Bitcoinin viimeisin notkahdus haastaa pitkään pidettyjä sykliolettamuksia, kun kaivostyöläisten stressi, ETF:n ohjaamat markkinamuutokset ja makrotalouden vastatuulet muokkaavat hintakäyttäytymistä, herättäen uusia kysymyksiä volatiliteetista, ajoituksesta ja siitä, mitä tämä vaihe tarkoittaa kryptovaluuttojen laajemmalle kululle, sanoo Canary Capital.
Bitcoinin neljän vuoden sykli ei ole kuollut — Tutkimus paljastaa karhun, asteittaisen laskun olevan edessä
Tämä artikkeli julkaistiin yli kuukausi sitten. Osa tiedoista ei ehkä ole ajantasaisia.
KIRJOITTAJA
JAA
Varhainen laskusuhdanne koettelee olettamuksia Bitcoin-syklin kestäessä
Maailmanlaajuiset kryptomarkkinat arvioivat uudelleen bitcoinin syklidynamiikkaa rakenteellisten paineiden intensiivistyessä. Varainhoitaja Canary Capital julkaisi aikaisemmin tässä kuussa raporttinsa “Bitcoinin neljän vuoden sykli: vuoden 2025 todellisuustarkistus”, jossa tutkitaan, miksi nykyinen laskusuhdanne ilmeni odotettua aiemmin ja mitä se merkitsee laajemmalle markkinalle.
Raportissa todetaan, että bitcoinin neljän vuoden sykli on edelleen perustavanlaatuisesti sidoksissa kaivostyöläisten talouteen, huolimatta markkinarakenteen muutoksista ja laajemmasta institutionaalisesta osallistumisesta. Nousevat sähkökustannukset, osittain AI-datakeskusten nopean laajentumisen ajamina, vaikuttivat suhteettomasti pieniin ja keskisuuriin kaivostyöläisiin, jotka olivat alttiina vaihteleville hintamalleille, pakottaen bitcoin-varantojen aikaisempaan likvidointiin. Raportti selittää:
“Tämä johti laajaan kaivostyöläisten antautumiseen aikaisemmin kuin historialliset normit.”
Toinen painepiste ilmeni spot-pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) käyttöönoton seurauksena romahtaneen bitcoin-basis-kaupan kautta, mikä puristi futuuripreemioita ja vähensi arbitraasikannustimia.
Vastaten väitteisiin syklin hajoamisesta, Canary Capital pysyy kannassaan:
“Neljän vuoden sykli on yhä ehjä. Bitcoin saavutti huippunsa lokakuussa noin 126 000 dollarissa, mikä on linjassa aikaisempien syklien ajoituksen kanssa.”
Analyysi haastaa myös oletukset siitä, että uudet sijoitusvälineet olisivat neutraloineet kaivostyöläisten vaikutuksen, huomauttaen: “Väite siitä, että ETF:t ja DAT:t vapauttaisivat riittävästi uutta institutionaalista ja vähittäiskaupan pääomaa poistamaan kaivostyöläisten roolin, ei yksinkertaisesti pidä paikkaansa, ainakaan tässä syklissä. Pitkällä aikavälillä ehkä, mutta ei nyt. Parantunut pääsy on lisännyt kysyntää eri sijoittajaryhmissä, mutta käyttäytymisellä on yhtä suuri merkitys kuin saatavuudella.”
Tulevaisuuteen katsoen raportti yhdistää markkinakehityksen makrotaloudelliseen politiikkaan ja sijoittajakäyttäytymiseen. Keskuspankkien erisuuntaiset polut, mukaan lukien Yhdysvaltojen kyyhkymäisempi suhtautuminen ja Japanin kiristäminen, liittyvät historiallisiin bitcoinin heikkousjaksoihin, kun taas vaimentunut kuluttajakulutus rajoittaa vähittäisosallistumista.
Lue lisää: Onko bitcoinin neljän vuoden sykli rikki vuoden 2025 odottamattoman lopun jälkeen?
Laskuriskin osalta Canary Capital kuvailee odotukset selkeästi: “Jokainen puolittumissykli tuottaa vähenevän rajallisen vaikutuksen, mutta pakotetut myyjät, erityisesti kaivostyöläiset, pysyvät rakenteellisesti vaikuttavina. Sekä ylä- että alapuolen volatiliteetti ovat lieventyneet kunkin syklin myötä.” Steven McClurg, Canary Capital Groupin perustaja ja tietohallintojohtaja, lisäsi:
“Odotan tämän karhuvaiheen johtavan 50–55% huipusta pohjaan -laskuun. BTC:n ollessa jo laskenut noin 30%, asteittainen lasku seuraavien 6–9 kuukauden aikana on kohtuullista. Tämä kehitys on linjassa odotettujen Federal Reserven politiikkamuutosten kanssa ja viittaa sykliseen pohjaan muotoutumiseen keski-loppukesällä, jota seuraa toipuminen.”
Laskusuhdanteen jälkeen raportti viittaa selektiivisempään ympäristöön edessä, tiivistäen: “Vuotta 2026 todennäköisesti määrittelevät käyttöönotto ja todellinen liiketoiminnan kannattavuus, painottaen lohkoketjulainaa ja -lainailua, reaalimaailman omaisuuserien tokenisaatiota sekä stablecoinien ja maksujärjestelmäinfrastruktuuria,” viitaten kohti perusteista ohjautuvaa eriytymistä kryptosektorilla.
FAQ ⏰
- Miksi bitcoinin laskusuhdanne saapui aikaisemmin tässä syklissä?
Nousevat sähkökustannukset, kaivostyöläisten antautuminen ja bitcoinin basis-kaupan romahtaminen kiihdyttivät myyntipaineita. - Sanooko raportti, että bitcoinin neljän vuoden sykli on rikki?
Ei, Canary Capital väittää että neljän vuoden sykli pysyy ehjänä huolimatta muuttuvista markkinadynamiikoista. - Miten ETF:t ovat vaikuttaneet bitcoinin hintakäyttäytymiseen?
ETF:t ovat parantaneet markkinoiden tehokkuutta ja saatavuutta, mutta eivät ole poistaneet kaivostyöläisistä johtuvaa myyntiässä syklissä. - Mitä raportti odottaa bitcoinilta vuoden 2025 pohjan jälkeen?
Se ennustaa toipumista vuoteen 2026, jota ohjaa käyttöönotto, lohkoketjulainaaminen, tokenisaatio ja maksujärjestelmäinfrastruktuuri.
