Yhdysvaltain inflaatio viilenee tammikuussa 2,4%:iin markkinoiden punnitessa Fedin seuraavaa siirtoa

Tammikuun kuluttajahintaindeksi tulee kevyenä, ydin pysyy 2,5%

Tammikuun 2026 kuluttajahintaindeksi (CPI), joka julkaistiin 13. helmikuuta Yhdysvaltain työtilastoviraston toimesta, osoitti otsikko-inflaation nousseen 0,2% kuukaudesta toiseen ja 2,4% vuodesta toiseen, mikä oli alle ekonomistien ennusteiden. Ydininflaatio, joka ei sisällä ruokaa ja energiaa, nousi 0,3% kuukaudessa ja 2,5% vuosittain, vastaten odotuksia mutta pysyen Yhdysvaltain keskuspankin 2% tavoitteen yläpuolella.

2,4%:n vuotuinen otsikkokorko on alhaisin lukema sitten toukokuun 2025 ja heijastaa energiahintojen laskua suotuisten perusvaikutusten ohella. Energia laski 1,5% tammikuussa, mihin vaikutti 3,2% pudotus bensiinissä.

Joka tapauksessa asumiskustannukset jatkoivat painostustaan, nousen 0,2% kuukaudessa ja 3,0% vuosittain. Ruoan hinnat nousivat 0,2% kuukausittain ja 2,9% vuosittain, kun taas palvelukategoriat kuten sairaanhoito ja virkistys kirjauttivat myös kasvua.

Markkinat reagoivat vaihtelevasti. Osakefutuurit laskivat aluksi, mutta kääntyivät sitten korkeammalle, mikä viittaa helpotukseen pikemminkin kuin riemuun. Osakkeet kävivät epäyhtenäisesti perjantaiaamun kaupankäynnin aikana, ja useimmat suurista laskivat enimmäkseen, kun taas kryptotalous osoitti myös jakautuvaa suorituskykyä suurten tokenien osalta. Samaan aikaan kulta nousi 1,6% 4998,61 dollariin unssilta ja hopea nousi, mikä heijastaa jatkuneita kysyntää koviin omaisuuksiin.

Raportti saapuu, kun inflaatio ylsi pitkään yli tavoitteen suurimman osan 2025 ja seuraa lyhyttä viivästystä, joka liittyi osittaiseen hallituksen sulkemiseen. Tammikuun tiedot sisälsivät päivitetyt kausitekijät ja aikaisempien vuosien tarkistukset, vaikka suuria trendimuutoksia ei raportoitu.

Lisäksi markkinat odottavat laajalti, että liittovaltion varantopankki jättää ohjauskoron ennalleen, koska CME:n Fedwatch-työkalu asettaa muutoksen todennäköisyyden tällä hetkellä 90,3%:iin.

Päättäjille viileämpi otsikkolukema voi vähentää välitöntä painetta. Silti, kun ydininflaatio on 2,5%, virkamiehet ovat ilmaisseet varovaisuutensa, erityisesti mahdollisten tariffivaikutusten ja vakaana pysyvän työmarkkinan vuoksi. Markkinat ovat alkaneet hinnoitella korkoleikkausten mahdollisuutta myöhemmin vuonna 2026, jos disinflaatiotrendi jatkuu.

Kuluttajille viesti on vivahteikas: bensiini tarjosi helpotusta, mutta asumis- ja palvelukulut pysyvät korkeina. Tie takaisin 2%:iin näyttää olevan lähempänä kuin viime syksynä, vaikka ei vielä valmis.

UKK ❓

• Mikä oli tammikuun 2026 otsikko-CPI?
  Otsikko-CPI nousi 0,2% kuukaudesta toiseen ja 2,4% vuodesta toiseen.
• Kuinka ydininflaatio suoriutui?
  Ydin-CPI nousi 0,3% kuukausittain ja 2,5% vuosittain.
• Mikä aiheutti inflaation hidastumisen?
  Energiahinnat, erityisesti bensiini, laskivat ja vetivät otsikkokorkoa alaspäin.
• Mitä tämä tarkoittaa keskuspankin politiikalle?
  Pehmeämpi lukema voi tukea korkoleikkausodotuksia myöhemmin vuonna 2026, vaikka ydininflaatio pysyy tavoitteen yläpuolella.