FDIC ehdottaa GENIUS-lain säännöksiä pankkien stablecoin-liikkeeseenlaskijoille: vaaditaan 1:1-varantovaatimus ja kahden päivän lunastusaika

Keskeiset kohdat:

• FDIC hyväksyi 7. huhtikuuta 2026 sääntöehdotuksen, jolla pannaan täytäntöön GENIUS-lain standardit vakaavaluutan liikkeeseenlaskijoille.
• Hyväksyttyjen maksustablecoin-liikkeeseenlaskijoiden on pidettävä 1:1-varantoja kelpoisissa varoissa ja lunastettava ne kahden arkipäivän kuluessa.
• 60 päivän julkinen kommentointijakso päättyy ennen GENIUS-lain 18. heinäkuuta 2026 asetettua sääntelymääräaikaa.

FDIC ryhtyy toimiin GENIUS-lain vakaavaluuttojen suhteen

Ehdotettu sääntö kohdistuu sallittuihin maksustablecoin-liikkeeseenlaskijoihin (PPSI), jotka ovat tyypillisesti FDIC:n valvonnassa olevien vakuutettujen talletuslaitosten, kuten osavaltioiden ei-jäsenpankkien ja osavaltioiden säästökassojen, tytäryhtiöitä. GENIUS-laki, joka on kodifioitu 12 U.S.C. 5901-5916:ssa, kieltää luvattomia tahoja laskemasta liikkeeseen maksuvakaita kolikoita Yhdysvalloissa ja velvoittaa liittovaltion pankkiviranomaiset viimeistelemään säännökset 18. heinäkuuta 2026 mennessä.

Ehdotuksen mukaan PPSI:iden on pidettävä varantoja, jotka kattavat liikkeessä olevat stablecoinit suhteessa 1:1 kaikkina aikoina. Näiden varantojen käyvän arvon tai nimellisarvon on oltava vähintään yhtä suuri kuin liikkeessä olevien kolikoiden konsolidoitu nimellisarvo. Varantoja on seurattava päivittäin, ja ne on pidettävä erillään liikkeeseenlaskijan muista varoista.

Kelpoiset varantovarat rajoittuvat matalan riskin, erittäin likvideihin instrumentteihin. Niihin kuuluvat Yhdysvaltain kolikot ja valuutta, saldot keskuspankissa, vaadittaessa maksettavat talletukset vakuutetuissa talletuslaitoksissa, Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopaperit, joiden jäljellä oleva maturiteetti on enintään 93 päivää, yön yli -takaisinostosopimukset, yön yli -käänteiset takaisinostosopimukset, joiden vakuutena on kelpoisia valtiovarainministeriön arvopapereita, sekä rahamarkkinarahastojen osuudet, jotka on sijoitettu yksinomaan näihin varoihin.
Ehdotuksessa vastapuoliriski on rajattu 40 prosenttiin varantojen kokonaismäärästä. PPSI:n on myös osoitettava operatiivinen kyky käyttää varantoja nopeasti ja muuttaa ne käteiseksi tarvittaessa.
Lunastuksen yhteydessä sääntö edellyttää, että PPSI julkistaa lunastuskäytännön ja täyttää pyynnöt yleensä kahden työpäivän kuluessa. Jos lunastus on suuri ja ylittää 10 % liikkeessä olevien arvopapereiden arvosta 24 tunnin jaksolla, PPSI:n on ilmoitettava asiasta FDIC:lle ja se voi pyytää määräajan pidentämistä viraston harkinnan mukaan.

Pääomavaatimukset perustuvat periaatteisiin. Uusille PPSI-laitoksille asetetaan 5 miljoonan dollarin vähimmäispääomavaatimus, tai suurempi summa, jos sääntelyviranomaiset niin edellyttävät, niiden kolmen ensimmäisen toimintavuoden ajaksi. Käytössä olevan pääoman on koostuttava ydinpääomasta (CET1) ja lisäpääomasta (AT1), eikä toissijaista pääomaa (Tier 2) sallita. Emopankkien on konsolidoitava PPSI-tytäryhtiöt pois sääntelypääomatarkoituksia varten.

PPSI:iden on myös ylläpidettävä erillistä erittäin likvidien varojen varantoa, joka vastaa 12 kuukauden kokonaisliiketoimintakuluja. Tämä operatiivinen turvaverkko eroaa 1:1-varantovarannosta. Pääoma- tai likviditeettivaatimusten täyttämättä jättäminen johtaa pakolliseen ilmoitukseen FDIC:lle ja mahdolliseen uusien liikkeeseenlaskujen keskeyttämiseen.

Ehdotuksessa käsitellään suoraan kyberturvallisuutta. PPSI-yritysten on ylläpidettävä kattavaa tietotekniikkakehystä, joka kattaa älykkäiden sopimusten valvonnan, yksityisten avainten hallinnan, lohkoketjun seurannan, poikkeustilanteiden hallinnan ja riippumattoman testauksen. Vuosittaiset AML/CFT-ohjelman sertifioinnit ovat myös pakollisia.

Talletussuojan osalta säännössä todetaan, että vakuutettujen pankkien hallussa olevat talletukset PPSI-varannoina ovat vakuutettuja vain PPSI:n yritystalletuksina, enintään tavanomaisen 250 000 dollarin rajan asti. Suojaa ei siirretä yksittäisille stablecoin-haltijoille. Tämä kanta heijastaa GENIUS-lain kieltoa stablecoinien talletussuojasta.

Sääntö selventää myös tokenisoitujen talletusten käsittelyä. Jos tokenisoitu velka täyttää liittovaltion talletusvakuutuslain (Federal Deposit Insurance Act) määritelmän ”talletuksesta” 12 U.S.C. 1813(l) mukaisesti, se saa saman vakuutuskäsittelyn kuin perinteinen talletus, riippumatta taustalla olevasta teknologiasta.

Tämä on FDIC:n toinen GENIUS-lain sääntely. Virasto julkaisi ensimmäisen sääntöehdotuksensa 19. joulukuuta 2025, jossa vahvistettiin hakumenettelyt pankeille, jotka hakevat PPSI-hyväksyntää tytäryhtiön kautta. Sääntöä koskevien kommenttien jättämisaikaa jatkettiin 18. toukokuuta 2026 saakka.

FDIC ottaa vastaan yleisön kommentteja uudesta ehdotuksesta 60 päivän ajan Federal Register -lehden julkaisun jälkeen. Virasto pyytää kommentteja varantopuskureista, uusista kelpoisista omaisuuslajeista, keskittymisrajoista, konkurssisuojatuista rakenteista ja vakuuttamattomien talletusten kohtelusta.

GENIUS-laki tulee voimaan viimeistään 18. tammikuuta 2027 tai 120 päivää sen jälkeen, kun liittovaltion virastot ovat viimeistelleet säännöksensä, sen mukaan kumpi ajankohta on aikaisempi.