$311B Valeur d'Or sous le Matelas : Le Trésor d'Or des Ménages Turcs Surpasse les Réserves de la Banque Centrale

Au-delà des banques : Les citoyens turcs détiennent 311 milliards de dollars en or physique

Selon les estimations de la banque centrale citées par Onur Erdogan pour Türkiye Today, cet or “sous l’oreiller”, calculé au troisième trimestre de 2024, éclipse largement les 86,54 milliards de dollars de réserves d’or de la Banque centrale turque et les 46,26 milliards de dollars de dépôts en or détenus dans les banques turques en mars 2025.

Erdogan de Türkiye Today rapporte que cette immense réserve domestique contribue significativement au déficit courant du pays, ajoutant 6,27 milliards de dollars à l’écart entre janvier et avril 2025 en raison des importations élevées d’or. La tradition est profondément ancrée dans la culture, explique Türkiye Today.

L’or, principalement sous forme de bijoux, joue un rôle symbolique et financier crucial lors des mariages, cérémonies et épargnes familiales. La Turquie était le quatrième plus grand marché mondial de bijoux en or en 2023, avec une demande atteignant 42 tonnes, rapporte Erdogan. Les bijoux restent un actif tangible privilégié pour beaucoup, même si les lingots d’investissement et les pièces gagnent en popularité.

Une inflation persistante élevée et une lire turque en dépréciation ont encore accentué le recours à l’or physique comme couverture, écrit Erdogan pour Türkiye Today. Les ménages se méfient de plus en plus de la monnaie nationale, surtout après que l’inflation ait atteint un pic de 85,51 % en octobre 2022. Détenir de l’or physique en privé offre également des avantages fiscaux significatifs, note le rapport, évitant l’impôt à la source sur les intérêts des dépôts et les exigences de déclaration des grandes transactions financières.

Une nouvelle taxe de transaction de 0,2 % sur l’or acheté en banque, mise en œuvre en mars 2025, a renforcé cette préférence. L’économiste Mahfi Egilmez a déclaré à Türkiye Today que cet or hors enregistrement agit comme un coussin financier critique en période de détresse économique, aidant la Turquie à absorber les chocs, tels que la dépréciation monétaire, sans effondrement systémique. La liquidation des avoirs privés en or fournit des liquidités essentielles lorsque les systèmes formels faiblissent, contribuant aux flux de capitaux inexpliqués enregistrés dans la balance des paiements.

Malgré des décennies d’efforts du gouvernement pour intégrer cet or dans le système bancaire formel – des initiatives des années 1980 à l’appel du Président Erdogan en 2016 et le Système de Conversion d’Or 2022 – le succès reste limité. L’étude montre que les normes culturelles profondément enracinées, les incertitudes économiques et les préoccupations pratiques continuent de l’emporter sur les incitations comme les certificats adossés à l’or, gardant la vaste majorité de l’or domestique “sous l’oreiller”.