CME, Ennustusmarkkinat yhtyvät neljännespisteen Fed-leikkaukseen

Fed-päätös lähestyy, markkinat valmistautuvat keventämiseen

Seuraava Federal Open Market Committee (FOMC) -kokous pidetään 17. syyskuuta, nyt alle kahden viikon päässä. FOMC on Federal Reserven rahapolitiikasta vastaava elin, joka ohjaa rahapolitiikkaa korkopäätösten kautta. Kahdeksan aikataulutettua kokousta pidetään vuosittain, jolloin viranomaiset arvioivat taloudellisia olosuhteita ja äänestävät liittovaltion rahastokoron tavoitealueen muutoksista.

Odottamusten mittaamiseen markkinaosapuolet kääntyvät usein CME Fedwatch -työkalun puoleen. CME Groupin ylläpitämä työkalu laskee todennäköisyyksiä tuleville Fed-kokouksille analysoimalla liittovaltion rahastokorkoon liittyviä futuurisopimuksia. Se tarjoaa reaaliaikaisen näkemyksen siitä, mitä kaupankävijät hinnoittelevat politiikan tuloksiin. Syyskuussa Fedwatch-työkalu näyttää tällä hetkellä 89%:n mahdollisuuden 25 korkopisteen leikkaukselle tasolle 4.00%–4.25% lauantaina, 6. syyskuuta, ja 11%:n mahdollisuuden syvemmälle 50 korkopisteen leikkaukselle tasolle 3.75%–4.00%.

Ennustemarkkinat tuovat mukanaan lisää näkemyksiä. Polymarket, blockchain-pohjainen kaupankäyntialusta, mahdollistaa osallistujien vedonlyönnin tapahtumien tuloksista, mukaan lukien taloudelliset ja poliittiset päätökset. Vaikka se toimii tällä hetkellä kansainvälisesti, yritys on paljastanut suunnitelmiaan laajentua Yhdysvaltoihin pian. Polymarket-kaupankävijät uskovat ylivoimaisesti neljännespisteen leikkaukseen syyskuussa, antaen tälle mahdollisuudelle 86%:n mahdollisuuden. 11%:n todennäköisyys asetetaan suuremmalle 50 korkopisteen siirrolle, kun taas vain 3% odottaa muutosta. Koronnoston todennäköisyys on alle 1%.

Kalshi, toinen Yhdysvaltoihin perustuva säännelty ennustemarkkina, tarjoaa sopimuksia taloudellisiin indikaattoreihin ja Federal Reserven päätöksiin liittyen. Kalshi sai aiemmin hyväksynnän Commodity Futures Trading Commissionilta (CFTC), mikä antaa sille kotimaisen jalansijan tapahtumaperusteisille sopimuksille. Kalshin tämän päivän tiedot osoittavat 87%:n todennäköisyyden 25 korkopisteen leikkaukselle, 11%:n mahdollisuuden suuremmalle siirrolle, ja 4% odottaa Fedin pitävän korot ennallaan. Koronnoston vedot pysyvät alle 1%.

Yhdessä CME-futuurit ja ennustemarkkinatiedot viittaavat samaan johtopäätökseen: kaupankävijät useilla alustoilla odottavat kevennystä. Lähes yksimielinen odotus neljännespisteen leikkaukselle korostaa, kuinka vahvasti sijoittajat uskovat Fed:in alentavan lainakustannuksia tulevassa kokouksessa. Silti pieni mahdollisuus säilyy aggressiivisemmalle leikkaukselle, jättäen tilaa markkinareaktiolle, jos keskuspankki yllättää.