Instituutiot Edistävät Tokenisoitujen Reaalimaailman Varojen Markkinoiden Lähtövaihetta, Sanoo Kucoinin Johtaja

Institutionaalinen omaksuminen: Ensisijainen katalyytti

Tika Lumin, Kucoinin VIP- ja institutionaalisten asiakkaiden globaalia liiketoiminnan kehitystä johtavan johtajan mukaan institutionaalinen omaksuminen on kriittisin tekijä tokenisoitujen reaalimaailman omaisuuserien (RWA) markkinoiden kasvun taustalla. Hän selittää, että vaikka RWA-konsepti ei ole uusi, viimeaikainen keskustelun nousu liittyy suoraan instituutioihin laajenemisen katalysaattoreina.

Lum väittää, että instituutiot tuovat mukanaan huomattavaa pääomaa, asiantuntemusta ja uskottavuutta, mikä puolestaan nopeuttaa kahta muuta keskeistä tekijää: omaisuusluokkien laajentumista ja parantunutta lohkoketjutehokkuutta. Hän korostaa, että kun suuret toimijat, kuten UBS tai Blackrock, astuvat markkinoille, se validoi sektorin ja luo myönteisen kasvun kierteen.

Tukeakseen arviointiaan Lum mainitsee Kucoinin oman kokemuksen, korostaen yhteistyötä UBS Asset Managementin kanssa, jossa pörssi tunnusti UBS:n tokenisoidun tuotteen, uMINT, kaupankäynnin vakuudeksi. Tämä aloite, hän sanoo, asemoittaa Kucoinin edelläkävijäksi reaalimaailman omaisuuserien tuomisessa reaalimaailman sovelluksiin.

Kasvua vauhdittavat säädökset

Lum uskoo myös, että äskettäin hyväksytty GENIUS-laki on “mullistava stablecoineille ja laajennettuna myös RWA:ille.” Lainsäädännön mukaan luodaan liittovaltion kehys stablecoinien liikkeeseenlaskulle, joka määrittää kelpoisuuden ja säätelee, kuka voi tai ei voi niitä laskea liikkeeseen. Kehyksen tavoitteena on myös yhdenmukaistaa osavaltion ja liittovaltion sääntelyä fragmentaation vähentämiseksi.

“Koska stablecoinit ovat RWA:n likviditeetin selkäranka—mahdollistavat saumattoman liikkeellelaskun, vakuuttamisen ja tuoton tuottamisen—odotamme merkittävää vaikutusta markkinoiden laajentumiseen ja omaksumiseen,” Lum selittää.

Hän lisää, että GENIUS-laki, joka minimoi sääntelyriskit samalla kun rohkaisee innovaatioita matalakuluisissa transaktioissa, voisi kiihdyttää RWA-markkinoiden kasvua nykytasoltaan 24 miljardin dollarin markkina-arvosta 50 miljardiin dollariin vuoden loppuun mennessä. Valmistautuakseen tähän Kucoin rakentaa institutionaalisen tason infrastruktuuria ja omaksuu sääntelymuutoksia, Lum sanoo.

Lum näkee myös Euroopan unionin kryptovaroihin liittyvän sääntelyn (MiCA), jonka on määrä tulla voimaan kokonaisuudessaan vuoteen 2025 mennessä, Singaporen CRS 2.0 -parannukset ja Hongkongin SFC-ohjeet tokenisoiduista rahastoista kriittisinä sääntelykehityksinä, jotka edelleen edistävät institutionaalista omaksumista RWA:ille.

Kucoinin strategiset kumppanuudet

Jo ennen GENIUS-lain hyväksymistä Kucoin oli jo ottanut askeleita houkutellakseen institutionaalisia asiakkaita tokenisoiduille RWA-markkinoille. Marraskuussa 2024 pörssi solmi yhteistyösopimuksen DigiFT:n kanssa, joka mahdollistaa institutionaalisten tokenin haltijoiden DigiFT-alueella käyttää heidän UBS uMINT -tokeneitaaan pörssin ulkopuolisina vakuuksina Kucoinissa.

