Kalshi on saanut luvan marginaalikauppaan sen jälkeen, kun sen tytäryhtiö Kinetic Markets on saanut FCM-rekisteröinnin

Kalshin marginaalikauppa hyväksytty

NFA:n rekisteröintitiedoissa Kinetic Markets mainitaan sekä futuurivälittäjänä että swap-yrityksenä. Bloomberg uutisoi ensimmäisenä NFA:n rekisteröinnistä. Kalshi Inc. omistaa vähintään 10 % yrityksen osakkeista. Perustajat Tarek Mansour ja Luana Lopes Lara on nimetty välillisiksi omistajiksi, ja Lior Samuel Hirschfeld toimii Kineticin toimitusjohtajana, Sam Rosner talousjohtajana ja Joshua Andrew Beardsley compliance-johtajana.

Tähän asti Kalshi on toiminut täysin vakuudellisella mallilla, jossa kauppiaiden on asetettava 100 % sopimuksen arvosta vakuudeksi ennen position avaamista. Marginaalikauppa muuttaa tämän. Osallistujat voivat pitää positioita asettamalla vain murto-osan kokonaisarvosta vakuudeksi, mikä vapauttaa pääomaa muuhun käyttöön.

Mansour kertoi äskettäin pidetyn Kalshi Research -konferenssin osallistujille, että marginaalipääsy avataan ensin institutionaalisille sijoittajille, hedge-rahastoille, prop-deskeille ja vastaaville yrityksille, ennen kuin vähittäiskaupan käyttöönottoa harkitaan. Virallista lanseerauspäivää ei ole vielä ilmoitettu.

FCM-hyväksyntä liittyy suoraan Kalshin nykyiseen asemaan CFTC:n nimeämänä tapahtumasopimusten markkinapaikkana, joka on yksi ensimmäisistä pörsseistä, joilla on kyseinen nimitys. Yhtiö haki FCM-rekisteröintiä vuoden 2025 lopulla, ja NFA vahvisti hyväksynnän tällä viikolla.
Kalshin pyrkimys institutionaalisten sijoittajien markkinoille on ollut vireillä jo kuukausia. Helmikuun 2026 alussa yhtiön kerrottiin hakevan CFTC:n hyväksyntää nimenomaan ammattimaisten kaupankäyntitoimintojen pääoman houkuttelemiseksi. FCM-rekisteröinti antaa näille yrityksille tarvittavan vipuvaikutuskehyksen laajamittaiseen osallistumiseen.

Raportissa todetaan, että viimeaikaiset kumppanuusilmoitukset heijastavat samaa suuntausta. Kalshi allekirjoitti selvitys- ja infrastruktuurisopimuksen Fidelity Information Servicesin kanssa, ilmoitti 26. maaliskuuta 2026 dataintegraatiosta Ark Investin kanssa ja sai aiemman integraation Tradewebin kanssa päätökseen vuonna 2026.

Alustan kuukausittaiset kaupankäyntivolyymit ovat viime aikoina ylittäneet 10 miljardia dollaria. Yhtiön arvostus on noin 22 miljardia dollaria. Kalshi tarjoaa tällä hetkellä sopimuksia politiikasta, urheilusta, kryptovaluuttojen hinnoista, sääennusteista ja muista reaalimaailman tapahtumista.

Vuonna 2020 perustettu Kalshi kävi läpi vuosia kestäneen sääntelymenettelyn, ennen kuin CFTC hyväksyi sen ensimmäisenä tapahtumasopimuksiin erikoistuneena pörssinä. Alusta on kohdannut myös osavaltion tason oikeudellisia haasteita Tennesseessä ja Nevadassa urheiluvedonlyönnin lainkäyttöalueesta, mutta liittovaltion tuomioistuimet ovat asettuneet CFTC:n puolelle sopimusten valvonnassa.
Sosiaalisen median seuraajat kuvailivat FCM-rekisteröintiä "merkittäväksi esteeksi" Kalshille. Tämän lisäksi se hyödyttää institutionaalisia osallistujia, jotka haluavat lyhyitä positioita tapahtumapohjaisiin tuloksiin, joita oli vaikea rakentaa tehokkaasti vanhan vakuusrakenteen alla.

"Marginaali- ja hyppyriskin Ouroborus-ongelman ratkaiseminen on se, miten saatte hyväksynnän pelaajilta, joiden on sijoitettava suuria nimellismääriä", eräs henkilö kirjoitti X:ssä.

Se, kuinka nopeasti institutionaalinen käyttöönotto etenee, riippuu siitä, miten Kalshi rakentaa marginaalivaatimukset ja mitkä sopimukset se hyväksyy. Yhtiö on ilmoittanut, että ominaisuus ei välttämättä koske kaikkia tapahtumasopimuksia lanseerausvaiheessa.
Kinetic Markets on tällä hetkellä listattu passiivisena NFA-jäsenenä, mikä tarkoittaa, että se ei harjoita itsenäisesti hyödykekaupan liiketoimintaa. Sen päätehtävänä on tukea Kalshin laajennettua kaupankäynti-infrastruktuuria. Lisätietoja käyttöönoton aikataulusta odotetaan tulevina viikkoina.

UKK 🔎

• Mikä on Kinetic Markets LLC? Kinetic Markets LLC on Kalshin tytäryhtiö, jonka NFA on rekisteröinyt futuurikomissio-kauppiaaksi 24. maaliskuuta 2026 mahdollistamaan marginaalikaupan alustalla.
• Miten marginaalikauppa toimii Kalshissa? Sen sijaan, että marginaalikauppiaat tallettaisivat 100 % sopimuksen arvosta, he tallettavat vain osan positiosta vakuudeksi, mikä parantaa pääoman tehokkuutta.
• Kuka pääsee ensimmäisenä käyttämään Kalshin marginaalikauppaa? Marginaalikauppa on aluksi saatavilla institutionaalisille sijoittajille, kuten hedge-rahastoille, ja yksityissijoittajille se avataan mahdollisesti myöhemmin.
• Onko Kalshi CFTC:n sääntelyn alainen? Kyllä, Kalshi toimii CFTC:n nimeämänä sopimusten markkinapaikkana, joka on yksi ensimmäisistä pörsseistä, jotka on hyväksytty nimenomaan tapahtumasopimuksia varten.