Lokakuun 10. ja kiinalaisen teem rahan pako

Paljon harvempi muistaa, että lokakuu oli myös se kuukausi, jolloin Yhdysvaltain hallitus ilmoitti siitä, mitä se kuvaili suurimmaksi Bitcoin-takavarikokseen koskaan—kolikoista, jotka liittyivät väitettyyn kansainväliseen kryptorahanpesuverkostoon ja jota samaan aikaan kohtasivat koordinoidut viranomaistoimet Yhdysvalloissa, Isossa-Britanniassa, Singaporessa, Thaimaassa, Kambodžassa ja Kiinassa.

Ajankohta herättää kysymyksen, oliko näiden kahden tapahtuman välillä yhteys.

Tämä artikkeli esittelee hypoteesin, joka on kiertänyt kiinalaisessa Crypto Twitterissä mutta tuskin noteerautunut länsimaisessa uutisoinnissa: että lokakuun 10. päivän romahdusta saattoi voimistaa varjopankkilikviditeetin äkillinen vetäytyminen—se, mitä kiinalainen maanalaisen pankkitoiminnan slangi kutsuu nimellä cháqián eli “teeraha”—sen jälkeen kun suuri iskuviranomaisoperaatio häiritsi rahanpesuratoja, jotka hiljaisesti ruokkivat kryptomarkkinoita.

Selvyyden vuoksi: 10/10 tapahtuneeseen vaikutti useita tekijöitä. Markkinat olivat jo valmiiksi hauraat. Vipua oli paljon. Likviditeetti oli ohuempaa kuin moni tajusi. Myös makroshokki osui uutisvirtaan sinä päivänä. Ja tapahtumapaikkakohtaiset ongelmat—pörssikatkokset, ketjureaktiona etenevät likvidaatiot ja erilaiset “putkiston” pettämiset—toimivat todennäköisesti kiihdyttäjinä.

Mutta “teeraha”-teoria lisää mahdollisen puuttuvan palasen: entä jos merkittävä, tasainen ostotuki—pääoma, joka liikkui offshore- ja maanalaisten kanavien kautta—kytkettiin äkillisesti pois päältä päivinä ja viikkoina ennen kipinää?

Aloitetaan lyhyellä tapahtuma-aikajanalla, joka näyttää joitakin mielenkiintoisia yhteensattumia:

• 28. joulukuuta 2020: Kiinalainen LuBian-louhintapooli hakeroidaan ja 127k BTC varastetaan – suurin hakkerointi koskaan.
• Heinäkuu 2024: Nuo kolikot siirretään hakkerin lompakosta toiseen osoitteeseen, joka myöhemmin merkitään Arkhamissa Yhdysvaltain hallitukselle kuuluvaksi.
• 8. lokakuuta 2025: New Yorkin itäinen piirioikeusalue julkistaa syytekirjelmän Kambodžan kansalaista Chen Zhiä vastaan – väitetty LuBianin kontrolloija – koska tämän väitetään pessseen miljardeja BTC:ssä ja stablecoineissa huijauksista ja ohjanneen niitä New Yorkissa toimivien yritysten kautta, mikä perustelisi Yhdysvaltain väliintulon. Laaja aalto kiinniottoja, ratsioita ja takavarikkoja tapahtuu useissa “huijauskomplekseissa” ympäri Kaakkois-Aasiaa.
• 10. lokakuuta 2025: Bitcoin saavuttaa huipun ja lähes jokainen altcoin jokaisessa pörssissä tekee huijauspiikkejä (wick) nollaan. Hopea aloittaa välittömästi 153 % nousurallin, ja kulta tekee myös uudet kaikkien aikojen huiput.
• 14. lokakuuta 2025: Yhdysvallat ilmoittaa takavarikoineensa 127k BTC (täsmälleen saman määrän kuin Lubianista hakeroitiin) Chen Zhiltä, mutta ei paljasta, kuka alkuperäinen “hakkeri” oli.
• Marraskuu 2025: Kiina syyttää Yhdysvaltoja 127k:n varastamisesta BTC

Seuraavaksi käydään läpi yhdistävä kudos: mitä LuBian oli, miksi Chen Zhi on olennainen, miten rahanpesukoneisto toimii ja miksi “näkymätön” virta—se, mitä kiinalainen maanalaisen pankkitoiminnan slangi kutsuu nimellä cháqián eli “teeraha”—saattaa merkitä kryptohinnoittelulle enemmän kuin useimmat treidaajat myöntävät.