Yhteistyö antaa molempien yritysten vastata kasvavaan kysyntään korkeatasoisista onchain-tuotto-omaisuuksista ja samalla varmistaa sääntelyn noudattaminen. Kuvaillessaan käyttäjilleen tarjoamia hyötyjä Lum toteaa:

“Kryptomarkkinoiden kauppiaille tämä tarkoittaa parannettua likviditeettiä—uMINT voi tuottaa tuottoa samalla, kun se toimii vakuutena, vähentäen mahdollisuuskustannuksia; suurempaa saatavuutta institutionaalisiin tuotteisiin ilman kryptoympäristön ulkopuolelle poistumista; ja monipuolistettuja portfoliota reaalimaailman tuotoilla, samalla kun nauttii KuCoinin turvallisesta ja käyttäjäystävällisestä kaupankäyntiympäristöstä.”

Samalla Lum väittää, että Kucoinin hyväksyntä uMINT:lle kaupankäynnin vakuutena alentaa esteitä instituutioille käyttää tokenisoituja omaisuuseriä reaaliaikaisessa kaupankäynnissä, osoittaen “RWA:iden elinkelpoisuuden tuoton tuottamisessa ja likviditeetin hallinnassa.” UBS uMINT:n tukemisen julkistamisen jälkeen pörssi on saanut positiivista palautetta ja yhteistyöpyyntöjä suurilta perinteisiltä omaisuudenhallintayrityksiltä.

Systeemisten riskien hallinta ja vähentäminen

Tokenisoidut RWA:t ovat merkittävästi edistäneet kryptovaluuttateollisuuden kasvua tuomalla vakautta ja institutionaalista pääomaa, mutta ne tuovat mukanaan myös mahdollisia systeemisiä riskejä, joita toimialan ja sääntelijöiden on työskenneltävä yhdessä vähentääkseen. Lum tunnistaa likviditeetin puutteen yhdeksi sellaiseksi riskiksi.

“Kypsymättömissä RWA-käyttötapauksissa voi esiintyä likviditeetin epäsuhteita—missä tokenisoidut omaisuuserät kohtaavat lunastuspainetta, joka ylittää taustalla olevan omaisuuden likviditeetin—mahdollisesti johtamaan markkinoiden jäätymiseen tai pakkomyynteihin,” Lum varoittaa.

Hän varoittaa myös siitä, että digitaalisten omaisuuserien ja perinteisen rahoituksen välinen kytkös voi voimistaa tartuntaa. Muita huolenaiheita ovat sääntelykikkailu, joka voi johtaa tarkastamattomaan petokseen tai rahanpesuun, ja keskittymisriskit, jos hallitsevat alustat epäonnistuvat.

Näiden riskien vähentämiseksi Lum sanoo, että digitaalisten omaisuuserien teollisuuden on asetettava etusijalle vankat älykkäät sopimusauditoinnit, monipuolistetut oraakkelit ja onchain-stressitestit. Sääntelijöiden puolestaan tulisi toteuttaa harmonisoituja globaaleja standardeja, mukaan lukien parannetut tunne asiakkaasi (KYC) ja rahanpesun estämisen (AML) protokollat sekä pääomapuskureiden vaatimukset liikkeeseenlaskijoille.

Lumikin mukaan RWA-sektorin markkina-arvo nousee biljooniin muutamassa vuodessa. Vaikka instituutioiden odotetaan hallitsevan, hän uskoo, että sääntelyselkeys on avain houkutella enemmän vähittäiskäyttäjiä.

“Sääntelyselkeys avaa kehittyviä markkinoita, ja innovaatiot, kuten tuottoa tuottavat stablecoinit, houkuttelevat vähittäiskäyttäjiä,” Lum sanoo.