CFTC on saanut tuomioistuimen määräyksen, jolla estetään Arizonassa ennustemarkkinoita vastaan nostettu rikosoikeudenkäynti

Keskeiset kohdat:

• CFTC sai kieltomääräyksen, joka estää Arizonan rikosoikeudenkäynnin säänneltyjä markkinoita vastaan.
• Arizona tukeutui uhkapelilakeihin, mikä CFTC:n mukaan on ristiriidassa liittovaltion johdannaislainsäädännön kanssa.
• Selig ennakoi tilanteen kärjistymistä, kun CFTC kohdistaa toimensa useisiin osavaltioihin vahvistaakseen valvontaansa johdannaismarkkinoilla.

Liittovaltion tuomioistuin estää osavaltion täytäntöönpanotoimet ennustemarkkinoita koskevassa kiistassa

Liittovaltion tuomioistuimen puuttuminen asiaan on muokkaamassa Yhdysvaltain ennustemarkkinoiden sääntelyrajoja ja vahvistamassa liittovaltion valvontaa osavaltioiden täytäntöönpanotoimien kiihtyessä. Yhdysvaltain johtava johdannaissääntelyviranomainen Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ilmoitti 10. huhtikuuta saaneensa väliaikaisen kieltomääräyksen, joka estää Arizonan rikosoikeudenkäynnin liittovaltion sääntelemää alustoja vastaan. Liike viittaa kasvavaan jännitteeseen osavaltioiden viranomaisten ja liittovaltion valvonnassa olevien nimettyjen sopimusmarkkinoiden välillä.

Oikeudellinen kiista keskittyy siihen, voivatko osavaltiot ryhtyä täytäntöönpanotoimiin liittovaltion sääntelykehyksen alaisina toimivia tahoja vastaan. Ilmoituksessa todettiin:

”Commodity Futures Trading Commissionin pyynnöstä Yhdysvaltain Arizonan piirioikeus myönsi tänään iltapäivällä väliaikaisen kieltomääräyksen, joka estää Arizonan jatkamasta rikossyytteitä CFTC:n sääntelemää nimettyjä sopimusmarkkinoita vastaan.”

CFTC aloitti viime viikolla oikeudenkäynnin Arizonan, Connecticutin ja Illinoisin osavaltioita vastaan ja vaati yksinomaista toimivaltaa tapahtumapohjaisiin johdannaisiin.

Liittovaltion asiakirjoissa kuvattiin lisäksi riskejä, joita epäjohdonmukainen täytäntöönpano eri lainkäyttöalueilla aiheuttaa uusille rahoitusinstrumenteille. Sääntelyviranomainen totesi: ”CFTC hakee alustavaa kieltomääräystä ja väliaikaista kieltomääräystä estääkseen Arizonan soveltamasta rikosoikeudellisia lakejaan liittovaltion sääntelemille ennustemarkkinoille.” Virasto lisäsi, että Arizonan toimet perustuivat osavaltion uhkapelilakeihin, joiden etusijalle liittovaltion johdannaislaki asettuu sääntelyviranomaisen mukaan. Tämä kanta heijastaa kasvavaa huolta siitä, että päällekkäiset oikeusjärjestelmät voivat häiritä institutionaalista käyttöönottoa.

Sääntelykonflikti kiristyy lainkäyttöalueiden ja markkinoiden vakauden ympärillä

Rajoitusmääräys seuraa sääntelyviranomaisen nopeaa oikeustoimien sarjaa. Kaksi päivää ennen päätöstä CFTC jätti hakemukset, joissa se pyysi sekä väliaikaista että alustavaa kieltomääräystä Arizonan täytäntöönpanotoimien pysäyttämiseksi. CFTC:n puheenjohtaja Michael S. Selig tunnusti myös oikeuslaitoksen roolin sääntelyn tasapainon ylläpitämisessä ja totesi: ”CFTC arvostaa tuomioistuimen huolellista harkintaa näissä tärkeissä oikeudellisissa kysymyksissä ja tuomioistuimen päätöstä säilyttää nykytilanne.” Päätös vakauttaa väliaikaisesti CFTC:n sääntelemien alustojen toimintaympäristön.

Selig korosti tuomioistuimen päätöksen laajempia vaikutuksia ja totesi: ”Arizonan päätös käyttää osavaltion rikoslakia aseena liittovaltion lakia noudattavia yrityksiä vastaan luo vaarallisen ennakkotapauksen, ja tuomioistuimen tämänpäiväinen määräys lähettää selkeän viestin siitä, että pelottelu ei ole hyväksyttävä taktiikka liittovaltion lain kiertämiseksi.” Lausunnossa korostetaan huolta siitä, että hajanaiset täytäntöönpanotoimet saattaisivat estää innovaatioita uusissa rahoitusinstrumenteissa, mukaan lukien tokenisoidut ennustemarkkinat ja hajautetun rahoituksen integraatiot.