Arthur Hayes discute de ce qui motive le Bitcoin dans une nouvelle ère d'expansion monétaire

Arthur Hayes discute de l’avenir de Bitcoin alors que la politique monétaire devient un moteur clé

Un changement mondial vers une politique monétaire plus souple pourrait définir la prochaine phase majeure des marchés de la cryptomonnaie, alors que les banques centrales signalent un soutien renouvelé à la liquidité, créant un contexte macroéconomique de plus en plus favorable aux actifs à risque. Le cofondateur de Bitmex, Arthur Hayes, a écrit le 8 octobre que le bitcoin est prêt à bénéficier le plus de ce tournant, affirmant que son schéma de prix historique de quatre ans a pris fin et que les dynamiques de liquidité déterminent désormais sa trajectoire. Il a lié l’avenir du bitcoin directement à la politique de taux d’intérêt et à l’expansion du crédit dans les deux plus grandes économies mondiales — les États-Unis et la Chine.

« Le bitcoin dans l’état actuel de la civilisation humaine est la meilleure forme de monnaie jamais créée. Comme toute monnaie, elle a une valeur relative. Étant donné que l’empire quasi-Pax Americana règne via le dollar américain, nous évaluons le bitcoin par rapport au dollar », a déclaré Hayes, ajoutant :

En supposant que la technologie fonctionne, le prix du bitcoin montera et descendra à cause du prix et de l’offre de dollars.

Il a noté que les traders qui s’appuient encore sur le cadre de quatre ans « appliquent cette règle sans comprendre pourquoi elle a fonctionné par le passé », affirmant que le cycle n’est plus vrai. Hayes a clairement indiqué que, selon lui, la croyance de longue date dans le cycle de réduction de moitié de quatre ans de bitcoin — l’idée que chaque réduction de moitié déclenche une course haussière prévisible — n’explique plus le comportement du marché. Il a affirmé que le cadre est « mort » parce que le prix du bitcoin répond désormais principalement aux changements de liquidité mondiale, et non aux réductions programmées de l’offre.

« La question est de savoir s’il existe des points de retournement évidents aux différents niveaux ATH du bitcoin qui peuvent expliquer approximativement le pic et l’effondrement subséquent du prix ? » a-t-il écrit, expliquant que les tendances de liquidité — plutôt que les schémas basés sur le temps — ont historiquement dicté les hauts et les bas du marché.

En regardant vers l’avenir, Hayes a prédit que Washington et Pékin sont prêts à assouplir les conditions monétaires. Il a souligné la poussée du président américain Donald Trump pour des taux plus bas et les injections de liquidité du secrétaire au Trésor Scott Bessent comme des signes de stimulation à venir, tout en notant que les efforts de la Chine pour combattre la déflation pourraient renforcer la croissance mondiale du crédit. Il a dit que ce changement marque une « nouvelle ère monétaire » pour le bitcoin — une ère définie non par des réductions de moitié prévisibles mais par des cycles d’expansion et de contraction du crédit mondial.

Avant de conclure, Hayes a réaffirmé que la mort du cycle de quatre ans ne signifie pas la fin de la force du bitcoin, mais plutôt son évolution vers une nouvelle phase gouvernée par les forces de liquidité. Il a conclu :

Le bitcoin continue de grimper dans l’anticipation de ce futur hautement probable. Le roi est mort, vive le roi !