LuBian-louhintapooli

LuBian on tässä tärkeä yhdestä syystä: jos syyttäjät ovat oikeassa siitä, että Chen Zhin verkosto siirsi valtavia volyymeja Bitcoinin ja stablecoinien kautta, LuBian ei ollut vain louhintabisnes—se saattoi olla osa putkistoa, joka syötti (ja kierrätti) samaa rajat ylittävää likviditeettiä, jota treidaajat pitävät “orgaanisena” markkinakysyntänä.

Ei tiedetä, kuka LuBianin perusti, mutta se on liitetty läheisesti Chen Zhiin, Kambodžassa toimivan Prince Groupin puheenjohtajaan – konserniin, joka keskittyi kiinteistöihin, rahoituspalveluihin ja kuluttajapalveluihin, mutta joka on nyt paljastunut massiivisen huijaus- ja rahanpesuimperiumin pyörittäjäksi. Lubian aloitti louhinnan maalis/huhtikuussa 2020, ja sillä oli toimintaa sekä Kiinassa että Iranissa. Poolista tuli nopeasti top 10, joskus top 5, -toimija, ennen kuin se sulkeutui äkillisesti alkuvuonna 2021 hakkeroinnin jälkeen. Hakkerit pystyivät brute force -murtamaan LuBianin lompakoita Mersenne Twisterin amatöörimäisen käytön vuoksi; se on yleiskäyttöinen pseudorandom-lukugeneraattori, jota LuBian käytti mnemonisten seed-lauseidensa tuottamiseen.

Jos LuBian olisi yhä olemassa, sen 127k BTC:n kassa tekisi siitä maailman toiseksi suurimman Bitcoin-kassan, heti Strategyn jälkeen. Se olisi todennäköisesti suurempi, jos se olisi voinut jatkaa louhintaa. Yhtiö lähetti ketjuun viestejä hakkerille tarjoten palkkiota kolikoiden palautuksesta, mutta ei koskaan saanut vastausta. LuBian ei koskaan julkisesti myöntänyt hakkerointia, eikä kukaan edes raportoinut siitä neljään vuoteen.

On perusteltua kysyä, mitä Chen Zhi teki Bitcoin-louhintateollisuudessa.

Kiinnostiko häntä vertaisverkossa toimivan digitaalisen käteisen ja inflaatiovapaan rahan filosofia – vai täydensikö louhinta monen miljardin dollarin rahanpesuimperiumia?

New Yorkin itäisen piirioikeusalueen 8. lokakuuta 2025 antamassa syytekirjelmässä syyttäjät syyttivät Zhiä “pig butchering” -huijausten, “jingliaoiden” eli skriptattujen chat-huijausten, sijoituspetosten ja muiden järjestelyjen pyörittämisestä rekrytoimalla siirtotyöläisiä ja perustamalla komplekseja, jotka olivat täynnä tuhansia matkapuhelimia uhrien kalastelua varten.

“Golden Fortune” -huijauskompleksissa kylän ulkopuolella Phnom Penhin eteläpuolella paikalliset kertoivat journalisteille, että he näkivät työntekijöitä “hakattavan kunnes he [olivat] tuskin elossa” ennen kuin heidät väkisin palautettiin pakoyrityksen jälkeen. Näiden huijauskompleksien tiedetään olevan yleisiä ympäri Kaakkois-Aasiaa ja Intiaa samankaltaisin käytännöin: työntekijöitä houkutellaan muka hyvillä palkoilla ja eduilla, mutta heidät käytännössä vangitaan kuin eläimet hoitamaan puhelinlinjoja ja pyörittämään huijauksia.

Syytekirjelmän mukaan:

“In the summer of 2022, Co-Conspirator-2 boasted that, in 2018, Prince Group was earning over $30 million a day from fraudulent sha zhu pan schemes and related illicit activities.”

Zhin väitettyjen operaatioiden mittakaavan huomioiden vaikuttaa uskottavalta, että niitä käytettiin paitsi hänen henkilökohtaiseen hyötyynsä, myös suurempien, pimeän rahan operaatioiden välikätenä varojen pesemiseksi tai pääooman siirtämiseksi pois Aasiasta tutkan alta.

Tyhjästä ilmestyminen

Chen Zhi syntyi tavalliseen perheeseen vuonna 1987 Xiao’aon kaupungissa Lianjiangin piirikunnassa Fuzhoussa, Fujianin maakunnassa Kiinassa. Hän jätti koulun kesken ennen yläasteen päättämistä ja lähti Shanghaihin, missä hän pystytti palvelimen The Legend of Mir 2:lle, korealaisen WeMade Entertainmentin luomalle verkossa pelattavalle roolipelille. Näin hänen kerrotaan tehneen ensimmäisen omaisuutensa, jonka hän sitten päätti muuntaa kiinteistöiksi Kambodžassa. Hän perusti Prince Groupin ollessaan vasta 27-vuotias, ja siitä tuli nopeasti yksi Kambodžan suurimmista yritysryhmistä, joka pyöritti pankki-, rahoitus- ja matkailuliiketoimintoja.

