Blackrockin uusi panostettu Ethereum Trust tähtää ETH-tuottopapereihin

Maailman Suurin Varainhoitaja Astuu Ethereumin Tuottotuotteisiin Staked ETH ETF -hakemuksella

Blackrock ottaa jälleen yhden otteen ethereum (ETH) -altistuksesta, tällä kertaa hakemalla Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolta (SEC) Ishares Staked Ethereum Trust ETF:ää — tuotetta, joka on suunniteltu heijastamaan ETH:n hintaa samalla, kun se kerää steikkauspalkkioita kolmannen osapuolen validoijapalveluiden kautta.

Perustasolla Ethereumin proof-of-stake (PoS) -järjestelmä perustuu validoijiin sen sijaan, että se olisi energiaintensiivistä louhintaa. Kuka tahansa voi lukita ETH:n tukeakseen verkon konsensussääntöjä, ja vastineeksi he saavat palkkioita pitäessään sen turvassa. Tämä steikkaustoiminto on käytännössä Ethereumin selkäranka Merge:n jälkeen — yhdistelmä taloudellista kannustinta ja osallistujien hallintaa.

Tänään noin 35,64 miljoonaa ETH:ä on steikattuina, edustaen lähes 30% koko token-tarjonnasta. Tämä vuori lukittua vakuutta korostaa, kuinka paljon pääomaa on siirtynyt spekulatiivisesta kaupankäynnistä tuottoa tuottavaan osallistumiseen.

Ja kyllä, tuotto merkitsee: tyypilliset steikkauspalkkiot ovat noin 2,5%–3,5% APY, vaikka asetukset, jotka sieppaavat suurimman mahdollisen arvon (MEV) ja prioriteettimaksut, voivat kallistaa tuloksia ylöspäin, toisinaan lähemmäs 5%–5,7%. Kuten aina, validoijan käyttöaika, maksut ja suorituskyky pitävät kaikki rehellisinä — ja pitävät APY:n kaikkea muuta kuin yhtenäisenä.

Astuu Blackrockin uusin hakemus. Ishares Staked Ethereum Trust toimisi passiivisella right-trust-rakenteella, steikaten normaalitilanteissa noin 70%–90% ETH-omistuksistaan, samalla kun ylläpidetään “likviditeettisleeveä” lunastuksia varten. ETF on suunniteltu peilaamaan ETH:n hintaa ja steikkauspalkkioita, miinustettuna väistämättömät maksut ja toimintakulut. Se ei käytä vipua, johdannaisia tai aktiivista kaupankäyntiä — huomattava vastakohta Ethereumin hajautetun rahoituksen (DeFi) talouden seikkailunhaluisemmissa nurkkauksissa.

Lue myös: Raportti: SEC Lopettaa Bidenin Aikakauden Tutkinnan: Ondolla Nopean Tokenisaation Kasvulupa

Säilytys kuuluisi Coinbase Custody Trust Companylle, varalla Anchorage Digital vaihtoehtona. Itse steikkaus ulkoistettaisiin kolmansille osapuolille, jotka on valittu käyttöajan ja minimaalisen slashing-historian perusteella. Trusti välttää suoraan omien validoijien ajamisen — valinta, joka pitää toiminnot ennustettavina, joskaan ei erityisen loistokkaina.

ETF listattaisiin Nasdaqissa tunnuksella ETHB, kun (ja jos) sääntelyviranomaiset sen hyväksyvät. Mutta tuo hyväksymisprosessi on oma arvoituksensa. SEC ei ole vielä esittänyt vakiomuotoista kehystä steikattuja omaisuuserä-ETF:iä varten, ja kysymykset ETH:n oikeudellisesta luokituksesta leijuvat yhä taustalla kuin ei-toivottu vieras. Silti hakemus viittaa siihen, että institutionaaliset toimijat pitävät ETH:n steikkausaltistusta liian suurena sivuutettavaksi.

Hakemus pohjautuu Blackrockin aiempaan menestykseen spot ether ETF:nsä kanssa, jolla on 11 miljardia dollaria hallinnoitavia varoja (AUM) sosovalue.com-tilastojen mukaan. Ja kun miljardeja ETH:itä on jo lukittu validoijiin, ajoitus tuottoon perustuvan sijoitusvälineen lanseeraukselle vaikuttaa tarkoituksellisen tilaisuuteen sopivalta.

Jos hyväksytään, ETHB voisi olla uusi väylä instituutioille, jotka haluavat osallistua steikkaukseen ilman, että heidän on navigoitava solmuihin, validoijien ylläpitoon tai pelättyihin käyttökatkoksiin liittyviä rangaistuksia. Mutta kuten aina, palkkiot tulevat riskiluettelon mukana — alkaen slashingista sääntelyepävarmuuteen — kaikki huolellisesti esitetty suurikokoisessa hakemuksessa.

Syntyykö tästä trustista toinen lippulaivatuote vai toinen sääntelyuhrilista on yhä avoin kysymys. Toistaiseksi liike vahvistaa, että kiinnostus ETH-pohjaisiin tuotot tuotteisiin kasvaa nopeammin kuin SEC:n selkeys niistä.

FAQ ⏱️

• Mikä on Ishares Staked Ethereum Trust ETF?
  Se on ehdotettu Blackrock-rahasto, joka on suunniteltu seuraamaan ETH:n hintaa samalla, kun lisätään steikattuja tuottoja kolmannen osapuolen validoijien kautta.
• Kuinka paljon ETH:ä on tällä hetkellä steikattuna?
  Noin 35,64 miljoonaa ETH:ä on lukittu validoijiin, edustaen lähes 30% tarjonnasta.
• Mikä on tyypillinen steikkaus APY Ethereumille?
  Steikkaaminen tuottaa yleensä noin 2,5%–3,5% APY, mutta korkeammat tuotot ovat mahdollisia, kun MEV ja prioriteettimaksut saadaan talteen.
• Miksi Ethereumin steikkaus APY vaihtelee?
  Tuotot muuttuvat sen mukaan, kuinka paljon ETH:ä on steikattu, validoijien suorituskyvyn, MEV-saaliin ja palveluntarjoajan maksujen perusteella.