance dit-il que le désancrage des trois tokens n’était pas le déclencheur ?
  La bourse dit que la plupart des liquidations ont eu lieu avant les désancrages de USDe, BNSOL, et WBETH.