SEC-komissaari kuvastaa tokenisaatiota markkinoiden kehityksenä, ei sääntelyhäiriönä

SEC harkitsee tokenisointia markkinoiden seuraavana evoluutiovaiheena

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) komissaari Mark T. Uyeda piti puheenvuoron Asset Management Derivatives Forum 2026 -tapahtumassa Treasury- ja tokenisointiaiheista Austinissa, Texasissa, 9. helmikuuta. Hän esitteli, miten sääntelyviranomaiset arvioivat tokenisointia keinona modernisoida arvopaperimarkkinoita samalla suojaten sijoittajia.

Uyeda kuvasi tokenisoinnin osaksi markkinoiden evoluutiota, joka muotoutuu teknologian mukaan eikä irtiotoksi olemassa olevista rakenteista. Hän totesi:

“Tänään harkitsemme mahdollisuutta siirtää arvopaperiasemia perinteisistä tietokannoista lohkoketjujärjestelmiin ja tokenisoinnin edustavan näitä oikeuksia ja velvoitteita ketjussa.”

Hän kuvasi tokenisoinnin menetelmäksi, jossa omistusoikeudet ja sopimusvelvoitteet koodataan suoraan digitaalisiin tokeneihin, jotka kirjataan hajautettuihin kirjanpitoihin, mikä voisi yksinkertaistaa liikkeeseenlaskua, kaupankäyntiä ja jälkikauppaprosesseja. Uyeda selvensi potentiaalisia etuja: “Oikein toteutettuna tokenisointi voi parantaa turvallisuutta, läpinäkyvyyttä ja muuttumattomuutta koodaamalla oikeuksia digitaalisiin tokeneihin ja tallentamalla niiden alkuperä hajautetuille kirjanpidoille.” Hän painotti, että nämä hyödyt riippuvat huolellisesta suunnittelusta ja eivät poista liittovaltion arvopaperilakien soveltamista, huomauttaen, että tokenisoidut instrumentit ovat edelleen arvopapereita, joihin sovelletaan olemassa olevia sääntelyvelvoitteita.

Sääntelyfilosofiaan siirtyen Uyeda hahmotteli lähestymistavan, joka keskittyy innovaatioihin turvakaiteilla ja teknologianeutraaleihin sääntöihin, jotka keskittyvät tuloksiin prosessien sijaan. Hän kuvasi, kuinka komissio on luottanut vuorovaikutustyökaluihin, kuten pyöreisiin pöytiin, henkilöstön ohjeistuksiin, julkisiin kommenttitiedostoihin ja kohdennettuihin vapautusmenettelyihin tutkiakseen ketjupohjaisia markkinarakenteita sen sijaan, että käyttäisi valvontatoimia ilmaistakseen politiikkasuuntia.

SEC:n komissaari totesi:

“Tokenisointi voi auttaa modernisoimaan pääomamarkkinoita, ei ainoastaan nopeuttamalla selvityssykliä vaan myös tekemällä omistajuuden näkyvämmäksi—ratkaisten nykyisiä haasteita osakkeenomistajien tunnistamisessa ja yritystoimissa.”

Hän yhdisti parantuneen näkyvyyden ja nopeamman selvityksen vähentyneeseen kitkaan ja vahvempaan markkinaintegriteettiin. Uyeda päätti, että harkittu kokeilu, läpinäkyvyys ja lakisääteisen toimivallan noudattaminen voivat sallia tokenisoinnin vahvistaa markkinarakenteita, parantaa tehokkuutta ja tukea reiluja, järjestäytyneitä ja tehokkaita markkinoita digitaalisten järjestelmien tullessa laajemmin käytetyiksi.

Lue lisää: SEC-komissaari: Tokenisointi lupaava, mutta ei ‘taianomaista’ vapautusta säännöistä

UKK ⏰

• Mitä SEC:n komissaari Mark Uyeda sanoi tokenisoinnista?
  Uyeda sanoi, että tokenisointi voisi modernisoida arvopaperimarkkinoita ollen silti täysin liittovaltion arvopaperilakien alainen.
• Miten SEC näkee lohkoketjupohjaiset arvopaperijärjestelmät?
  SEC pitää lohkoketjujärjestelmiä potentiaalisena parannuksena perinteisiin tietokantoihin, jos ne on suunniteltu asianmukaisin turvatoimin.
• Poistaako tokenisointi arvopaperit SEC:n valvonnasta?
  Ei, Uyeda korosti, että tokenisoidut instrumentit ovat edelleen arvopapereita olemassa olevien sääntelyvelvoitteiden alaisina.
• Miksi nopeampi selvitys on tärkeää tokenisoiduilla markkinoilla?
  Nopeampi selvitys voi vähentää kitkaa, parantaa läpinäkyvyyttä ja vahvistaa yleistä markkinaintegriteettiä.