Wall Street -jätti Morgan Stanley hakee Bitcoin- ja Solana-ETF:iä

Morgan Stanley jättää S-1-lomakkeet Bitcoin- ja Solana-ETF:ille

Morgan Stanley on jättänyt rekisteröintiasiakirjat SEC:lle hakeakseen lupaa lanseerata kaksi spot-kryptovaluutan ETF:ää, mikä merkitsee merkittävää siirtymää kryptotuotteiden tarjoamisesta asiakkaille kohti niiden suoraa myöntämistä.

Ehdotetut rahastot, nimeltään Morgan Stanley Bitcoin Trust ja Morgan Stanley Solana Trust, on suunniteltu tarjoamaan sijoittajille suora hinta-altistus taustalla oleviin digitaalisiin omaisuuseriin ilman, että tukeudutaan johdannaisiin, vipuun tai synteettisiin rakenteisiin. Molemmat tuotteet rekisteröitiin käyttämällä S-1-lomakkeita ja ne on strukturoidu Delawaren lakisääteisinä trusteina.

Jos hyväksytään, ETF:t edustaisivat ensimmäistä kertaa, kun suuri yhdysvaltalainen pankki pyrkii tuomaan omat spot-kryptovaluutta-ETF:t markkinoille jakamatta ulkopuolisten omaisuudenhoitajien myöntämiä tuotteita. Liike tapahtuu noin kaksi vuotta sen jälkeen, kun SEC hyväksyi ensimmäistä kertaa spot-bitcoin-ETF:t vuoden 2024 alussa.

Morgan Stanley hallinnoi noin 1,6 biljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja (AUM) ja palvelee yli 19 miljoonaa asiakasta maailmanlaajuisesti, mikä antaa ehdotetuille rahastoille mahdollisesti valtavan jakelujalanjäljen. Samankaltaisten tuotteiden hyväksyntäaikataulut ovat historiallisesti vaihdelleet kolmesta kuuteen kuukauteen, vaikka SEC:llä on päätösvalta pidentää tarkasteluja.

Bitcoin Trust pitää bitcoineja suoraan erillisissä lompakoissa, jaettuna kylmävarastojen ja pienempien kaupankäyntitasapainojen välillä helpottamaan luontoja ja lunastuksia. Trustin tavoitteena on seurata bitcoinin spot-hintaa käyttämällä suurilta pörsseiltä kerättyjen tietojen yhdistelmästä johdettua vertailuarvoa, mukautettuna palkkioiden ja kulujen mukaan.

Solana Trust noudattaa samanlaista rakennetta, mutta tuo mukaan lisämausteena: staking. Osa trustin solana-omistuksista sidotaan kolmannen osapuolen palveluntarjoajan kautta, jolloin rahasto voi ansaita palkkioita, jotka voidaan jakaa osakkeenomistajille, vähennettynä palkkioilla ja kuluilla. Tämä ominaisuus saattaa houkutella tuottoon keskittyneitä sijoittajia, mutta myös kutsuu tarkkaa sääntelyvalvontaa.

Kumpikaan trusti ei rekisteröidy vuoden 1940 sijoitusyhtiölain alla, ja molemmat toimivat grantor-trustina Yhdysvaltojen verotuksellisissa tarkoituksissa. Tämä tarkoittaa, että sijoittajia kohdellaan ikään kuin he omistaisivat suoraan suhteellisen osuuden taustalla olevista omaisuuseristä, ja verotettavat tapahtumat syntyvät myynneistä tai, solanan tapauksessa, staking-tuloista.

Lue myös: Bitcoin Smolders Below Resistance: Traders Brace for Fireworks

Molempien ETF:ien säilytyksen hoitavat kolmannen osapuolen palveluntarjoajat, jotka käyttävät monikerroksista turvaa, mukaan lukien kylmäsäilytys ja laitteistoturvamoduulit. Vaikka säilyttäjät kantavat yksityistä vakuutusta, kumpikaan rahasto ei hyödy FDIC-suojasta, mikä on korostettu selvästi asiakirjoissa.

Morgan Stanleyn viimeisin siirto rakentuu vuoden kestäneelle asteittaiselle krypto-osallistumiselle. Vuonna 2024 yhtiö antoi talousneuvojilleen suosituksen tehdä spot-bitcoin-ETF:iä ja myöhemmin paljasti omistuksia useissa sisäisissä salkuissa. Tämä jättö siirtää pankin suoraan kilpailuun vakiintuneiden krypto-ETF:ien myöntäjien, kuten Blackrock ja Fidelity, kanssa.

Ajankohta ei ole sattumaa. Spot-bitcoin-ETF:t kirjasivat yli 1,1 miljardin dollarin rahavirtoja vuoden 2026 kahden ensimmäisen kaupankäyntipäivän aikana, mikä viittaa jatkuvaan institutionaaliseen kysyntään. Pysyykö solana samalle sääntelyvalolle on vähemmän varmaa, mutta Morgan Stanley selvästi panostaa siihen, että Wall Streetin krypto-ruokahalu on kaukana tyydytetystä.

UKK 🏦

• Mitä ETF:iä Morgan Stanley ehdottaa?
  Pankki haki lupaa spot-bitcoin-ETF:lle ja spot-solana-ETF:lle, jotka pitävät omaisuuksia suoraan.
• Sisältääkö solana ETF panostuspalkkioita?
  Kyllä, osa solana-omistuksista voidaan panostaa tuottojen saamiseksi trustille.
• Milloin ETF:t voisivat lanseerata?
  SEC:n hyväksyntä vie tyypillisesti kolmesta kuuteen kuukauteen, mutta aikataulut voivat vaihdella.
• Miksi tämä jättö on merkittävä?
  Se on ensimmäinen yritys, jossa suuri yhdysvaltalainen pankki pyrkii myöntämään omat spot-kryptovaluutta-ETF:t.