Hyperdrive tähtää institutionaaliseen DeFiin uudella lunastuspohjaisella selvitysprotokollalla

Oraakkelipohjaisen lainauksen haavoittuvuuden käsitteleminen

Tavoitteenaan siirtää hajautettu rahoitus (DeFi) kasinotyylisestä marginaalikaupankäynnistä institutionaalisen tason rakenteistetuksi luotoksi Hyperdrive on lanseerannut vivutusmarkkinaprotokollansa. Protokollan tavoitteena on ratkaista onchain-vivutuksen systeeminen hauraus korvaamalla volatiileihin markkinahintoihin perustuvat likvidaatiot deterministisillä sopimusperusteisilla selvityksillä.

Mediatiedotteessa Hyperdrive kertoi, että perinteiset DeFi-lainaprotokollat, kuten Aave ja Compound, nojaavat reaaliaikaisiin oraakkelihintoihin ja syvään hajautetun pörssin (DEX) likviditeettiin. Kun markkinavolatiliteetti iskee, nämä järjestelmät usein laukaisevat ”kuolemankierteitä” — pakotettuja likvidaatiota, jotka dumppaavat vakuudet ohuisiin markkinoihin, painavat hintoja entisestään ja pyyhkivät lainanottajat pois.

Hyperdriven uusi arkkitehtuuri sivuuttaa täysin jälkimarkkinoiden heilahtelut ja arvottaa omaisuuserät niiden tunnetun lunastushinnan perusteella. Keskeinen innovaatio liittyy siihen, miten protokolla käsittelee vakuuksia. Sen sijaan, että token arvotettaisiin sen tämänhetkisen DEX-kaupankäyntihinnan perusteella, Hyperdrive kysyy, mitä tokenista voidaan sopimuksen perusteella lunastaa sen liikkeeseenlaskijalta.

”Ongelma ei ole vivutus itsessään, vaan se, miten olemme rakentaneet sen”, sanoi Hyperdriven toinen perustaja Cain O’Sullivan. ”Kun vakuudellasi on sopimusperusteinen lunastuspolku, et tarvitse oraakkeleita etkä joudu rukoilemaan DEX-likviditeetin puolesta. Positiot sulkeutuvat deterministisesti, eivät väkivaltaisesti.”

Tekniset innovaatiot

Saavuttaakseen ”deterministisen vakavaraisuuden” Hyperdrive esitteli kolme arkkitehtonista peruspilaria. Ensinnäkin vakuus arvostetaan sen sopimusperusteiseen nettovarallisuusarvoon (NAV). Esimerkiksi tokenisoitu treasury, joka on lunastettavissa 1,05 dollarilla, arvostetaan 1,05 dollariin, vaikka salamapudotus tiputtaisi sen markkinahinnan 80 senttiin.

Toiseksi, jos positio on suljettava, protokolla käynnistää omaisuuserän natiivin lunastusprosessin — kuten T+30- tai T+90-selvitykset — sen sijaan että se myisi sitä avoimilla markkinoilla. Lopuksi lainanottajat voivat vähentää vipua atomisesti kiinteää maksua vastaan, mikä ohittaa kalliiden ulkoisten likvidoijien tarpeen.

Yhdistämällä reaalimaailman omaisuuserät (RWA), liquid staking -tokenit (LST:t) ja institutionaalisen DeFi:n Hyperdrive kertoo luovansa pääomatehokkaan ekosysteemin, jossa vakuudet ovat turvallisempia, tuotot korkeampia ja vivutus on vihdoin rakennettu instituutioita varten.

Protokolla on tällä hetkellä toiminnassa testnetissä, ja täysi mainnet-tuotantokäyttöönotto on suunniteltu vuoden 2026 toiselle neljännekselle. Ensimmäinen käyttöönotto Ethereumissa tukee LST:iä kuten stETH, rETH ja cbETH, valikoitujen tokenisoitujen treasury-tuotteiden ohella. Hyperdrive on jo viestinyt suunnitelmista nopeaan laajentumiseen Avalanche- ja Hyperliquid-ekosysteemeihin pian alkuperäisen lanseerauksen jälkeen.

UKK ❓

• Miten Hyperdrive eroaa Aavesta ja Compoundista? Se korvaa volatiilit oraakkelipohjaiset likvidaatiot deterministisillä sopimusperusteisilla selvityksillä.
• Mitä omaisuuseriä voidaan käyttää vakuutena? Hyperdrive arvottaa tokenisoidut treasuriet ja LST:t niiden sopimusperusteiseen lunastushintaan, ei markkinaheilahteluihin.
• Miksi tämä on lainanottajille turvallisempaa? Positiot sulkeutuvat natiivien lunastusprosessien kautta pakotetun dumppauksen sijaan ohuisiin markkinoihin.
• Milloin ja missä Hyperdrive lanseerataan? Testnet on jo käynnissä, Ethereum-mainnetin käyttöönotto on Q2/2026 ja laajentuminen Avalancheen ja Hyperliquidiin seuraa.