'Risk-on Vahvistettu' – Tässä Mitä Analyytikon Mukaan Lähettää Bitcoinin Uuteen Nousuun

Analyytikon mukaan Bitcoin on “paranneltu osakeversio” – ei digitaalinen kulta

X:ssä julkaistussa artikkelissa Market Radar -salanimeä käyttävä makroanalyytikko käyttää nykyistä eroavaisuutta BTC:n ja kullan välillä purkaakseen ajatusta siitä, että bitcoin olisi digitaalista kultaa.

Hän sanoo, että kulta ja bitcoin eivät kilpaile samasta roolista rahoitusjärjestelmässä.

Kun kulta toimii lopullisena turvasatamaomaisuutena, joka hyötyy huolista inflaation, velan tai valuutan heikentymisen suhteen, käyttäytyy bitcoin kuin riskillisin sijoituskohde, kukoistaen, kun sijoittajat ovat luottavaisia, riskinottohalukkuus on täynnä ja likviditeettiä on runsaasti.

Market Radar sanoo:

“Kulta on lopullinen joukkovelkakirja, jossa ei ole luottotappioriskiä, mutta ei myöskään tuottoa. Se on paikka, johon pääoma virtaa, kun inflaatio- ja valtiollisen uskottavuuden huolet työntävät sijoittajia lähemmäs riskikäyrää, pois keston parista kohti jotain, mitä ei voi painaa tai epäonnistua. Bitcoin puolestaan on riskillisin sijoituskohde. Se edustaa osittaista omistusta täysin digitaalisessa muodossa, jota ei voi koskettaa, eikä sillä ole todellista hyötyä maailmassa, lukuun ottamatta rahoitustuotteita. Bitcoin on venttiili likviditeetille, kun olosuhteet ovat hyvät ja sijoittajat haluavat siirtyä pidemmälle riskikäyrää pitkin. Se on osakkeiden paranneltu versio, ei kullan kilpailija.”

Analyytikko sanoo, että vuosi 2025 osoitti tämän eron “päättäväisesti”, kullan räjähtäessä keskuspankkiostojen ja laskevien reaalikorkojen vauhdittamana, kun taas BTC romahti, laskien jopa 35% kaikkien aikojen korkeimmasta hinnastaan, joka saavutettiin lokakuun alussa.

Ja erotus on merkityksellinen, koska huolimatta siitä, mitä monet uskovat, nykyinen likviditeetti ei ole niin runsasta kuin miltä näyttää päältä.

Market Radar huomauttaa, että jenin carry trade -kaupan hajoaminen vaikuttaa myös voimakkaasti BTC:hen, kun laajat globaalit pääomavirrat pyrkivät keräämään käteistä ennen kuin heidän sijoituksensa purkautuvat Japanin keskuspankin (BOJ) nousevien korkojen vuoksi.

Vaikka Fed on ollut suhteellisen myötämielinen, kun korot ovat selkeässä laskusuunnassa, analyytikko sanoo, että BOJ luo edelleen huomiotta jätettyä likviditeetin kiristymistä BTC:tä vastaan.

MarketRadar sanoo:

“Fed voi olla neutraali, kotimaiset olosuhteet voivat olla tukevia, ja bitcoin voi silti kohdata likviditeettituulia keskuspankilta toisaalta maailmaa. Tämä on todellisuus, kun käydään kauppaa riskialtteimmalla omaisuudella globaalisti yhdistetyllä käyrällä.”

Mutta analyytikon mukaan sijoittajat missaavat myös toisen näkökulman bitcoinin alisuoriutumiseen liittyen.

Lue lisää: Peter Brandt varoittaa Bitcoinin myyntisignaalista karhukanavan täydentyessä

Hän sanoo myös, että osakkeilla on “valtava passiivinen kassavirta tyyny”, koska miljardeja dollareita sijoitetaan automaattisesti kohdepäivärahoihin ja indeksirahastoihin neuvonantajien toimesta, jotka ovat pitkälti välinpitämättömiä likviditeettiolosuhteista tai riskitunnelmasta.

Tämä luo “epäsymmetrisen vasteen likviditeettin supistukseen”, joka sallii osakkeiden kestää tiukempia olosuhteita ja taantumapelkoja, kun taas bitcoin, ilman passiivista tarjontaa, kaatuu.

Market Radar sanoo, että tähän kaikkeen liittyen, tämä ei välttämättä tarkoita, että bitcoin on loppuun käytetty, vaan että tarvittavat olosuhteet pitkäkestoiselle nousulle eivät ole vielä olemassa.

Hän sanoo, että “hallintomalli on parantumassa,” ja että “risk-on on vahvistettu,” ja ainoa mistä hintojen on osoitettava, on sen mahdollisuus murtaa laskevansa rakenteensa.

Siihen asti BTC on “putoava veitsi, jota emme halua napata.”

• Miksi bitcoin ei toimi kuin digitaalinen kulta vuonna 2025?
  Analyytikko sanoo, että bitcoin toimii kuin korkean riskin sijoituskohde, ei turvasatama kuten kulta.
• Miten bitcoin poikkeaa kullasta markkinakäyttäytymisessä?
  Kulta hyötyy inflaatiohuolista ja laskevista tuotoista, kun taas bitcoin nousee vain, kun likviditeetti ja riskinottohalukkuus ovat vahvoja.
• Miksi kulta on suoriutunut paremmin kuin bitcoin yli vuoden ajan?
  Keskuspankkiostot ja kiristyneet globaalit likviditeettiolosuhteet ovat suosinut kultaa samalla kun ovat painostaneet riskisijoituksia kuten BTC:tä.
• Mitä bitcoinin on tapahduttava, jotta se alkaisi jälleen nousta?
  Bitcoin tarvitsee selvemmät riskinoton olosuhteet ja irtautumisen laskusuuntaisesta hintarakenteestaan.