BOJ Hike Watch: Miksi Japanin seuraava liike saa kauppiaat hermostuneiksi maailmanlaajuisesti

BOJ:n koronnostolaskenta: markkinat sanovat, että todennäköisyydet ovat lähes lukitut

Viime viikolla Yhdysvaltain keskuspankki leikkasi ohjauskorkoa neljännespisteellä, ja markkinat veikkaavat nyt, että tammikuun Federal Open Market Committee (FOMC) -kokouksessa ei tapahdu muutoksia. Huomio on sittemmin siirtynyt Japanin keskuspankkiin (BOJ), jossa odotukset kasvavat siitä, että keskuspankki nostaa lyhytaikaista pankkien välistä korkoaan ensi viikolla.

Japanin keskuspankki aikoo pitää rahapolitiikan kokouksensa 18.–19. joulukuuta 2025, ja päätöstä odotetaan toisena päivänä. Markkinat valmistautuvat mahdolliseen nousuun 0,75 %:iin 0,5 %:sta, mikä sulkisi virallisesti maailman viimeisen jäljellä olevan negatiivisten korkojen aikakauden. Korkojen osalta Japani on pitkään erottunut globaalina poikkeuksena.

BOJ on pitänyt kiinni negatiivisista lyhytaikaisista koroista ja tiukasti hallinnut pitkän aikavälin korkoja Yield Curve Control (YCC) -kehysten avulla, vaikka muut suuret keskuspankit ovatkin siirtyneet korkojen nostoon. Monet analyytikot uskovat tämän merkitsevän lopullista loppua “Carry Trade” -strategialle.

Yksinkertaisesti sanottuna strategia käsitti edullisten jeni-lainojen ottamista ja sijoittamista korkeatuottoisempiin kohteisiin ulkomailla. Kauppa pysyy koossa niin kauan kuin jeni-rahoitus pysyy poikkeuksellisen edullisena ja valuutta pysyy vakaana tai laskee alaspäin. Tällä hetkellä johtavat vedonlyöntimarkkinat Polymarket ja Kalshi osoittavat vahvaa uskoa siihen, että BOJ tekee 25 peruspisteyksikön (bps) korotuksen.

Polymarketin kauppiaat merkitsevät voimakkaasti neljännespisteen koronnousua BOJ:lta, todennäköisyyksien liikkuessa lähes 98 %:ssa. Kaikki muut vaihtoehdot — ei muutosta, suurempi liike tai leikkaus — on suurelta osin sivuutettu, ja ne ovat kukin 2 % tai matalammat, mikä kuvastaa lähes varmuutta, että neljännespisteaskel on markkinoiden keskeinen odotus.

Kalshi-kauppiaat tukevat tätä näkemystä. 21–40 peruspisteyksikön nousu BOJ:n kokouksessa ensi viikolla sisältää noin 95% todennäköisyyden, kun taas mahdollisuudet ei muutokseen ovat noin 2% ja lasku tuskin rekisteröityy alle 1%:n. Yksinkertaisesti sanottuna markkinat veikkaavat, että Japanin keskuspankki on valmis toimimaan. Federal Reserve -korkopäätöksissä kauppiaat voivat nojaata CME Fedwatch -työkaluun odotusten mittaamiseksi ennen jokaista kokousta, kun taas BOJ:n korkomuutosten seuraamiseen ei ole vastaavaa työkalua.

Lue myös: Brasilian suurin pankki päivittää Bitcoin-sijoitussuositukset

Jotta voitaisiin arvioida BOJ:n korotuksen todennäköisyyksiä, yksilöt tai instituutiot voivat katsoa futuurihinnoittelua — erityisesti 3-Kuukauden TONA -futuurit, jotka kattavat, miten kauppiaat veikkaavat tulevista koroista. Tällä hetkellä implikoitu keskikorko yhdistää nykyisen 0,5 % tason ajanjakson alkuosalle mahdolliseen korkeampaan tasoon myöhemmin.