Chen ja hänen yhtiönsä tunnettiin hyväntekeväisyydestä: ne lahjoittivat miljoonia stipendirahastoihin, hankkivat rokotteita ja osallistuivat aktiivisesti hyväntekeväisyyteen. Hän toimi sisäministeriön neuvonantajana vuoteen 2017 asti ja myöhemmin hänestä tuli Cambodia Airwaysin perustajapuheenjohtaja.

Kukaan ei kuitenkaan oikein tiedä, miten Chen saattoi mahdollisesti rikastua ja valtautua näin paljon, tai miksi hän päätti yhtäkkiä muuttaa Kambodžaan.

Pekingin kunnallinen yleisen turvallisuuden virasto perusti vuonna 2020 erityistyöryhmän Prince Groupin tutkimiseksi, ja erillisiä Kiinan poliisitutkintoja eteni vuosina 2020–2022, mutta Chen onnistui välttämään syytteet.

Chen Zhin mystinen menestystarina päättyy lokakuussa 2025, kun Yhdysvallat nostaa syytteet häntä ja hänen kollegoitaan vastaan, ja kansainvälinen huijauksenvastainen viranomaiskampanja iskee Kaakkois-Aasiaan.

Ratsiat ja takavarikot alkavat

• Lokakuinen EDNY:n syytekirjelmä ennakoi monia ratsioita ja viranomaistoimia, jotka vyöryivät Kambodžan ja Kaakkois-Aasian huijauskeskuksiin. Kambodžan viranomaiset kertoivat, että lähes 200 huijauskeskusta suljettiin, 173 korkean tason rikostoimijaa pidätettiin ja 11 000 ⁠työntekijää karkotettiin. Chen Zhin operaatiot suljettiin, ja hänen maailmanlaajuisia varojaan takavarikoitiin, mukaan lukien 19 eri kiinteistöä Lontoossa.
• 20. lokakuuta Myanmarin viranomaiset ilmoittivat vallanneensa pahamaineisen huijauskompleksin Thaimaan rajalla, jonka uskotaan liittyvän triadien kingpiniin Wan Kuok Koihin, joka tunnetaan paremmin nimellä Broken Tooth; myöhemmin selviää, että hänellä on yhteys Cheniin.
• Singapore käynnisti oman tutkintansa 30. lokakuuta takavarikoituaan yli 114 miljoonan dollarin edestä Zhin omaisuutta, mukaan lukien käteistä, jahdin ja hyllymetreittäin alkoholia.
• Marraskuun alussa Taiwanin syyttäjät takavarikoivat 150 miljoonan dollarin arvosta Zhin varoja; 26 luksusautoa, mukaan lukien Bugatti, Porsche ja Ferrari, sekä 11 eri asuntoa vauraalla Taipein alueella.
• Samana päivänä Hongkongin poliisi takavarikoi myös 353 miljoonan dollarin edestä varoja, pääosin käteistä ja Zhiin liittyviä osakkeita.
• Myöhemmin Thaimaan viranomaiset takavarikoivat 420 miljoonan dollarin edestä varoja, mukaan lukien maa-alueita, asuntoja, ajoneuvoja, jahteja ja pankkitalletuksia, ja ilmoittivat löytäneensä todisteita “verkostosta, johon liittyy verkossa tapahtuvaa petollista toimintaa, työvoimakauppaa ja rahanpesua digitaalisten valuuttojen kautta, kytköksissä Chen Zhiin.”
• Ly Kuong (myös nimellä Kuong Li), kambodžalainen huijauspomo, joka tunnetaan digitaalisten varojen käytöstä varojen pesemiseen, pidätettiin myös 16. tammikuuta.
• Kaikkea tätä edeltäneenä kesänä INTERPOLin koordinoima operaatio 40 maassa ja alueella johti 439 miljoonan dollarin palauttamiseen: 342 miljoonaa sekä 97 miljoonaa fyysisenä käteisenä ja kryptona.
• Global Initiative Against Transnational Crimen mukaan pidätykset ja takavarikot “viestivät mahdollisesta laajemmasta kampanjasta vaikutusvaltaisia, huijaustoimintaan osallistuvia henkilöitä vastaan.”

