Hajautetut pörssit kattavat lähes 20 % maailmanlaajuisesta ikuisten futuurien markkinasta

Solanan ja Ethereumin päivitykset vauhdittavat siirtymistä ketjussa tapahtuvaan kryptovaluuttajohdannaiskauppaan

Ikuiset DEX-pörssit käsittelivät vuonna 2025 noin 6,7 biljoonan dollarin kumulatiivisen kaupankäyntivolyymin, mikä merkitsee 346 prosentin kasvua vuoden 2024 noin 1,5 biljoonasta dollarista. Kuukausivolyymit ylittivät toistuvasti 1 biljoonan dollarin rajan, kun taas päivittäinen aktiivisuus vuoden 2026 alussa oli huipussaan 7–8 miljardin dollarin välillä. Hyperliquid-, Aster- ja Lighter-alustat vastasivat kasvavasta osuudesta tästä toiminnasta, mikä heijastaa kiristynyttä kilpailua ketjussa toimivien pörssien välillä.

Vauhti jatkui vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä. Tänä kuussa julkaistun Coingecko-raportin mukaan keskitettyjen pörssien (CEX) ja DEX-alustojen ikuisten futuurien yhteenlaskettu volyymi saavutti tammikuussa 7,24 biljoonaa dollaria, mikä on 75 % enemmän kuin tammikuussa 2024. Tästä DEX-alustojen osuus oli 739,48 miljardia dollaria, mikä merkitsee noin kahdeksankertaista kasvua verrattuna samaan ajankohtaan kaksi vuotta aiemmin. DEX:n markkinaosuus nousi tammikuussa 19,2 %:iin, mikä on jyrkkä nousu edellisvuodesta huolimatta lievästä kuukausittaisesta laskusta, joka liittyi yleisiin markkinaolosuhteisiin.

DEX- ja CEX-alustojen välisen jatkuvan kaupankäynnin suhde on kasvanut merkittävästi vuodesta 2024 lähtien, ja arvioiden mukaan se on noussut noin 6 prosentista jopa 18 prosenttiin ruuhka-aikoina. Analyytikot kuvailevat trendiä rakenteellisena muutoksena pikemminkin kuin lyhytaikaisena piikkinä, sillä hajautetut alustat ovat siirtymässä niche-käytöstä ja kilpailevat entistä suoremmin keskitettyjen pörssien kanssa vipuvaikutteisessa kaupankäynnissä.

Parantunut toteutuksen laatu on ollut keskeinen tekijä käyttöönoton taustalla. Onchain-tilauskirjat, päivitetyt oraakkeli-järjestelmät ja alhaiset palkkiorakenteet ovat vähentäneet viivettä ja hintaeroja, mikä on tehnyt DEX-kaupankäynnistä kilpailukykyisempää. Jotkut alustat tarjoavat jopa noin 0,035 %:n taker-palkkioita sekä tulonjakomekanismeja ja tokenien takaisinostomekanismeja, jotka on suunniteltu parantamaan käyttäjien tuottoja.

Likviditeettikannustimet ovat myös olleet tärkeässä roolissa. Airdropit, pisteohjelmat ja likviditeetin tarjoajien palkkiot ovat houkutelleet kauppiaita, jotka etsivät tuottomahdollisuuksia ja omaa säilytystä. Uudet tulokkaat, kuten Aster ja Lighter, ovat käyttäneet näitä strategioita kilpaillakseen suoraan keskitettyjen pörssien tarjousten kanssa, mikä on kiihdyttänyt pääoman virtausta hajautettuihin markkinoihin.

Infrastruktuuritasolla lohkoketjun päivitykset ovat vähentäneet kitkaa korkeataajuuksisessa kaupankäynnissä. Solanan Alpenglow-konsensuksen uudistus on suunniteltu tuottamaan transaktioiden lopullisuus noin 100–150 millisekunnissa, mikä on huomattava parannus aiempiin vahvistusaikoihin verrattuna. Ethereumissa Pectra-kaltaiset päivitykset ja suunnitellut parannukset, kuten PeerDAS, tähtäävät skaalautuvuuden parantamiseen, maksujen alentamiseen ja yhteentoimivuuden parantamiseen layer-2-verkostojen välillä, mikä tekee ketjussa tapahtuvasta kaupankäynnistä tehokkaampaa.

Johtavat alustat vahvistavat edelleen asemiaan. Hyperliquid kirjasi noin 2,9 biljoonan dollarin kaupankäyntivolyymin vuonna 2025 ja on säilyttänyt hallitsevan markkinaosuuden vuonna 2026, kun taas Solana-pohjaiset protokollat, kuten Drift ja Jupiter Perps, ovat hyötyneet verkon päivityksiin liittyvistä suorituskyvyn parannuksista.

Nopeasta kasvusta huolimatta keskitetyt pörssit vastaavat edelleen suurimmasta osasta johdannaiskaupan volyymia, ja niiden markkinaosuus on arviolta 80–90 %. DEX-osallistumisen tasainen kasvu viittaa kuitenkin siihen, että ketjussa tapahtuvat ikuiset sopimukset ovat tulossa digitaalisten varojen markkinainfrastruktuurin ydinkomponentiksi sen sijaan, että ne olisivat vain marginaalinen vaihtoehto.

UKK 🔎

• Mitä ovat hajautettujen pörssien ikuiset futuurit?
  Ikuiset futuurit ovat DEX-pörsseissä kaupatut vipuvaikutteiset kryptosopimukset, joilla ei ole eräpäivää, mikä mahdollistaa jatkuvat pitkät tai lyhyet positiot.
• Miksi kauppiaat siirtyvät CEX-pörsseistä DEX-pörsseihin?
  Kauppiaat siirtyvät alhaisempien palkkioiden, paremman toteutuksen, varojen itsehallinnan ja airdrop-kaltaisten kannustinohjelmien vuoksi.
• Kuinka suuri DEX-perpetual-kaupankäyntimarkkina on vuonna 2026?
  DEX-alustat käsittelivät pelkästään tammikuussa 2026 noin 739 miljardia dollaria, mikä edustaa noin 19 % perpetual-sopimusten kokonaisvolyymista.
• Mitkä alustat ovat johtavia ketjussa tapahtuvassa ikuisessa kaupankäynnissä?
  Hyperliquid, Aster, Lighter ja Solana-pohjaiset protokollat, kuten Drift, kuuluvat volyymiltään johtaviin alustoihin.