Lomavaihtoehtojen vanheneminen lisää Bitcoinin lyhyen aikavälin volatiliteettia

Bitcoin saapuu ohuille joulumarkkinoille optioiden lähestyessä

Bitcoin on matkalla joulun viikkoon juuttuneena kapeaan kauppa-alueeseen, vaikka kulta nousee uusiin ennätyskorkeuksiin. Monien kauppiaiden vetäytyessä lomalle likviditeetti on pudonnut jyrkästi kryptomarkkinoilla, mikä luo mahdollisesti epävakaata mutta lyhytkestoista hintakehitystä.

Viimeaikaiset tiedot osoittavat selkeän riskinoton vähenemisen. Bitcoin perpetual futures -avoimen kiinnostuksen määrä väheni noin 3 miljardilla dollarilla yön yli, kun taas eetteri näki 2 miljardin dollarin laskun. Sen sijaan, että kauppiaat siirtyisivät uusiin kauppoihin, näyttävät he sulkevan positioitaan kokonaan. Tämä vivun vähentäminen yleensä vähentää systeemiriskiä, mutta ohuemmat tilauskirjat tarkoittavat, että äkilliset liikkeet ylös tai alas voivat silti olla liioiteltuja.

Kauteen liittyvä vaikutus on myös pelissä. QCP:n 23. joulukuuta markkinamuistiinpanon mukaan, bitcoin on kirjannut 5%:n – 7%:n vaihteluita joulun aikana, mikä johtuu usein vähemmän fundamentaaleista ja enemmän johdannaisiin liittyvistä virroista.

Optioiden erääntyminen

Tämän viikon optioiden erääntyminen on poikkeuksellisen suuri. Noin 300,000 BTC-optiota, joiden nimellisarvo on noin 23,7 miljardia dollaria, ovat erääntymässä, yhdessä noin 446,000 sopimuksen kanssa, jotka liittyvät Blackrock:in spot-bitcoin-ETF:ään (IBIT).

Yli puolet Deribitin kokonaisavoimista kiinnostuksesta on keskittynyt Tapaninpäivän erääntymiseen. Keskeiset hinnat ovat kasaantuneet 85,000 ja 100,000 dollariin, ja “max pain” -alue on lähellä 95,000 dollaria. Huomionarvoisesti 85,000 dollarin puttien avoin kiinnostus on laskenut viime päivinä, kun taas 100,000 dollarin callien positiointi on pysynyt vakaana, mikä viittaa varovaiseen optimismiin vuoden loppupuolen nousun suhteen, vaikkakin rajallisin luottamuksin.

Lue lisää: Bitcoinin hinta on tylsä, mutta seuraava liike ei ole

Markkinastressi-indikaattorit helpottuvat myös. Bitcoinin riskikäänteet, jotka heijastavat tasapainoa puoleksijoittajan ja karhumaisen optiokysynnän välillä, ovat tulleet vähemmän negatiivisiksi verrattuna edelliseen kuukauteen. Vaikka laskusuojaus vaatii yhä preemion, sentimentti on vähitellen normalisoitumassa.

Näistä tekijöistä huolimatta, lomavetoiset liikkeet taipuvat palaamaan normaaliin. Ellei ratkaiseva läpimurto nollaa odotuksia, bitcoin pysynee todennäköisesti rajoitetussa vaihteluvälissä siihen asti, kunnes likviditeetti ja osallistuminen palautuvat tammikuussa.

FAQ 🎄

• Miksi Bitcoinin volatiliteetti nousee ennen joulua?
  Ohuempi joulun likviditeetti ja vivun vähentäminen lisäävät lyhyen aikavälin hintavaihteluiden riskiä.
• Mikä rooli on vuoden lopun optioiden erääntymisellä?
  Noin 23,7 miljardin dollarin BTC-optioiden ja suuret IBIT-liitännäiset sopimukset erääntyvät tällä viikolla, mikä voi lisätä volatiliteettia.
• Ovatko kauppiaat asemassa optimistisesti vai pessimistisesti vuoden loppuun?
  Asemointi osoittaa varovaista optimismia, vakailla 100,000 dollarin call-optioilla ja vähenevällä laskusuunnalla put-kysynnässä.
• Kestävätkö lomakauden hintaliikkeet yleensä?
  Historiallisesti jouluaikaiset vaihtelut häviävät usein tammikuussa, kun likviditeetti ja osallistuminen palautuvat.