Saylor myy 4,5 miljoonaa osaketta, mutta Bitcoin saavuttaa 90 000 $: Miksi?

Bitcoin nousee, vaikka Strategyn ATM laimentaa miljoonia

Bitcoinin erikoiset hintaliikkeet ovat suurelta osin uhmaneet logiikkaa viime kuukausien aikana, eikä tämän päivän markkinatapahtuma ollut poikkeus. BTC-treasureeri Strategy (Nasdaq: MSTR) ilmoitti 4,535 miljoonan osakkeen liikkeellelaskusta, joka tuotti 748 miljoonaa dollaria, tuoden yhtiön sotakassan 2,19 miljardiin dollariin käteistä, sen olemassa olevan 671,268 BTC:n varaston lisäksi, joka on arvoltaan nykyisillä hinnoilla noin 60 miljardia dollaria. Tämä transaktio laimensi nykyisiä osakkeenomistajia, mikä ensi silmäyksellä on laskua enteilevä liike. Miksi sitten bitcoinin hinta nousi vastauksena?

Lue lisää: Saylor ostaa lähes miljardin dollarin edestä bitcoinia, sitten se romahtaa 4%

Myynti on eräänlainen transaktio, jota kutsutaan “at-the-market” -tarjoukseksi, tai yksinkertaisesti ATM. Tässä julkinen yritys hankkii lisäpääomaa laskemalla liikkeeseen uusia osakkeita markkinoille, yleensä toimintojen rahoittamiseksi tai velkojen maksamiseksi. Strategyn tapauksessa tämä kuuluu jälkimmäiseen luokkaan, ja yhtiön käytetty tavoite on “tukea etuoikeutettujen osakkeiden osinkojen maksua ja erääntyvien velkojen korkojen maksua.”

Mutta ATM:t saavat yleensä aikaan negatiivisen reaktion, koska ne laimentavat olemassa olevia osakkeenomistajia. Itse asiassa MSTR oli hieman laskussa maanantai-iltapäivällä ilmoituksen jälkeen. Strategyn sijoittajat erityisesti hakevat yleensä vähitellen kasvavaa bitcoin-per-osake-suhdetta, mutta tämän päivän ATM laskee tätä keskeistä mittaria. Transaktio on nyt herättänyt kysymyksiä: onko Strategy jo taloudellisissa vaikeuksissa vai vahvistaako yhtiö yksinkertaisesti taseensa kohtaamaan yhä jatkuvaa karhumarkkinaa?

“He vain laimensivat tavallisten osakkeiden omistajia lisätäkseen käteisvaroja, jotka ovat käytettävissä maksamaan etuoikeutettujen osakkeiden haltijoille tulevat korkomaksut,” sanoi Vinny Lingham, kryptovaluutta-hedgerahasto Praxos Capitalin perustaja. “Tämä laimentaa BTC/osake tavallisille haltijoille. Tämä on niin antiteetti narratiiville viime vuosina.”

Linghamin kommentti on enimmäkseen tarkka, mutta ottaen huomioon digitaalisten omaisuuserien taseyritykset (DAT) kohtaavat juuri nyt kryptovaluuttamarkkinoiden romahtamisen seuraukset, Strategyn ATM voidaan nähdä harkittuna pitkän aikavälin liikkeenä, joka priorisoi taloudellista vakautta huolimatta laimennuksesta. Tämä näkökulma saattaa auttaa selittämään BTC:n nousua aiemmin tänään.

“2,19 miljardin dollarin käteisreservin rakentaminen vahvistaa heidän luottoprofiiliaan ja kykyään laskea liikkeeseen tulevaisuuden etuoikeutettuja alhaisemmilla koroilla,” sanoi Douglas Borthwick, osakehallintayritys Token Cap Stackin toimitusjohtaja, vastauksena Linghamiin. “Alhaisemmat pääomakustannukset = enemmän BTC:tä per laimennusdollari. Pitkä peli tuoton kannalta, ei vain nykyisten velvoitteiden täyttämiseksi.”

Markkinamittareiden yhteenveto

Bitcoin oli kaupankäynnin aikana arvoltaan 88 306,81 dollaria raportointiajankohtana, 0,11 % nousua päivässä ja 2,84 % viikossa Coinmarketcapin tietojen mukaan. Kryptovaluutta saavutti alhaisimman arvonsa 87 908,07 dollaria ja kävi korkeimmillaan 90 501,93 dollaria viimeisen 24 tunnin aikana.

Päivittäinen kaupankäyntivolyymi nousi 89,98 % 36,76 miljardiin dollariin viikonlopun hiljaisuuden jälkeen. Markkina-arvo oli pääasiassa tasainen 1,75 biljoonassa dollarissa. Bitcoinin dominanssi nousi hieman 0,07 % 59,65 %:iin, sillä BTC puolusti markkina-arvoaan kilpailevilta vaihtoehtoisilta kryptoilta.

Kokonaisbitcoin-futuurien avoin kiinnostus nousi 1,49 % 58,90 miljardiin dollariin Coinglassin tietojen mukaan. Päivän likvidaatiot olivat samanlaisia perjantain lukujen kanssa, tullen yhteensä 107,35 miljoonaan dollariin. Pitkät sijoittajat ja lyhyet myyjät jakoivat tappiot 55,74 miljoonaa ja 51,61 miljoonaa dollaria vastaavasti.

FAQ ⚡

• Miksi bitcoin nousi, vaikka Saylor myi 4,5 miljoonaa Strategyn osaketta?
  Bitcoin näyttää reagoineen laajempaan markkinatunnelmaan ja likviditeettiolosuhteisiin, ei niinkään Strategyn osakkeenomistajien laimentumiseen.
• Mitä tarkoitusta Strategyn 748 miljoonan dollarin osakeanti palveli?
  Yhtiö keräsi käteistä pääasiassa maksaakseen etuoikeutettuja osinkoja ja korkoja, parantaen tasapainolaskelman joustavuutta.
• Onko osakeanti haitallinen Strategyn tavallisten osakkeenomistajien kannalta?
  Kyllä, uusien osakkeiden liikkeellelasku laimentaa nykyisiä omistajia ja laskee bitcoinia per osake lyhyellä aikavälillä.
• Voisiko transaktio olla edelleen positiivinen pitkällä aikavälillä?
  Jotkut sijoittajat uskovat, että suurempi käteisvara parantaa Strategyn pysyvyyttä ja tukee tulevaa bitcoinin keräämistä.