Arthur Hayes Discute de Comment le Prix du Bitcoin et Certaines Cryptos Va Exploser

Arthur Hayes Lie les Élections, le Pétrole et la Liquidité au Chemin du Bitcoin

Une théorie macroéconomique provocatrice a relié la force géopolitique, les incitations électorales et l’expansion monétaire à la performance des actifs numériques en période d’instabilité mondiale. Arthur Hayes, co-fondateur de Bitmex et directeur des investissements de Maelstrom, a publié un essai le 5 janvier 2026, examinant comment une saisie hypothétique du pétrole vénézuélien par les États-Unis pourrait remodeler les élections, la liquidité et la trajectoire du bitcoin.

Dans l’essai, Hayes a déclaré :

La question est : la colonisation américaine du Venezuela fait-elle augmenter ou diminuer le nombre de bitcoin/crypto?

Il a encadré le scénario à travers une lentille explicitement électorale, arguant que les choix de politique des États-Unis sont massivement motivés par les incitations à la réélection plutôt que par l’idéologie, la légalité ou la moralité. Hayes a expliqué que le président américain Donald Trump fait face à la pression des élections de mi-mandat de novembre et de la course présidentielle de 2028 pour maximiser la croissance du PIB nominal sans déclencher une inflation politiquement dommageable.

Il a décrit les prix de l’essence comme le signal économique le plus décisif pour l’électeur médian, expliquant que le transport public limité rend les coûts du carburant inévitables pour les ménages américains. Hayes a affirmé que l’accès au pétrole vénézuélien permettrait théoriquement aux décideurs de réprimer l’inflation énergétique tout en poursuivant une création de crédit agressive. Il a expliqué en outre que les marchés agissent comme un mécanisme de rétroaction immédiat, avec les prix des actions, les rendements du Trésor et les références du brut façonnant les réponses politiques en temps réel, permettant aux investisseurs de réagir aux côtés des décideurs plutôt que de prédire les résultats géopolitiques à l’avance.

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Plus tard, Hayes a soutenu que le bitcoin bénéficie structurellement de l’impression soutenue de monnaie, expliquant :

À mesure que la quantité de dollars augmente, le prix du bitcoin et de certaines cryptos va monter en flèche.

Il a qualifié le bitcoin de pure abstraction monétaire, notant que l’exploitation minière par preuve de travail rend les variations des prix de l’énergie neutres pour sa valorisation à long terme, sauf lorsque la hausse des prix du pétrole oblige les politiciens à restreindre la création de crédit.

Hayes a décrit le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans et l’indice MOVE comme des indicateurs clés du moment où la volatilité du marché obligataire contraint les revirements de politiques. Le co-fondateur de Bitmex a décrit l’environnement macroéconomique comme un environnement de dépenses déficitaires inévitables et d’accommodation par la banque centrale, arguant que l’expansion du crédit fiat coïncide historiquement avec la hausse des prix du bitcoin, tandis que la gestion tactique des risques dépend des prix du pétrole et du stress du marché obligataire.

FAQ 🧭

• Comment Arthur Hayes lie-t-il les actions géopolitiques des États-Unis au Venezuela aux perspectives de prix du bitcoin ?
  Hayes soutient que l’accès des États-Unis au pétrole vénézuélien pourrait réprimer l’inflation énergétique, permettant une expansion monétaire continue qui soutient historiquement des prix du bitcoin plus élevés.
• Pourquoi les élections américaines sont-elles centrales dans la thèse macroéconomique de Hayes pour les actifs numériques ?
  Il croit que les incitations à la réélection incitent les décideurs à prioriser la croissance du PIB nominal grâce à la création de crédit, une toile de fond qui favorise le bitcoin et certains actifs crypto.
• Quels indicateurs macroéconomiques Hayes dit-il que les investisseurs devraient surveiller pour la gestion du risque crypto ?
  Hayes souligne les prix du pétrole et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans comme des signaux clés du moment où la pression inflationniste ou le stress du marché obligataire pourraient forcer des changements de politique.
• Pourquoi Hayes considère-t-il le bitcoin comme bien positionné en période d’impression monétaire soutenue ?
  Il qualifie le bitcoin de pure abstraction monétaire qui s’est historiquement apprécié à mesure que la liquidité fiat s’élargit, indépendamment des tendances des prix de l’énergie à long terme.