Trumpin toisen virkakauden alku tammikuussa 2025 synnytti optimismia kryptomarkkinoilla, nostaen bitcoinin ennätyskorkeuksiin, mutta euforia vaihtui nopeasti volatiliteettiin. Jyrkät korjaukset pyyhkivät pois miljardeja vivutetuista positioista ja jättivät 1,6 miljoonaa treidaajaa likvidoituina pelkästään 10. lokakuuta.
Leverage Tinderbox: Kuinka Geopolitiikka ja Avoin Korko Ruokkivat Suurimpia Tuhoja Koskaan
KIRJOITTAJA
JAA
Todellisuustarkistus: Volatiliteetti ja vivutuksen ansa
Toisen Trumpin hallinnon alku tammikuussa toi optimismia siitä, että kryptoekonomia oli matkalla parempiin aikoihin. Marraskuun 2024 Yhdysvaltojen vaalien aikana Donald Trump oli luvannut poistaa Bidenin hallinnon kryptovastaiset politiikat ja lopettaa hallituksen “lawfare” kryptoyrittäjiä vastaan.
Lue lisää: Raportti: Libertaarit tukevat krypto-yrittäjä Roger Veria ennen välivaaleja
Ei ollut yllätys, että bitcoin ja joukko altcoineja nousivat heti Trumpin voiton jälkeen ja pro-krypto republikaaneilla oli valta Kongressissa. Optimismi saavutti huippunsa 20. tammikuuta, Trumpin toisen virkaanastujaispäivänä, kun tunteiden mittarit rikkoutuivat. Krypto-pelon ja -ahneuden indeksi nousi 84:ään 48 tunnin sisällä, alleviivaten euforista mielialaa. Bitcoin (BTC) ratsasti aallolla ennätykselliseen $108,000:een, asettaen kaikkien aikojen huippuluvun, joka kesti toukokuun puoliväliin asti.
Kuitenkin rallikäyrä kääntyi pian kryptojen tummempaan puoleen: volatiliteettiin. Seuraavat kuukaudet muistuttivat treidaajia siitä, että parabolisiin nousuihin liittyy usein rajuja korjauksia. Kymmenet tuhannet sijoittajat, jotka olivat sijoittaneet vipuvaikutteisiin pitkiin positioihin, yllätettiin kun BTC teki tavaramerkikseen tulleet jyrkät käännökset. 3. helmikuuta, äkillinen korjaus sekä bitcoinissa että ethereumissa laukaisi ketjureaktion vivutuksen purkamisessa. Yli 3,6 miljardia dollaria likvidaatioita pyyhkäisi markkinoiden läpi yhdessä päivässä, pyyhkien yli 700,000 vipuvaikutteista positiota. Teurastus oli vuoden ensimmäisen puoliskon suurin yhden päivän likvidaatiotapahtuma ja vuoden 2025 toiseksi suurin.
Toinen samankaltaisista tekijöistä johtunut tapahtuma johti suurimpaan yksittäiseen yhden päivän likvidaatioon koskaan, muutamaa kuukautta myöhemmin. Sitä ennen, useita muita yli miljardin dollarin yksittäisiä päivän likvidaatioita syntyi, johtuen muun muassa geopoliittisista tapahtumista, mukaan lukien presidentti Donald Trumpin 2. huhtikuuta julistama vastavuoroinen tullien asettaminen monille maille ja uhkaukset Kiinaa vastaan. Markkinadata näytti, että Trumpin “Vapautuspäivä” -julkistus laukaisi myynnin kaikilla markkinoilla pelkojen keskellä, että liike käynnistäisi kalliin kauppasodan. Huhtikuun 9. päivään mennessä BTC oli pudonnut alle $75,000, sen alhaisimpaan vuonna 2025.
Pitkät positiot ovat edustaneet suurimman osan likvidoidusta vivutuksesta koko vuoden ajan, korostaen treidaajien jatkuvaa suuntautuneisuutta lyödä vetoa bitcoinin noususta. Kuitenkin toisen neljänneksen ralli paljasti lyhytmyyjien haavoittuvuuden, jotka välillä kantoivat suurimman osan markkinoiden rajujen vaihteluiden aiheuttamista tappioista. Heinäkuun 10. päivänä tilanne kääntyi ratkaisevasti: lähes miljardi dollaria short-vedonlyöntejä tuhottiin yhdessä päivässä, joka ylitti alle 100 miljoonan dollarin tappiot pitkistä positioista.
