Cango ilmoitti 452 miljoonan dollarin nettotappion huolimatta 688 miljoonan dollarin liikevaihdosta ensimmäisenä täytenä bitcoin-louhintavuotenaan

Cango myy bitcoineja velkojen vähentämiseksi ja siirtyy kohti tekoälyinfrastruktuuria vuonna 2026

New Yorkin pörssissä noteerattu yhtiö (NYSE: CANG), joka siirtyi autorahoitusliiketoiminnasta bitcoin-louhintaan marraskuussa 2024, julkisti 16. maaliskuuta tilintarkastamattomat tuloksensa vuodelta 2025. Tulokset osoittivat nopeaa liikevaihdon kasvua sekä jyrkkiä kirjanpidollisia tappioita. Cango louhi maailmanlaajuisissa toiminnoissaan 6 594 BTC:tä ja tuotti 675,5 miljoonan dollarin louhintatulot, jotka muodostivat valtaosan kokonaistuloista.

Huolimatta otsikoihin nousseesta tappiosta Cango raportoi vuoden oikaistun EBITDA:n olevan 24,5 miljoonaa dollaria, mikä osoittaa positiivista liiketoiminnan tulosta, kun ei-kassavaikutteiset ja kertaluonteiset erät on poistettu. Yhtiö ilmoitti, että sen nettotappio johtui pääasiassa 338,3 miljoonan dollarin arvonalentumisesta louhintakoneissa sekä 96,5 miljoonan dollarin käyvän arvon tappioista, jotka liittyivät bitcoineilla vakuutettuihin saamiset.

Neljännen vuosineljänneksen tulokset heijastivat samanlaisia paineita: liikevaihto oli 179,5 miljoonaa dollaria ja nettotappio 285 miljoonaa dollaria, kun vuotta aiemmin vastaavana ajanjaksona oli kirjattu nettotuloja. Yhtiö mainitsi vuoden lopun bitcoin-hintaliikkeet ja muutokseen liittyvät kustannukset tärkeimpinä syinä neljännesvuosituloksen heikkenemiseen.

Cango laajensi louhintatoimintaansa aggressiivisesti vuonna 2025, tuottaen keskimäärin 18,07 BTC päivässä ja toimien yli 40 toimipisteessä Pohjois-Amerikassa, Lähi-idässä, Etelä-Amerikassa ja Itä-Afrikassa. Helmikuuhun 2026 mennessä sen käyttöönotettu hashrate oli saavuttanut 50 EH/s, ja kuukausituotanto jatkui, mukaan lukien tammikuussa louhitut noin 496 BTC.

Vastatakseen velkaantumiseen yhtiö ryhtyi nopeasti toimiin vuoden 2026 alussa taseensa vahvistamiseksi. Se myi 550 BTC:tä tammikuussa ja 4 616 BTC:tä helmikuussa ja käytti tuotot bitcoin-vakuudellisten velkojen takaisinmaksuun ja likviditeetin parantamiseen. Helmikuussa toteutettu yli 4 400 BTC:n myynti tuotti noin 305 miljoonaa dollaria, jotka maksettiin USDT:nä, mikä heijastaa pääoman tehokkuuteen keskittyvää kassastrategiaa pitkäaikaisen kertymisen sijaan.

Cango on myös siirtymässä louhinnan ulkopuolelle ja edistää siirtymistä tekoälyinfrastruktuuriin yhdysvaltalaisen tytäryhtiönsä Ecohashin kautta. Yhtiö varustaa Georgiassa sijaitsevan louhintalaitoksensa modulaarisilla tekoälyjärjestelmillä, ja pilottikäyttöönotto on jo käynnissä. Aloite kohdistuu hajautetun, edullisemman laskennan kysyntään käyttäen olemassa olevaa energiainfrastruktuuria.

Johto kuvasi siirtymää osana laajempaa muutosstrategiaansa. Toimitusjohtaja Paul Yu sanoi, että yhtiö aloitti vuoden 2026 keskittyen taseen optimointiin ja laajentumiseen tekoälypohjaisiin laskentapalveluihin, kun taas talousjohtaja Michael Zhang korosti, että nettotappio johtui suurelta osin kertaluonteisista ja markkinavetoisista kirjanpitotekijöistä eikä ydinliiketoiminnasta.

Sijoittajien tuki on jatkunut siirtymävaiheen aikana. Helmikuussa Cango sai 10,5 miljoonan dollarin pääomasijoituksen Enduring Wealth Capitalilta ja 65 miljoonan dollarin pääomasitoumukset johtoryhmältään, samalla kun se osti takaisin osakkeita olemassa olevan takaisinosto-ohjelman puitteissa.

Osakkeiden kurssi on viime aikoina ollut noin 0,68 dollaria, mikä on noin 43 %:n lasku viimeisten kolmen kuukauden aikana. Tämä heijastaa sijoittajien reaktiota raportoiduihin tappioihin ja laajempiin kaivosalan paineisiin. Yhtiön tulokset korostavat sekä suurten kaivoshankkeiden pääomaintensiivisyyttä että kasvavaa trendiä, jossa kaivosyhtiöt siirtävät resursseja tekoälyyn liittyvään infrastruktuuriin.

UKK 🔎

• Miksi Cango raportoi suuren nettotappion vuonna 2025?
  Tappio johtui pääasiassa kaivoslaitteiden ei-kassavaikutteisista arvonalentumisista ja bitcoinin hintoihin liittyvistä käyvän arvon oikaisuista.
• Kuinka paljon bitcoinia Cango louhi vuonna 2025?
  Cango louhi vuoden aikana 6 594 BTC:tä, keskimäärin noin 18 BTC:tä päivässä.
• Miksi Cango myi bitcoineja vuoden 2026 alussa?
  Yhtiö myi bitcoineja velkojen takaisinmaksuun, velkaantuneisuuden vähentämiseen ja taseen joustavuuden parantamiseen.
• Mikä on Cangon tekoälystrategia?
  Cango muuntaa louhinta-infrastruktuuria tekoälypäättelyjärjestelmiksi EcoHash-yksikkönsä kautta vastatakseen hajautetun laskennan kysyntään.