Strategy-toimitusjohtaja vaatii Baselin 1 250 %:n Bitcoin-riskipääomakäsittelyn uudelleenarviointia

Strategy-yhtiön toimitusjohtaja varoittaa: Baselin 1 250 %:n bitcoin-käsittely voi murentaa Amerikan kryptoambitioita

Strategy (Nasdaq: MSTR) -yhtiön toimitusjohtaja Phong Le jakoi 19. helmikuuta sosiaalisen median alustalla X kehotuksen Yhdysvaltain sääntelijöille tarkastella Baselin pääomasääntöjä. Hän viittasi bitcoinin 1 250 %:n riskipainoon Basel III -standardien mukaan. Le väitti, että tämä pääomakäsittely vaikuttaa olennaisesti siihen, miten pankit käsittelevät omaisuuserää.

Hän kirjoitti:

“Baselin sopimukset asettavat globaalit pankkien pääomastandardit ja omaisuuserien riskipainotussäännöt. Nämä viitekehykset muovaavat olennaisesti sitä, miten pankit toimivat digitaalisten omaisuuserien, mukaan lukien bitcoinin, kanssa.”

Le lisäsi: “Ne laatii Baselin komitea, joka koostuu keskuspankeista ja sääntelijöistä 28 lainkäyttöalueella — Yhdysvallat on vain yksi.” Hän totesi lisäksi: “Jos Yhdysvallat haluaa olla maailman kryptopääkaupunki, Baselin pääomakäsittelyn toimeenpanomme ansaitsee huolellisen tarkastelun.”

Hänen kommenttinsa olivat vastaus Strive-yhtiön riskijohtaja Jeff Waltonille, joka myös jakoi X:ssä: “Jos Yhdysvallat haluaa olla maailman ‘kryptopääkaupunki’, pankkisääntelyn täytyy muuttua. Riski on hinnoiteltu väärin.”

Waltonin jakama kaavio havainnollistaa Basel III -tyylisiä riskipainoja standardoidun Yhdysvaltain lähestymistavan mukaisesti. Siinä käteinen, fyysinen kulta ja valtionvelka olivat 0 %. Sijoituskelpoisen yritysvelan riskipaino vaihteli 20 %:sta 75 %:iin, kun taas luokittelemattomien yrityslainojen riskipainoksi esitettiin 100 %. Korkeatuottoisen yritysvelan riskipaino oli 150 %. Julkisesti noteerattujen osakkeiden riskipaino vaihteli 250 %:sta 300 %:iin, ja listaamaton pääoma (private equity) oli 400 % tai enemmän. Bitcoin, joka luokiteltiin vakuudettomaksi kryptosijoitukseksi, esitettiin 1 250 %:ssa, korkeimpana tasona kaaviossa.

Nykyisen Basel-ohjeistuksen mukaan korkeammat riskipainot edellyttävät, että pankit pitävät suhteellisesti enemmän sääntelypääomaa tiettyjä omaisuuseriä vastaan. Tämä vaikuttaa taseen allokointiin ja oman pääoman tuottoon. 1 250 %:n riskipaino kasvattaa pääomavaatimuksia merkittävästi verrattuna perinteisiin omaisuuslajeihin. Tällainen käsittely voi rajoittaa pankkien halukkuutta pitää bitcoinia suoraan tai laajentaa säilytys-, kaupankäynti- ja lainapalveluja, jotka liittyvät digitaalisiin omaisuuseriin.

Uudelleenarvioinnin kannattajat väittävät, että markkinainfrastruktuuri, säilytysratkaisut ja institutionaalinen osallistuminen ovat kypsyneet. Toiset korostavat hintavaihtelua, likviditeettidynamiikkaa ja operatiivisia näkökohtia perusteina varovaisille standardeille. Keskustelu heijastaa laajempia politiikkakysymyksiä rahoitusvakaudesta ja Yhdysvaltojen tavoitteista globaaleilla digivarojen markkinoilla.

UKK ⏰

• Miksi Phong Le vaatii Baselin pääomasääntöjen tarkistamista?
  Hän väittää, että nykyiset Baselin riskipainotusstandardit vaikuttavat olennaisesti siihen, miten yhdysvaltalaiset pankit käsittelevät bitcoinia ja digitaalisia omaisuuseriä.
• Miten Baselin riskipainot vaikuttavat pankkien bitcoin-altistukseen?
  Korkeammat riskipainot lisäävät pääomaa, joka pankkien on varattava, mikä vähentää bitcoin-omistuksia ja niihin liittyviä palveluja.
• Minkä vertailun Jeff Walton nosti esiin bitcoinin riskipainosta?
  Hän mainitsi kullan 0 %:ssa, julkisesti noteeratut osakkeet 300 %:ssa ja bitcoinin 1 250 %:ssa nykyisen sääntelykäsittelyn mukaisesti.
• Miksi Basel-keskustelu on tärkeä Yhdysvaltain kryptomarkkinoille?
  Se muokkaa kotimaisia pankkivaatimuksia, jotka vaikuttavat Amerikan kilpailukykyyn globaaleilla digivarojen markkinoilla.