Wall Street vetäytyy rallin jälkeen, kun tekoälyteema kohtaa reality checkin

Markkinat vetäytyvät vahvoista tuloksista huolimatta, öljy nousee Iran-neuvottelujen vuoksi

Noin klo 12.40 EST 26. helmikuuta Yhdysvaltain osakkeet olivat selvästi laskussa. S&P 500 laski 0,9% noin 6 883:een, Nasdaq Composite putosi 1,6% noin 22 782:een ja Dow Jones Industrial Average heikkeni 0,3% eli noin 162 pistettä, lähelle 49 320:tä.

Lasku pyyhki osan keskiviikon noususta, jolloin kaikki kolme pääindeksiä kohosivat tekoälyyn ja yritysten tuloksiin liittyvän uudistuneen optimismin siivittäminä. Torstaiaamuun mennessä tuo innostus sai rinnalleen annoksen skeptisyyttä.

Useat raportit ja terminaalit näyttävät, että teknologiaosakkeet johtivat laskua. Information Technology -sektori putosi yli 2%, kun treidaajat arvioivat uudelleen, voivatko häikäisevät AI-voitot oikeuttaa yhtä häikäisevät pääomainvestoinnit. Markkinat näyttävät siirtyvän juhlimisesta kuulustelutilaan.

Tapahtumien keskiössä oli Nvidia, joka raportoi 94%:n hypyn neljännesvuosittaisessa voitossa ja odotukset ylittäneen liikevaihdon. Sen sijaan, että tämä olisi käynnistänyt uuden rallin, yhtiön osake laski lähes 5%. Sijoittajia vaikutti kiinnostavan vähemmän se, mitä sirujätti ansaitsi, ja enemmän se, kuinka kestävää tekoälyinfran rakentaminen on kiristyvän kilpailun keskellä.

Heijastusvaikutukset olivat nopeita. Nasdaq 100 laski 1,6%, ja ohjelmistoyhtiöt kokivat lisäpainetta sen jälkeen, kun Salesforce antoi odotuksia pehmeämmän liikevaihto-ohjeistuksen vuodelle 2027. Tämä hillitsi optimismia yritysmaailman tekoälyn (AI) käyttöönoton suhteen ja herätti kysymyksiä siitä, kuinka nopeasti suuret panostukset muuttuvat kestäväksi tuloskasvuksi.

Kaikki siruvalmistajat eivät kärsineet. Broadcom nousi lähes 5,8% paljastettuaan uuden AI-sirujen käyttöönotto-ohjelman, kun taas AMD nousi noin 4,2% kumppanuusuutisten myötä. Eroava kehitys viittasi siihen, että sijoittajat ovat muuttumassa valikoivammiksi: he palkitsevat koetun toteutuskyvyn ja rankaisevat epäselvyydestä.

Teknologian ulkopuolella energiaosakkeet kipusivat hienoiseen nousuun. Brent-öljy nousi 72 dollariin Yhdysvaltojen ja Iranin välisten tiukkojen ydinaseneuvottelujen keskellä, mikä nosti energiasektoria noin 0,5%. Korkeammat öljyn hinnat voivat tukea energiayhtiöiden tuloksia, mutta ne voivat myös herättää inflaatiohuolia — dynamiikka, joka saa treidaajat vilkuilemaan hermostuneesti korkotuottoja.

Valtionlainojen tuotot laskivat, ja 10 vuoden tuotto painui noin 4,031%:iin, mikä kuvasti maltillista turvasatamahakuisuutta. Kulta laski 0,84% 5 182,40 dollariin, kun taas Yhdysvaltain dollarindeksi nousi hieman. Samaan aikaan Cboe Volatility Index eli VIX hyppäsi 10,65% 19,84:ään, mikä viittasi kohonneeseen ahdistuneisuuteen optiomarkkinoilla.

Taloustilastot tarjosivat vähän draamaa mutta hieman helpotusta. Uudet työttömyyshakemukset nousivat hieman 212 000:een edellisviikon 208 000:sta, mikä viittasi vakaaseen työmarkkinaan. Työttömyys on edelleen noin 4%, ja ennusteet odottavat Yhdysvaltain BKT:n kasvuksi noin 2,4% vuonna 2026. Tämä tausta voi rajoittaa laskupainetta, vaikka sijoittajat navigoivat politiikan ja tuloskauden vastatuulissa.

Kauppapolitiikka lisäsi vielä yhden monimutkaisuuskerroksen. Trumpin vastikään hahmotellut globaalit tullit ovat saaneet yritykset miettimään uudelleen toimitusketjuja ja hinnoittelustrategioita. Pienyhtiöosakkeet, joita seuraa Russell 2000, laskivat noin 0,5%, mikä heijasti niiden herkkyyttä kotimaisille talous- ja kauppaolosuhteille.

Kryptotalous on torstaina yli 3% miinuksella, seuraten Yhdysvaltain osakkeita. Vaikka bitcoin eteni keskiviikkona kohti 70 000 dollarin tasoa, tämän päivän sessioissa se on pudonnut alle 67 000 dollarin. Myös Ethereum on jälleen luisunut ja palannut alle 2 000 dollarin tasolle, 1 985 dollariin per kolikko.

Viikon loppuosalle analyytikot kuvaavat näkymiä varovaisen rakentaviksi. Rotaatio finanssisektoriin ja suurten yhtiöiden osakkeisiin voi jatkua, erityisesti jos talousdata pysyy vahvana. Samaan aikaan teknologiaosakkeet voivat löytää tukea, jos luottamus tekoälyn pitkän aikavälin liikevaihtopotentiaaliin vakiintuu. Kuitenkin paljon pelkoa liittyy tekoälyn mullistukseen sekä myös joihinkin konservatiivisempiin näkemyksiin.

Wall Streetin konsensus ennakoi yhä S&P 500:n etenevän kohti 7 650:tä vuoden 2026 loppuun mennessä, mikä tarkoittaisi noin 10%:n nousua nykyisiltä tasoilta. Mutta tullineuvottelujen, geopoliittisten keskustelujen ja tekoälyinvestointien armottoman tarkkailun keskellä tie eteenpäin voi muistuttaa enemmän mutkittelevaa tietä kuin suoraa linjaa.

UKK 🔎

• Miksi Yhdysvaltain osakkeet ovat laskussa tänään?
  Teknologian heikkous, tulosjulkistusten jälkeiset reaktiot ja tullihuoli painavat pääindeksejä.
• Miten Nvidian tulos vaikutti markkinoihin?
  Vahvasta tuloskasvusta huolimatta Nvidian osake laski, kun sijoittajat kyseenalaistivat tekoälyinvestointien kestävyyden.
• Mitkä sektorit pärjäävät paremmin?
  Energiaosakkeet nousevat öljyn hinnan kallistumisen myötä, mikä liittyy Yhdysvaltojen ja Iranin neuvotteluihin.
• Mikä on markkinoiden lyhyen aikavälin näkymä?
  Analyytikot odottavat jatkuvaa volatiliteettia, mahdollista rotaatiota finanssisektorille ja valikoivia mahdollisuuksia teknologiassa.