Kauppiaat ovat käytännössä kirjoittaneet mustalla kynällä neljänneksen pisteen leikkauksen, uskaltaen Yhdysvaltain keskuspankin osoittamaan heidät vääräksi lokakuun kokouksessa.
Fed Rate Watch: Konsensus Kallistuu Vahvasti Neljänneksen Pisteen Leikkaukseen
KIRJOITTAJA
JAA
Neljänneksen Leikkaus Johtaa Lokakuun Keskuspankin Päätöstä
CME:n Fedwatch-työkalu tarjoaa lukuja intuition tueksi: nykyinen tavoite on 4,00% – 4,25%, ja 29. lokakuuta polku, joka on eniten suosiolla, on leikkaus 3,75% – 4,00%, hinnoiteltuna 87,7%.
Pysyminen vakiintuneena 4,00%:ssa – 4,25%:ssa on 12,3%. Käännös: CME:n futuurien todennäköisyydet suosivat ylivoimaisesti 25 peruspisteen leikkausta seuraavassa Federal Open Market Committee (FOMC) -kokouksessa. Fedwatch-kaavion kaksi sinistä palkkia kertovat tarinan yhdellä vilkaisulla—iso palkki leikkaukselle, lyhyt palkki pitämiselle, mikään muu ei saa palstatilaa.
Ennustemarkkinat 28. syyskuuta tukevat tätä näkemystä. Polymarketissa kauppiaat asuuttavat 81% 25 peruspisteen laskulle, 16% ei muutokselle, 4% yli 50 peruspisteen leikkaukselle, ja 1% korotukselle. Markkinoiden tunnelma: leikkaus on peruskohtaus, suurempi viipale on reunalla, ja kiristäminen on museovirhe. Yes-osakkeet leijuvat noin 81¢ neljänneksen viivan kohdalla, selkeä yhteenveto joukon vakaumuksesta.
Kalshi toistaa kuoron. Sen sopimus osoittaa 81% 25 peruspisteen leikkaukselle, 17% linjan pitämiselle ja 4% syvemmälle kuin 25. Eri paikat, eri panostajat, sama johtopäätös: neljänneksen leikkaus omistaa näyttämön, ellei data tai ohjeistus torpedo sitä.
Korkoherkissä markkinan kulmissa, kuten bitcoin (BTC), tämä asetus merkitsee. Pieni leikkaus alentaisi rahoituskustannuksia marginaalissa, pehmentäisi riskinottohalukkuutta ja jättäisi option auki myöhemmille liikkeille. Silti todennäköisyydet eivät ole lupauksia; kuuma julkaisu tai haukkamainen lehdistötilaisuus voi kääntää lautaa nopeammin kuin sanot “dot plot”. Likviditeettinäkymät sivuutettuina, tuleva ohjeistus ohjaa todennäköisesti ristiin-omaissuorituksia enemmän kuin mekaaniikat tällä kertaa.
Lopputulos: asemoituminen suosii voimakkaasti lempeää askelta alaspäin, mutta keskuspankki kirjoittaa käsikirjoituksen 29. lokakuuta. Koko finanssimaailma keskittyy keskuspankin seuraavaan siirtoon. Silti on aikaista, ja konsensus voi yhä olla väärässä.