Osana DOJ:n syytteitä Zhiä vastaan Yhdysvaltain hallitus kohdisti toimia myös Prince Groupin TCO-jäseniin ja kumppaneihin, mukaan lukien Guy Chhay, Lei Bo, Ing Dara, Zhu Zhongbiao a.k.a. Jack Zhu, Sin Huat Alan Yeo a.k.a. Alan Yeo, Zhou Yun a.k.a. Sandy Zhou, Chen Xiuling a.k.a. Karen Chen, Wei Qianjiang ja Thet Li.

Mitä tekemistä tällä on kryptoilla ja lokakuun 10. päivän kanssa

EDNY:n syytekirjelmässä syyttäjät sanovat, että ammattimaiset rahanpesuoperaatiot vastaanottivat huijaustuottoja, jotka oli “anastettu Prince Groupin huijausoperaatioiden uhreilta ja sitten ohjattu takaisin Prince Groupille”, suurelta osin Bitcoinin ja stablecoinien avulla.

“One common method was to collect scam proceeds in the form of bitcoin or stablecoins such as USDT or USDC and then off-ramp them into fiat currencies. The launderers then used that cash to purchase clean bitcoin or other cryptocurrencies. The defendant CHEN ZHI was directly involved in coordinating these laundering efforts and spoke with co-conspirators about his use of ‘illegal money shops’ and ‘underground money houses.’ CHEN maintained documents that explicitly discussed ‘BTC washing’ and ‘BTC money laundering people.’”

Käydään läpi, miten tämä prosessi olisi voinut toimia:

1. Hanki digitaalisia varoja: Erilaiset huijaukset ja varkaudet tuottavat tuloja fiat-valuutassa, joka sitten lähetetään offshore- tai ei-KYC-pörsseihin ja vaihdetaan kryptoiksi. Hakkereista peräisin oleva “musta” krypto (esimerkiksi Lazarus Groupin kautta) myydään alennuksella Chaoshan-pankeille. Krypto pestään “mule fleets” -verkostoissa Kiinassa ja Kaakkois-Aasiassa.
2. Myy puhdasta kryptoa kiinalaisille kansalaisille, jotka ovat epätoivoisia siirtämään varojaan ulkomaille.
3. Osta omaisuuseriä muissa maissa, parkkeeraa krypto (erityisesti stablecoinit) tuottoa tuottaviin kohteisiin.

Krypto modernisoi myös hyvin tunnetun rahanpesumenetelmän nimeltä peilikauppa, jossa laajamittaiset valuutanvaihdot voivat tapahtua ilman, että raha koskaan ylittää rajoja. Klassinen esimerkki on vaihdot, jotka tapahtuvat meksikolaisten kartellien ja kiinalaisten eliittien välillä, jotka haluavat saada pääomaa pois Kiinasta ja sijoitettaviin omaisuuseriin kuten kiinteistöihin Vancouverissa, Lontoossa, Sydneyssä jne..

Kartellit haluavat päästä eroon dollareista, ja kiinalaiset tarvitsevat dollareita.

Siinä kohtaa triadien pyörittämät “välittäjät” astuvat kuvaan.

Triadeilla on jo laajat suhteet kartelleihin ja Meksikon verkostoihin, koska ne toimittavat lähtöainekemikaaleja metamfetamiinille ja opioideille, jotka myöhemmin prosessoidaan ja myydään katukauppiaille Pohjois-Amerikan kaupungeissa.

Triadit käyttävät välittäjiään ostaakseen kartelleilta dollareita samalla kun ne myyvät dollareita kiinalaiselle eliitille, kaikki hämärrettyinä paikallisten laillisten yhtiöiden sisään, jolloin raha ei virallisesti ylitä rajoja eikä laukaise varoituslippuja.

Kuten TRM Labsin Kiinan varjopankkiireja käsittelevässä raportissa dokumentoidaan:

Cryptocurrency adds a modern twist to this mirror exchange system. Instead of relying solely on cash deliveries and commodity shipments to settle accounts, brokers increasingly use crypto as the intermediary value transfer. This innovation now allows for a trustless network. Whereas before, Chinese underground banking brokers relied on trusted associates in each geographical location they served, crypto now allows for a much looser confederation. There is no trust required or even a shared ledger when stablecoins form the medium of exchange.

Johtopäätös on suoraviivainen. Kun viranomaiset häiritsevät suuria rahanpesukäytäviä ja samalla takavarikoivat valtavan kasan saastunutta bitcoinia, he eivät vain pidätä yksilöitä, vaan rasittavat likviditeetti-infrastruktuuria, joka siirtää arvoa krypton kautta.