Samanlaisia tuhoutumisia seurasi elokuussa ja syyskuussa, kun lyhyt myynti kasvoi 9. elokuuta, 22. elokuuta ja 12. syyskuuta. Vaikka dollarimäärät olivat pienempiä kuin heinäkuun verilöylyssä, toistuvat tilanteet vahvistivat selvän viestin — krypto-markkinoilla, jotka ovat yhtä volatiileja kuin nämä, molemmat kaupan osapuolet ovat jatkuvasti vaarassa, ja jopa kokeneetkin pelaajat voivat yllättäen jäädä vastatuuleen, kun mielialat muuttuvat.
Selvityttyään vuonna 2025 määritellystä loputtomasta geopoliittisesta turbulenssista, kryptomarkkinat lähtivät viimeiseen neljännekseen uusin voimin. BTC nousi institutionaalisen keräilyn aallolla, saavuttaen historiallisen huippunsa $126,000 lokakuun 6. päivänä. Tämä virstanpylväs merkitsi monien mielestä lopullista läpimurtoa uuteen hinnan löytämisvaiheeseen.
Lokakuun huippu ja historiallinen ketjureaktio
Kuitenkin euforia osoittautui hauraaksi, kun vain neljä päivää myöhemmin markkinoiden ylivipuvaikutteinen perusta murtui, lähettäen BTC: n väkivaltaiseen syöksykierteeseen, joka pudotti hinnat alle $115,000. Tämä ei ollut pelkkä korjaus; se oli systeeminen epäonnistuminen, joka sytytti historian suurimman yksittäisen päivän likvidaatioketjun digitaalisissa omaisuuserissä.
24 tunnin aikana ala todisti $19 miljardin vipuvaikutteisten positioiden haihtumista. Teurastus oli ylivoimaisesti yksipuolista: likvidoidut “pitkät” vedot muodostivat noin 85 % ($16 miljardia) kokonaisteurosta. Tämä vivutuksen purku paljasti ohuen likviditeetin ja äärimmäisen avoimen koron, joka oli hiljaisesti rakentunut viimeisen neljänneksen rallin aikana, toimien synkkänä muistutuksena volatiilisuudesta, joka on nykyisen kryptomarkkinainfrastruktuurin perusosa.
Aluksi massiivisia likvidaatioita syytettiin Trumpin ilmoituksesta uusista tulleista Kiinaa vastaan, mutta useat myöhemmät raportit viittasivat kryptomarkkinoiden infrastruktuuriin ja äärimmäiseen avoimeen koron syinä romahdukseen. Kun jopa 1,6 miljoonaa treidaajaa likvidoitiin, romahdus laukaisi myös syytöksiä markkinoiden manipuloinnista keskitettyjä pörssejä ja markkinatakaajia vastaan.
Tuhon romahdusta 10. lokakuuta seurasi vähintään kuusi erillistä episodia, joissa yli miljardin dollarin vipuvaikutteiset positioita tuhoutui yhden kaupankäyntipäivän aikana. Nämä toistuvat tuhot toimivat väkivaltaisena syytöksenä suureen vivutukseen liittyvien riskien tiimoilta nykyisessä kryptoeekosysteemissä.
Tässä nopeassa ympäristössä yhdistelmä ohuita order-kirjoja ja massiivista avointa korkoa on luonut “sytytelaatikko” -efektin, jossa pienet geopoliittiset muutokset laukaisivat massiivisia, automatisoituja likvidointimoottoreita. Nykyaikaiselle treiderille nämä tapahtumat korostavat kylmää todellisuutta: markkinassa, jota hallitsevat välähdys-kaskadit, vipuvaikutus ei ole enää pelkkä keino pääoman tehokkuuteen—se on ensisijainen sytyttäjä systeemiseen saastumiseen.
FAQ 💡
- Miksi kryptomarkkinat nousivat Trumpin toisen virkaanastumisen jälkeen? Bitcoin ja altcoinit nousivat odotuksista, että Trumpin hallinto ottaisi pro-krypto politiikat.
- Mikä laukaisi suurimmat likvidaatiot vuoden 2025 alussa? Bitcoinin ja ethereumkorjauksen yhteydessä helmikuun 3. päivä tuhottiin 3,6 miljardia dollaria ja 700,000 positiota.
- Kuinka Trumpin huhtikuun tulliuhat vaikuttivat kryptohintoihin? Hänen “Vapautuspäivä” -julkistuksensa laukaisi maailmanlaajuisen myynnin, vieden BTC:n alle $75,000.
- Mitä tapahtui 10. lokakuuta romahduksen aikana? Systemaattinen epäonnistuminen pyyhkäisi pois $19 miljardia vipuvoituisista vedoista, ja 1,6 miljoonaa treidaajaa likvidoitiin.
