Aave V4 remporte le vote de gouvernance et se tourne vers le réseau principal Ethereum avec un déploiement axé sur la sécurité

Aave DAO donne son feu vert à la mise à niveau vers la version 4 avec une nouvelle infrastructure de crédit

L'ARFC (Aave Request for Comment) approuvée prévoit une activation axée sur la sécurité, avec des paramètres prudents et une configuration initiale délibérément limitée. Cette approche privilégie la stabilité à la vitesse, laissant au protocole la possibilité de tester les flux de liquidité et les comportements d'emprunt avant de se développer.

Au cœur d'Aave V4 se trouve une architecture repensée, construite autour de « hubs de liquidité » et de « spokes ». Les hubs agrègent la liquidité partagée, tandis que les spokes définissent des environnements d'emprunt distincts avec des paramètres de risque sur mesure. Cette séparation permet à Aave de maintenir une liquidité importante tout en isolant les différents risques de marché.

Cette structure marque un changement par rapport aux versions précédentes qui s’appuyaient sur des marchés de prêt plus généralisés. Au lieu de forcer des actifs divers à s’inscrire dans un cadre unique, la V4 introduit des limites qui reflètent mieux le profil de risque de chaque actif. Les développeurs décrivent ce modèle comme un moyen de gérer des structures de crédit plus complexes, y compris des actifs à échéance fixe, des expositions hors chaîne ou des conditions de remboursement spécialisées. Cette flexibilité ouvre la voie à un ensemble plus large de produits financiers sur la chaîne.

La tarification des risques est également améliorée. La V4 introduit des mécanismes de tarification au niveau des garanties, garantissant que les positions plus solides ne soient pas diluées par les plus faibles. En pratique, cela signifie que les emprunteurs paient des taux plus étroitement alignés sur le risque réel qu’ils introduisent, tandis que les fournisseurs de liquidité sont rémunérés en conséquence.

Le système suit l'offre et la dette à l'aide d'un modèle comptable basé sur les parts, permettant à différents Spokes de fonctionner de manière indépendante tout en effectuant leurs règlements sur un bilan unifié. Il s'agit d'un changement technique, mais qui vise à maintenir la cohérence à mesure que le protocole gagne en complexité.

Le déploiement initial comprendra une architecture multi-hubs, avec des hubs Core, Prime et Plus assumant différents rôles sur le marché. Core sert de couche de liquidité par défaut, tandis que Prime et Plus introduisent des environnements plus spécialisés pour les activités de stablecoins à garantie contrôlée et fortement axées sur la stratégie.

Les actifs attendus dans la configuration initiale couvrent les principaux tokens tels que le bitcoin, l'ethereum et les stablecoins, ainsi que des instruments plus de niche tels que l'or tokenisé et les produits à rendement structuré. Chaque actif sera assorti de plafonds et de paramètres de risque définis par les prestataires de services.

Aave Labs se chargera du déploiement, l'activation étant finalisée par une proposition de gouvernance distincte comprenant les adresses de contrats et les paramètres de lancement. Les premières phases feront l'objet d'un suivi étroit, les plafonds et les lignes de crédit étant ajustés progressivement.

La sécurité reste un thème central. Le protocole a fait l'objet de près d'un an d'audits, de tests et de vérifications, soutenus par un budget de sécurité de 1,5 million de dollars. Un conseil de sécurité temporaire conservera des pouvoirs d'urgence pendant la phase initiale de renforcement de la sécurité. Tout le monde n'était pas satisfait après la publication de la proposition de gouvernance. Un critique sur le forum a fait valoir qu'Aave Labs poursuit le déploiement de sa version 4 tout en laissant en suspens des questions clés concernant la valeur pour les détenteurs de tokens, la gouvernance et la transparence des revenus. Il a souligné que le cadre « Aave Will Win » approuvé constituait une occasion manquée de définir une orientation, avertissant que poursuivre sans celui-ci risquait d'aggraver la confusion. Le critique a ajouté que les performances médiocres du marché par rapport aux concurrents reflétaient ce décalage et a exhorté Labs à corriger les incitations avant de faire progresser la technologie.

Pour l'instant, la V4 sera lancée avec une portée limitée. La croissance viendra plus tard, une fois que l'utilisation dans le monde réel aura fourni suffisamment de données pour permettre une expansion en toute sécurité. En d'autres termes, Aave prend son temps — c'est voulu. Que cette approche mesurée résolve les préoccupations internes telles que celle mentionnée ci-dessus ou qu'elle les aggrave dépendra probablement des performances de la V4 une fois qu'elle sera confrontée aux conditions réelles du marché.

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FAQ 🔎

• Qu'est-ce qu'Aave V4 ? Aave V4 est la prochaine version du protocole de prêt décentralisé, dotée d'une architecture modulaire pour une meilleure gestion des risques.
• Quand Aave V4 sera-t-il lancé sur Ethereum ? Le déploiement commencera après l'approbation par la gouvernance, l'activation étant finalisée par une proposition de suivi.
• En quoi la V4 diffère-t-elle des versions précédentes ? Elle introduit un système en étoile qui sépare la liquidité des environnements d'emprunt spécifiques au risque.
• Pourquoi le lancement est-il limité dans un premier temps ? Le déploiement initial utilise des paramètres prudents afin de tester les performances et de garantir la sécurité du système avant la mise à l'échelle.