Cathie Wood varoittaa kullan kuplasta, kun M2-suhde saavuttaa äärimmäisyydet

Kultakupla muodostumassa, Cathie Wood sanoo, kun M2-suhde ylittää vuoden 1980 huipun

Ark Investin toimitusjohtaja ja pääsijoitusjohtaja Cathie Wood jakoi sosiaalisen median alustalla X 29. tammikuuta useita viestejä arvioiden kullan arvostusta, väittäen, että historialliset suhteet, rahavarat ja valuuttadynamiikka viittasivat uupumiseen pikemminkin kuin kestävän nousutrendin alkuun.

Hän kirjoitti:

“Todennäköisyys on korkea, että kullan hinta on matkalla laskuun.”

Ark Investin johtaja perusteli analyysinsä kaavioon, joka osoitti kullan markkina-arvon prosenttiosuutena Yhdysvaltain rahamäärästä eli M2:sta, joka mittaa käteistä, käyttötilitalletuksia ja säästötilejä. ”Tänään päivänsisäisesti kullan markkina-arvo prosenttina Yhdysvaltain rahamäärästä (M2) nousi kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle: korkeammalle kuin sen huippu vuonna 1980, jolloin inflaatio ja korkot nousivat teini-iän puoliväliin ja, mikä vieläkin yllättävämpää,” hän huomautti. Tämä suhde on saavuttanut vastaavan tason vain 1930-luvun alussa ja noin vuonna 1980, ajanjaksoina, jotka lopulta edelsivät pitkiä säätövaiheita pikemminkin kuin kestävää härkämarkkinaa.

Lue lisää: Tom Lee: Kullan ja hopean FOMO luo seuraavan kryptokiertovuoron

Koska kulta on jo vetäytynyt korkeimmilta tasoiltaan, Woodin kehys osoittaa keston riskiä rinnakkain alaspäin suuntautuvan riskin kanssa. Hän jatkoi vetämällä suoran historiallisen paralellin: ”Kulta-M2-suhde on saavuttanut kaikkien aikojen korkeimman tason, joka kirjattiin suuren laman aikana vuonna 1934.” Wood laajensi perustelujaan viittaamalla tuon aikakauden poikkeuksellisiin politiikkavasteisiin lisäämällä: “Tässä kriisissä dollari devalvoitiin suhteessa kultaan lähes 70 % tammikuun 31. päivänä 1934, hallitus kielsi kullan yksityisen omistuksen, ja M2 romahti.”

Vertauskuvana, hän selitti: “Yhdysvaltain talous tänään ei näytä lainkaan 1970-luvun kaksinumeroisen inflaatioriskin tai 1930-luvun deflaatiokriisin kaltaiselta. On totta, että ulkomaiset keskuspankit ovat monipuolistaneet pois dollarista vuosia; silti 10-vuotinen valtionvelkakirjan korko saavutti huippunsa 5 %:ssa loppuvuodesta 2023 ja on nyt 4,2 %.” Tarkastellen kullan viimeaikaista laskua markkinasyklin perspektiivistä, Wood päätti: “Vaikka paraboliliikkeet usein nostavat omaisuuserien hinnat korkeammalle kuin suurin osa sijoittajista uskoisi mahdolliseksi, maailmaan ulottuvat piikit tapaavat esiintyä syklin lopussa.” Johtaja lisäsi:

“Mielestämme nykyinen kupla ei ole tekoälyssä, vaan kullassa. Dollarin nousu voisi puhkaista tuon kuplan, kuten vuosina 1980–2000, jolloin kullan hinta laski yli 60 %.”

FAQ ⏰

• Miksi Ark Investin toimitusjohtaja Cathie Wood näkee kullan laskevan riskinä?
  Hän väittää, että kullan markkina-arvo suhteessa M2:een on saavuttanut kriisiaikakauden äärimmäisyydet, jotka historiallisesti ennakoivat suuria laskuja.
• Miten kulta-M2-suhde vaikuttaa hänen näkemykseensä?
  Wood huomauttaa, että suhde vastaa tasoja, joita nähtiin vuonna 1934 ja 1980, kausia, jotka liittyivät taloudelliseen stressiin pikemminkin kuin normaaliin kasvuun.
• Mikä rooli Yhdysvaltain dollarilla on hänen kultaennusteessaan?
  Hän ehdottaa, että vahvistuva dollari voisi vähentää kullan kysyntää ja laskea hintoja.
• Miksi Wood hylkää vertailut 1970- ja 1930-lukuihin?
  Hän sanoo, että nykyinen inflaatio, korot ja rahapolitiikan dynamiikka eroavat voimakkaasti noista aikakausista.