Nasdaq hakee SEC:n hyväksyntää voidakseen lanseerata ennustustyylisiä indeksio-optioita

Nasdaq suunnittelee kiinteän tuoton binäärisiä lopputulossopimuksia lippulaivaindekseihinsä

Uusi sääntelyhakemus voisi laajentaa Yhdysvaltain optiomarkkinoilla saatavilla olevien binäärityylisten johdannaisten kirjoa. Nasdaq MRX LLC jätti 2. maaliskuuta Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) ehdotetun sääntömuutoksen tuodakseen markkinoille suuriin Nasdaq-indekseihin sidotut Outcome-Related Options -tuotteet.

Nasdaq MRX on Nasdaqin operoima yhdysvaltalainen optiopörssi, joka listaa ja käy kauppaa standardoiduilla osake- ja indeksio optioilla. Esityksessään vuoden 1934 Securities Exchange Act -lain pykälän 19(b)(1) nojalla pörssi kuvasi uuden sääntökirjansa osion luomista nimeltä “Options 3B – Outcome-Related Options.” Hakemuksessa todetaan:

“Pörssin ehdotus ottaa käyttöön uudet Options 3B -säännöt, jotka koskevat käteisellä selvitettyjen, eurooppalaistyyppisten binäärioptioiden listaus- ja kaupankäyntisääntöjä. Näitä kutsutaan Outcome-Related Options -optioiksi eli ‘OROiksi.’”

“Pörssi ehdottaa OROjen listaamista ja kaupankäyntiä Nasdaq-100-indeksille (NDX) nimellä ‘Nasdaq-100® OROs.’ Pörssi ehdottaa myös OROjen listaamista ja kaupankäyntiä Nasdaq100 Micro -indeksille (XND) nimellä ‘XND OROs’,” hakemus täsmentää.

Sopimukset tarjoaisivat erääntymishetkellä kiinteän tuoton sen mukaan, onko kohde-etuutena olevan indeksin selvitysarvo määritetyn toteutushinnan tasolla, sen yläpuolella vai alapuolella. Tämä erottaa ne perinteisistä indeksioptioista, joiden tuotto vaihtelee hintaliikkeen suuruuden mukaan.

Ehdotus selventää, että tuotteet olisivat SEC:n valvonnassa eivätkä Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) alaisuudessa. Asiakirja luonnehtii myös binäärioptiot arvopapereiksi 15 U.S.C. § 78c(a)(10):n mukaisesti, mikä vahvistaa, että sääntelykehys kuuluu SEC:n toimivaltaan. Hakemuksessa ei käsitellä CFTC:n valvontaa.

Ehdotetun rakenteen mukaan jokaisella ORO-sopimuksella olisi 100 dollarin sopimuskerroin ja kiinteä 100 dollarin toteutuksen selvitysmäärä, ja preemiot vaihtelisivat 0,01–1,00 dollarin välillä sekä vähimmäishintaporrastus olisi 0,01 dollaria. Tuotteet olisivat iltapäiväselvitettäviä (P.M.-settled), ja selvitysarvot johdettaisiin Nasdaq Closing Cross -menettelystä Nasdaq Equity 4, Rule 4757:n mukaisesti. MRX ehdottaa myös 25 000 sopimuksen positiolimiittiä samalle markkinapuolelle, erillään muista laajapohjaisista indeksioptioista, ja toteaa, että OROt eivät täyttäisi tavanomaisten positiolimiittipoikkeusten ehtoja. Pörssi kertoo, että sen nykyiset valvontaohjelmat, osallistuminen Intermarket Surveillance Groupiin sekä FINRA:n kanssa tehty sääntelypalvelusopimus ulotettaisiin ORO-kaupankäyntiin, ja ilmoittaa, että sekä sillä että Options Price Reporting Authoritylla on riittävä järjestelmäkapasiteetti tukemaan lisäsarjoja.

FAQ 🧭

• Mitä Nasdaq ehdottaa uusilla binäärioptioillaan?
  Nasdaq aikoo lanseerata SEC:n sääntelemät kyllä–ei-sopimukset, jotka on sidottu Nasdaq 100 -indeksiin ja Nasdaq 100 Micro -indeksiin.
• Miten Outcome Related Options -sopimukset viestivät markkinaodotuksia?
  Hinnat 0,01–1,00 dollarin välillä heijastavat implisiittistä todennäköisyyttä sille, että tietty indeksitapahtuma toteutuu.
• Miksi ennustemarkkinasektori houkuttelee suuria pörssejä?
  Joidenkin toimiala-arvioiden mukaan ennustemarkkinoiden vuotuinen volyymi voisi lähestyä 325 miljardia dollaria.
• Mitä tämä tarkoittaa perinteisille johdannaismarkkinoille?
  Se heijastaa mahdollista päällekkäisyyttä säänneltyjen pörssien ja tapahtumavetoisen johdannaiskaupankäynnin välillä.