14 millions d'ETH et plus : l'influence croissante des géants du staking liquide d'Ethereum

L’essor du staking liquide d’Ethereum

Le staking liquide d’ethereum a récemment gagné en popularité, avec des protocoles sécurisant désormais 11,74 % des 120 401 221 ETH en circulation. Pour mettre cela en perspective, c’est 5,15 fois plus que les 2,28 % d’ETH gérés par les fonds négociés en bourse (ETF) sur l’ether aux États-Unis. Fin septembre, 30 protocoles de staking liquide ont atteint le seuil de 14 millions d’ETH, et Bitcoin.com News a alors rapporté un total combiné de 14,08 millions d’ETH.

Au cours des 29 derniers jours, les protocoles de staking liquide de la finance décentralisée (defi) ont ajouté 60 000 ETH supplémentaires, soit près de 150 millions de dollars. Actuellement, les données de defillama.com montrent que les plateformes LSD détiennent collectivement 14,14 millions d’ETH. Lido Finance est loin devant, avec 68,97 % du marché grâce à ses 9,75 millions d’ETH détenus. C’est légèrement en baisse par rapport au mois dernier, lorsqu’elle détenait 9,8 millions d’ETH et captait 69,59 % du marché LSD.

Après Lido, la plateforme LSD de Binance a connu une croissance considérable au cours des 90 derniers jours. Le mois dernier, Binance détenait 1,42 million d’ETH, et il est maintenant à 1,52 million. En troisième position, le LSD de Rocket Pool a connu une légère augmentation, passant de 1,22 million à 1,23 million d’ETH. Pour compléter le top cinq, Mantle détient 480 629 ETH, tandis que le protocole ether staké de Coinbase sécurise 182 430 ETH. Ensemble, ces cinq principaux protocoles LSD détiennent environ 13,16 millions d’ETH, soit 93,09 % de l’ETH détenu par les LSD.

Pourquoi les géants du staking d’Ethereum suscitent-ils des inquiétudes ?

Outre les protocoles defi, des validateurs stakent des ETH, certains étant opérés par ces plateformes defi. Avec le staking liquide d’ethereum se consolidant autour de quelques grands acteurs, l’impact potentiel sur la sécurité et la décentralisation du réseau est important. D’importants actifs gérés par des entités comme Lido et Binance introduisent des vulnérabilités. Tout échec technique, réglementaire ou lié à la gouvernance pourrait provoquer des ondes de choc à travers ethereum, remettant en question sa résilience et son engagement communautaire envers la décentralisation.

L’année dernière, Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, a exprimé des préoccupations concernant le staking d’une part importante de ses avoirs en ETH, citant des risques de sécurité dans le système actuel. Buterin a souligné que le staking expose les clés à un accès en ligne, soulevant des préoccupations de sécurité, surtout sans une configuration multi-signature robuste. Il a également noté la complexité de l’établissement d’un environnement de staking plus sûr pour les détenteurs d’ETH.

Dans son récent plan “Scourge”, Buterin a tiré la sonnette d’alarme sur la centralisation croissante du staking d’ethereum, avertissant que la consolidation du pouvoir parmi quelques grandes entités pourrait saper le principe de décentralisation d’Ethereum. Il voit cette tendance comme l’un des principaux risques pour Ethereum, car la centralisation pourrait affaiblir la sécurité et la résilience du réseau, rendant ethereum plus vulnérable aux manipulations et aux censures.

Buterin critique également la facilité avec laquelle les fournisseurs de staking les plus en vue pourraient acquérir un contrôle substantiel sur le réseau Ethereum. Une telle centralisation, argumente-t-il, défie les valeurs fondamentales d’Ethereum en diluant l’influence des validateurs individuels et en créant potentiellement des dynamiques de pouvoir rappelant les systèmes financiers traditionnels.