Bitcoin laski alle $88,000 sunnuntaiaamuna, mikä asettaa markkinat selvästi “niin paljon pukin rallista” alueelle. Johdannaiskauppiaat etsivät kiivaasti jalansijaa, ja avointa intressiä on heilahdellut suurilla alustoilla, bitcoin osoittaa, että joulukuu saattaa olla enemmän hiiltä kuin karkkikeppejä.
Ei Joulupukkirallia? Bitcoin-johdannaismarkkinat viittaavat kylmään joulukuuhun
Tämä artikkeli julkaistiin yli kuukausi sitten. Osa tiedoista ei ehkä ole ajantasaisia.
KIRJOITTAJA
JAA
Bitcoinin joulukuun horjahdus saa johdannaismarkkinat myllerrykseen
Bitcoinin lasku alle $88,000 rajan heitti kylmän pyyhkeen viikonlopun tunnelman päälle, ja johdannaismarkkinat vilkuttavat niin sekavia signaaleja, että edes kokeneet kauppiaat etsivät lisäkofeiinia. Neljännesvuosi, joka historiallisesti kantaa hieman vuoden lopun loistetta, näyttää olevan -22,01% tähän mennessä vuonna 2025, kun taas joulukuu on miinuksella 1,63 % 7. joulukuuta mennessä — molemmat luvut ovat edelleen liikkeessä kuukauden edetessä, mutta tarjoavat tällä hetkellä vähän joulun iloa.
Coinglass.com tilastot osoittavat, että bitcoin-futuurien avoin intressi on edelleen koholla mutta suuntana epävakaa. Bitcoin-futuurien kokonaisavoimet intressit (OI) ovat 637,700 BTC ($56,82 miljardia), laskien 1,41 % viimeisen 24 tunnin aikana, mikä viittaa siihen, että kauppiaat ovat hiljaa vähentäneet altistustaan seuraavan viikon osalta. CME johtaa tänään 124,440 BTC:lla ($11,08 miljardia), vaikka sen 24 tunnin OI laski 0,61 %, mikä on taas yksi vinkki siihen, että ammattirahat saattavat liikkua riskin välttämiseen.
Binance, maailman suurin kryptovaluuttapörssi volyymeilla mitattuna, seuraa läheltä 121,640 BTC:lla ($10,83 miljardia), näyttäen kevyen 0,21 % laskun päivittäisessä OI:ssa ja vaatimattoman 0,25 % kasvun viimeisen neljän tunnin aikana. Bybitin futuurikirja, 63,250 BTC ($5,63 miljardia), laski 0,93 % 24 tunnin aikana, kun taas OKX kirjasi 0,62 % pudotuksen, huolimatta pienestä sisäpäivän noususta aikaisemmin aamulla. Gate oli ainoa erottuva, 2,07 % OI nousulla päivässä, saavuttaen tilapäiset ylpeilyoikeudet.
Silti laajempi futuurikäyrä ei juuri huuda optimismista. Pitkän aikavälin näkymät osoittavat OI:n vetäytyvän merkittävästi äskettäisistä huipuistaan, mikä on kuvio, joka usein liittyy hiipuvaan vipuvaikutuksen haluun, kun hintamomentum pysähtyy tai jatkuu laskusuunnassa. Jos kauppiaat toivoivat varhaista joulukuun puristusta herättämään härkäimpulssin uudelleen, data ehdottaa, että joku unohti sytyttää tulitikun.
Optiomarkkinat ovat yhtä aktiivisia — ja ristiriitaisia. Kutsuilla on edelleen yliote avoimissa intresseissä 64,16%, 333,190 BTC kutsun altistuksella verrattuna 186,160 BTC myyntioptioihin. Viimeisen päivän aikana, kutsujen volyymi pysyi 55,56 %, kun myyntioptiot saivat 44,44 %, osoittaen, että kauppiaat ovat edelleen halukkaita unelmoimaan, vain ei kovin äänekkäästi.
Deribitin avoimen intressin tulostaulu on iskupaikkaoptimismin alttari: sopimukset $100,000–118,000 yltävät yhä kärkeen, kun $100,000 iskukohdalla on 17,774 BTC. Silti lyhyen aikavälin volyymi tiivistyy $87,000–91,000 alueelle, heijastaen suojauspainetta ammattilaisten kalibroidessa sijoituksiaan bitcoinin nykyiseen uinuvan tason hintakehitykseen.
Suurten optiopaikkojen max-pain-tasot maalaavat joulukuun taistelukentän kirkkaan ja anteeksiantamattoman neonin väreillä, Deribitin ankkuroituessa noin $90,000, nimellisarvojen piikit vietynä jyrkästi 26. joulukuuta erääntymiseen asti. Binance-puolella max-pain siirtyy keski-$110,000 alueelle pidemmän aikavälin sopimuksille, vaikka joulukuun positiointi jääkin juuri kuusinumeroisen rajan alle.
Lue lisää: Bitcoin Price Watch: Bulls Stall Below $90K While Bears Lick Their Chops
OKX-aluekanta vaihtelee $90,000 ja $93,000 välillä, muodostaen sen tutun vuoden lopun kumpareen, jossa kauppiaiden toiveet perinteisesti menevät hellästi tasoitetuiksi. Toisin sanoen, max-pain-tasot ovat reilusti spot-hinnan yläpuolella, mutta todellisuuden vetovoima — ja jotkut erittäin huonosti ajoitetut vipuvaikutukset — eivät juuri auta härkämäisiä kauppiaita täyttämään joululahjalistojaan.
Kun päästään tarkastelemaan historiaa, kuumat pistekartat lisäävät kontekstia. Neljännesvuosi on vaihdellut euforisista puhurituulista Grinch-tason pettymyksiin, ja vuoden 2025 –22,01 % on paljon lähempänä jälkimmäistä kategoriaa. Joulukuun kuukausituotot ovat olleet tunnetusti kaksijakoisia vuosien varrella — +46,92 % vuonna 2020 ja –36,57 % vuonna 2018 — mutta tämä tietty joulukuu näyttää tällä hetkellä kallistuvan “bah humbug” spektrin päähän.
Kaikesta tästä huolimatta johdannaiskauppiaat ovat periksiantamattomia. Paljon kutsuinen OI vaahtoavilla iskukohdilla tarkoittaa, että siellä on yhä paljon kuuseen kurkottavia optimisteja, vaikka kaaviot viittaisivatkin siihen, että joku varasti polttoaineen. Ja bitcoinin heiluessa alle $88,000, kerran kuiskatut “pukin ralli” näyttää yhä enemmän myytiltä — tai parhaimmillaan kausiluonteiselta huhulta.
FAQ ❓
- Mikä ajaa bitcoinin heikkoutta alle $88,000 tänään?
Kauppiaat purkivat vipuvaikutteisia positioita futuurimarkkinoilla, mikä asetti välitöntä painetta spot-markkinoille. - Miten globaalit bitcoin-futuurit reagoivat tänä viikonloppuna?
Avoin intressi laski avainpörsseissä, mikä viittaa vähentyneeseen riskinottohalukkuuteen siirryttäessä joulukuun puoliväliin. - Mitä optiokauppiaat odottavat bitcoinin lyhyen aikavälin suunnasta?
Kutsut hallitsevat edelleen avointa intressiä, mutta max-pain-tasot vihjaavat, että spot saattaisi pysyä alempana. - Onko pukin ralli todennäköinen bitcoinille tänä vuonna?
Q4:n suorituskyvyn ja johdannaisvirtojen perusteella vahva vuoden loppupuolen nousu näyttää yhä epätodennäköisemmältä.
