HSBC sanoo, että pitkittyvä Iranin konflikti nostaisi öljyä, kultaa ja Yhdysvaltain dollaria sekä heikentäisi osakkeita

HSBC: Pitkittynyt konflikti muuttaisi valuuttojen, korkojen ja osakemarkkinoiden johtajuuden

Kiihtyvät geopoliittiset jännitteet muokkaavat globaalia markkinanäkymää. Globaali investointipankki HSBC julkaisi 2. maaliskuuta raportin “Special Coverage: Markets assess the impact of Iran conflict”, jonka kirjoitti Willem Sels, Global Chief Investment Officer, HSBC Private Bank and Premier Wealth. Raportti esittelee skenaariopohjaisia ennusteita öljylle, valuutoille, koroille ja osakkeille.

“Yhdysvallat ja Israel iskivät Iraniin tänä viikonloppuna operaatiossa Operation Epic Fury, mikä johti Iranin ylimmän johtajan kuolemaan ja Iranin vastaiskuun useissa maissa”, raportissa todetaan. “Seuraajasta, sotilaallisen konfliktin kehityksestä sekä monista alueelliseen ja globaaliin talouteen kohdistuvista seurauksista vallitsee huomattavaa epävarmuutta.” Analyysi korostaa lisäksi:

“Markkinavaikutus riippuu enimmäkseen siitä, kuinka kauan konflikti kestää, estyykö öljyn kuljetus Hormuzin salmen kautta ja keskeytyykö Iranin öljyntuotanto.”

HSBC nostaa Hormuzin salmen esiin kriittisenä energian pullonkaulana, jonka kautta kulkee noin 19 % maailman öljyntarjonnasta, mikä tarkoittaa, että mikä tahansa häiriö voisi nopeasti heijastua inflaatio-odotuksiin, raaka-ainehintoihin ja laajemmin rahoitusmarkkinoihin. Iranin noin 4,7 miljoonan tynnyrin päivittäinen tuotanto lisää mahdollisten tarjontapuolen riskien mittaluokkaa.

“Riskinottohalukkuuteen kohdistuu selvä isku”, pankki totesi viitaten 1. maaliskuuta nähtyihin 4–6 prosentin laskuihin Egyptin ja Saudi-Arabian markkinoilla. Raportti lisää:

“Pitkittynyt konflikti nostaisi öljyä, kultaa, USD:ta, JPY:tä ja CHF:ää, loiventaisi tuottokäyriä ja heikentäisi osakkeita, jolloin sykliset ja eurooppalaiset osakkeet alisuoriutuisivat suhteessa Yhdysvaltoihin ja Aasiaan.”

Perusskenaariossaan HSBC odottaa öljyn pysyvän epävakaana, mutta välttävän pitkäkestoisen piikin, mikä mahdollistaisi globaalin kasvun pysymisen verraten kestävänä samalla kun suuret keskuspankit ylläpitävät varovaista taukoa. Kulta säilyy tuettuna suojauksena, ja Yhdysvaltain osakkeiden arvioidaan osoittavan suhteellista kestävyyttä verrattuna Euroopan markkinoihin.

Ääririskeistä raportti varoittaa:

“Uskomme, että pitkittynyt saarto olisi vaikea toteuttaa, mutta jopa lyhytkin saarto aiheuttaisi öljyn hinnan piikin.”

Vakavammassa eskalaatiossa HSBC ennakoi vahvempaa Yhdysvaltain dollaria, vahvempaa Japanin jeniä ja Sveitsin frangia, luottoriskilisien leviämistä, tuottokäyrien loiventumista sekä laaja-alaista osakkeiden heikkoutta, erityisesti syklisillä toimialoilla ja energiaa tuovilla alueilla. Sen sijaan neuvottelujen käynnistyminen uudelleen voisi laskea öljyn hintaa, vakauttaa inflaatio-odotuksia, kaventaa riskilisiä ja elvyttää riskinottohalukkuutta globaaleilla markkinoilla.

UKK 🧭

• Miten Iranin konflikti voisi vaikuttaa maailman öljyn hintaan?
  Öljyn hinta voi nousta jyrkästi, jos toimitusreitit tai Iranin tuotanto häiriintyvät, mikä nostaa inflaatiota ja markkinoiden volatiliteettia.
• Mitkä omaisuuserät voivat hyötyä pitkittyneessä eskalaatiossa?
  Kulta, Yhdysvaltain dollari, Japanin jeni ja Sveitsin frangi voivat vahvistua, kun sijoittajat hakevat puolustavia positioita.
• Mitä osakkeille tapahtuu HSBC:n perusskenaariossa?
  Yhdysvaltain osakkeet osoittavat suhteellista kestävyyttä, kun taas eurooppalaisiin ja syklisiin osakkeisiin kohdistuu suurempaa painetta.
• Mikä on sijoittajille suurin ääririski?
  Hormuzin salmen saarto voisi laukaista öljyshokin, laajemmat luottoriskilisät ja laaja-alaisen osakkeiden heikkouden.