Au-delà du Bitcoin : un projet de loi en Arizona inclut le XRP et le Digibyte dans une nouvelle proposition de fonds stratégique

Gestion et supervision des investissements

La législature de l'État de l'Arizona a récemment présenté un projet de loi visant à créer un fonds de réserve stratégique pour les actifs numériques (DASR), citant notamment le XRP et le BTC parmi les cryptomonnaies qui devraient y être incluses. Adopté par la commission des finances du Sénat par 4 voix contre 2, le projet de loi précise que la réserve comprendra des actifs numériques saisis, confisqués ou remis à l'État.

Selon une fiche d'information de l'équipe de recherche de l'Assemblée législative, les actifs seraient déposés dans le fonds par l'intermédiaire d'un dépositaire agréé ou d'un produit négocié en bourse (ETP). Le projet de loi accorde au trésorier de l'État le pouvoir discrétionnaire d'investir la totalité des fonds déposés et habilite le bureau à prêter des actifs numériques, à condition que ces transactions n'augmentent pas le profil de risque financier de l'État.

Cette initiative législative fait suite à un revers important en 2025, lorsque la gouverneure Katie Hobbs a opposé son veto à un projet de loi qui aurait permis au trésorier de l'État et aux systèmes de retraite d'investir jusqu'à 10 % de leurs fonds dans des cryptomonnaies. À l'époque, la gouverneure Hobbs avait qualifié cette classe d'actifs de « non testée » et avait fait valoir qu'il serait irresponsable d'utiliser les fonds de retraite pour des investissements aussi volatils.

Définition des critères de valeur et de sélection

Pour répondre à ces préoccupations, le projet de loi DASR introduit des critères spécifiques permettant au trésorier de l'État d'évaluer la viabilité économique et technique des actifs potentiels. Ces critères comprennent la capitalisation boursière, l'activité du réseau, la valeur annuelle des transactions et un critère de « puissance du réseau » conçu pour mesurer la décentralisation et la sécurité.

En outre, la fiche d'information définit ce qui peut être considéré comme une cryptomonnaie et fournit un indice de référence appelé « score de juste valeur ». Selon la fiche d'information SB 1649 :

« Les actifs virtuels et les cryptomonnaies ou les actifs natifs sur chaîne qui satisfont au score de juste valeur des cryptomonnaies de 1 % de la référence numérique de l'étalon-or, y compris le bitcoin, le Digibyte, le XRP, les stablecoins, les jetons non fongibles et tout autre actif exclusivement numérique qui confère des droits ou des pouvoirs économiques, de propriété ou d'accès. »

Bien que le projet de loi soit désormais soumis au Sénat, son avenir reste incertain. Les observateurs soulignent le risque élevé de veto du gouverneur, si le pouvoir exécutif estime que cette réserve stratégique va trop loin par rapport aux lois plus conservatrices sur les biens non réclamés adoptées en 2025.

FAQ ❓

• Qu'est-ce que le fonds DASR ? Il s'agit d'une réserve proposée par l'Arizona qui détient des actifs numériques saisis ou cédés, tels que des BTC et des XRP.
• Comment les actifs seront-ils gérés ? Les dépôts transitent par des dépositaires ou des ETP, le trésorier de l'État étant autorisé à les investir ou à les prêter dans le cadre de limites de risque strictes.
• Pourquoi ce projet de loi est-il important ? Il fait suite au veto du gouverneur Hobbs en 2025 sur les investissements dans les cryptomonnaies, visant à répondre aux préoccupations liées à la volatilité grâce à de nouveaux critères d'évaluation.
• Quelle est la prochaine étape pour ce projet de loi ? Il sera soumis au Sénat, mais risque fortement d'être rejeté par le bureau du gouverneur.