Greg Ip, WSJ:n pääekonomiakommentaattori, arvioi, että vaikka yritykset ovat viime aikoina parantaneet tulostaan ottamalla käyttöön tekoälyä, tämä uusi “kapitaalivaltainen” liiketoimintamalli vie teknologiaan perustuvilta ja muilta yrityksiltä vapaata kassavirtaa ja rasittaa sijoittajia.
Uusi tekoälyn 'varallisuusintensiivinen' liiketoimintamalli aiheuttaa piilotettuja riskejä Yhdysvaltain taloudelle
KIRJOITTAJA
JAA
Uusi tekoälyyn perustuva liiketoimintamalli kuormittaa yritysten kassaa, aiheuttaen riskejä taloudelle
Tekoälyn (AI) nousu, joka on saanut suuret teknologiayritykset tulemaan alalle, tuo mukanaan piileviä riskejä Yhdysvaltain taloudelle. Wall Street Journalin pääekonomiakommentaattori Greg Ip esittää äskettäisessä artikkelissaan, että vaikka teknologiajätit kuten Microsoft ja Meta kokevat kasvua, keskeinen elementti jää huomiotta: vapaa kassavirta.
Vapaa kassavirta on yksi indikaattoreista, joita käytetään arvioimaan yrityksen kykyä tuottaa rahaa; se määritellään operatiivisen kassavirran ja pääomainvestointien erotuksena. Tämä mittari on ollut laskussa vuodesta 2023 lähtien Alphabetille, Amazonille, Metalle ja Microsoftille, vaikka nettotulos on kasvanut samalla aikavälillä.
Tosiasia on, että nämä uudet tekoälyyn keskittyneet yritykset ovat siirtyneet “kapitaalivaltaiseen” liiketoimintamalliin, joka vaatii suuria investointeja infrastruktuuriin, energiaan ja laskentalaitteisiin kasvun ylläpitämiseksi. Tämä muutos tyhjentää heidän kassojaan ja pakottaa heidät sijoittamaan enemmän tuloistaan näille alueille, kun aiemmin he luottivat aineettomiin oikeuksiinsa ja digitaalisiin alustoihinsa tulovirran tuottamiseksi.
Ip huomauttaa, että vaikka suuret teknologiayritysten sijoittajat odottavat tämän “kapitaalivaltaisen” liiketoimintamallin olevan yhtä kannattava kuin heidän edellinen mallinsa, mikään ei tue tätä väitettä.
Jason Thomas, Carlyle Groupin tutkimuspäällikkö, totesi:
Muuttuja, jonka ihmiset missaavat, on aikahorisontti. Kaikki tämä pääomakulutus voi osoittautua tuottavaksi yli villienkin unelmien, mutta se menee osakkeenomistajien relevantin aikahorisontin tuolle puolen.
Yritysten pysäyttäminen investoimasta näihin uusiin teknologioihin voisi vaikuttaa Yhdysvaltain talouteen, sillä kauppaministeriö arvioi, että yli puolet tämän vuoden 1,2 % kasvusta on ollut tietojenkäsittelykulujen ylläpitämää.
Lue lisää: Tekoälyosakkeiden odotetaan ajavan tulevaa kasvua sekaisesta tuloskaudesta huolimatta