Jos tuo infrastruktuuri kiristyi lokakuun alussa, se auttaisi selittämään kahta asiaa, jotka muuten näyttävät sattumalta: order bookien äkillistä ohenemista digitaalisten omaisuuserien läpi, ja lähes välitöntä rotaatiota perinteisiin arvonsäilyttäjiin—näkyvimmin jyrkkää ostokiinnostusta jalometalleissa.

Kuten @agintender sanoo, kryptohärkämarkkinat liitetään usein “茶钱”:n eli cháqiánin hinnannousuun; se tarkoittaa kirjaimellisesti “teerahaa” eli maanalaisen välittäjän osuutta—toisin sanoen “siivua” tai komissiota/spreadia, jonka maksat arvon siirtämisestä maanalaista kanavaa pitkin.

“When you see a KOL on Twitter shouting ‘The bull market is here,’ you might as well go to a teahouse in Luohu, Shenzhen and ask how much ‘tea money’ is now.

In the slang of underground banks, “tea money” is not just a commission paid to middlemen; it is also a ‘pressure index’ of global capital controls. When ‘tea money’ rises from 0.3% to 2%, it means that underground channels are tightening, regulatory hounds are closing in, or more likely, that a super-rich entity is using this channel to drain liquidity from the market.

These micro-level, underground signals often foreshadow market crashes a week earlier than any news on the Bloomberg Terminal. If you don’t understand how to interpret the fluctuations in ‘tea money,’ you’re not qualified to talk about Alpha in the crypto market.”

Oliko Chen Zhin tarve muuntaa fiat kryptoksi yksi keskeisistä ostolaidan tukipilareista digitaalisille omaisuuserille?

Jos näin oli, rahanpesuoperaatioiden massiivinen sulkeminen Kaakkois-Aasiassa olisi katkaissut keskeisen likviditeettivirran, joka olisi helposti voinut aiheuttaa dominoefektin Rube Goldberg -henkisillä kryptomarkkinoilla.

Vaikka lokakuun 10. päivälle ei ole koskaan sovittu mitään “virallista” selitystä, yleinen konsensus on, että se oli näennäisesti pitkään kyteneiden likviditeetin mekaanisten heikkouksien seurausta. Ja tietysti lokakuun 10. päivä oli myös sama päivä, jolloin presidentti Trump ilmoitti merkittävästä tullien kiristyksestä: lisä-100 % tullista kiinalaisille tuontituotteille.

Kuten Benjamin Cowen sanoi tapahtuman analyysissä:

“Lasku ei johtunut yhdestä katalyytistä. Se kehittyi, kun rajoittavat likviditeettiolosuhteet, heikkenevä sisäinen markkinaleveys, osallistumisen hiipuminen ja kypsyvä Bitcoin-sykli osuivat samaan linjaan. Kun nämä paineet kasaantuivat riittävästi, markkinoiden hauraus tuli näkyviin.”

Cowen esitti myös, että “romahdus ei luonut heikkoutta”, vaan “paljasti sen, mikä oli ollut olemassa koko ajan.”

Dragonflyn Haseeb Qureshi sanoo, että sarja epäonnisia tapahtumia, alkaen siitä, että markkinat säikähtivät perjantai-iltana ja Binancen API:t alkoivat toimia virheellisesti, aiheutti romahduksen.

On täysin mahdollista, että lokakuun 10. päivän romahdus oli puhtaasti mekaaninen vika, jonka synnytti teknisten ongelmien, markkinaepävarmuuden ja äärimmäisen ohuen likviditeetin yhdistelmä perjantai-iltana.

Kuitenkin on varsin selvää, että on olemassa mittaamattoman suuri maanalainen talous, joka on riippuvainen digitaalisista omaisuuseristä maksukanavinaan, ja jonka viranomaiset pitkälti katkaisivat lokakuussa 2025.

Jos hyväksymme tämän tosiasian, meidän on hyväksyttävä myös se, että maailmanlaajuinen isku Chen Zhin imperiumia vastaan lokakuun alussa sai kiinalaisen varjopankkiverkoston vetämään likviditeettinsä, mikä ohuensi order bookit dramaattisesti.

Sitten kipinä iskee:

Trump pudottaa 100 % tullipommin, mikä luo välittömän makroshokin.

Koska teerahan muodostama likviditeettipohja oli poissa, alkuperäinen myyntiaalto leikkasi suoraan ohuiden order bookien läpi, laukaisten mekaaniset viat, mukaan lukien Binancen API-ylikuormituksen, oraakkelien depegit ja perp DEX ADL

Seuraavan suuren markkinakäänteen kohdalla katsotaan, mitä kiinalaisen “teerahan” maailmassa tapahtuu ja korreloiko se kryptomaailman kanssa.