Kun tämä luku punnitaan nykyiseen korkoon nähden ja ajallistetaan, laskelma osoittaa noin 89 % mahdollisuuden neljännespisteen korotukseen.

Markkinat valmistautuvat BOJ:n päätökseen, kun korot, osakkeet ja Bitcoin ovat vaakalaudalla

Monet uskovat, että tämä erityinen koronnousu voi vaikuttaa osakkeisiin ja kryptovaroihin. Yhdysvaltain osakkeet päättivät perjantain alhaalla kautta linjan, johtaen terävän Nasdaqin pudotuksen lähes 400 pisteellä. Dow, S&P 500 ja NYSE Composite sulkivat myös punaisella.

Japanissa tiedot osoittavat Nikkeiin sulkeutuvan lähellä 50 800 ja Topix noin 3 420, mikä osoittaa laajoja voittoja epätasaisuus aukiolokaupan jälkeen. Jotkut tarkkailijat odottavat nyt bitcoinin vetäytyvän BOJ:n korotuksesta, näkemyksen, joka saa jalansijaa X:ssä, kun käyttäjät levittävät teoriaa. “Japanin keskuspankki aikoo nostaa korkoja +25 bps 19. joulukuuta. Japani = suurin Yhdysvaltain valtionvelan omistaja”, yksi käyttäjä kirjoitti. “Jokainen BOJ:n koronnosto → Bitcoin dumppaa yli 20 %+”

Toinen käyttäjä, joka jakoi kaavion, lisäsi: “Japanin koronnostojen vaikutus bitcoiniin—Seuraava todennäköisesti perjantaina, 19.” Tämä näkökulma on kiihdyttänyt spekulaatiota, että liike voisi toimia toisena laukaisimena, joka nostaa BTC:n kohti 75 000 dollarin tasoa. Onko tämä skenaario pelaa, jää avoimeksi kysymykseksi, johon ei vastata ennen kuin BOJ tekee liikkeensä. BTC on jo 29 % laskussa yli 126 000 dollarin kaikkien aikojen ennätyksestään, ja toinen isku sen arvostukselle voisi osoittautua tuskalliseksi.

Tällaisia teorioita on levinnyt laajalti X:ssä ja muilla sosiaalisen median alustoilla. Juuri nyt markkinat pysyvät odottavalla kannalla, kun BOJ pitää viimeistä korttia. Vedonlyöntimarkkinat, futuurihinnoittelut ja sosiaalisen median keskustelut osoittavat kaikki koronnostoa, mutta varmuus ei vastaa todennäköisyyttä. Jos Japani liikkuu, globaalit aallot ovat todennäköisiä, koetellen kaikkea osakemomentista bitcoinin kestävyyteen.

Kunnes päätös tehdään, kauppiaat navigoivat todennäköisyyksien, eivät tulosten, parissa ja sijoittavat hetkeen, joka voi nopeasti korjata odotukset.

FAQ ⏱️

• Milloin Japanin keskuspankin seuraava korkopäätös tehdään?
  BOJ aikoo ilmoittaa päätöksestään 19. joulukuuta kahden päivän rahapolitiikan kokouksensa jälkeen.
• Millaista koronnostoa markkinat odottavat BOJ:lta?
  Markkinat hinnoittelevat pitkälti 25 peruspisteyksikön korotusta nykyisestä 0,5 % tasosta.
• Miksi BOJ:n koronnosto on merkityksellinen globaalille markkinoille?
  Koronnosto voisi merkitä Japanin erittäin matalien korkojen aikakauden päättymistä ja vaikuttaa valuuttoihin, joukkovelkakirjoihin ja riskimarkkinoihin.
• Miten BOJ:n koronnosto voisi vaikuttaa bitcoiniin?
  Jotkut kauppiaat uskovat, että tiukempi japanilainen politiikka voisi painostaa bitcoinia, vaikka tulokset ovat epävarmoja.