Bitcoinin likviditeettikriisi syvenee, kun pörssien saldot ovat laskeneet alimmalle tasolleen sitten vuoden 2017

Bitcoinin pörssitarjonta supistuu pitkäaikaisten sijoitusten trendin kiihtyessä

Muutos bitcoinin likvidissä tarjonnassa herättää huomiota sen jälkeen, kun keskeinen ketjussa mitattava tunnusluku saavutti kahdeksan vuoden alimman tason. Kryptovaluuttojen analytiikkayritys Santiment kertoi 13. maaliskuuta sosiaalisen median alustalla X, että keskitetyillä pörsseillä pidettävän bitcoinin osuus on laskenut alimmalle tasolleen marraskuun 2017 jälkeen. Yritys kirjoitti:

"Seurattujen lompakoiden perusteella pörsseissä olevien bitcoinien osuus on laskenut alimmalle tasolleen marraskuun 2017 jälkeen. Yli kahdeksan vuoden aikana on reilua sanoa, että sekä kryptomaailmassa että muualla maailmassa on tapahtunut melko paljon muutoksia."

Santiment jakoi myös kaavion, jossa verrataan bitcoinin pörssitarjontaosuutta markkinahintaan ja tunnettujen lompakoiden kokonaismäärään keskitetyillä kaupankäyntialustoilla useiden markkinasyklien aikana. Tiedot osoittavat, että pörsseissä olevan bitcoinin osuus kokonaistarjonnasta on laskenut noin 5,74 prosenttiin, kun taas pörsseissä pidettävän BTC:n määrä on noin 1,15 miljoonaa BTC:tä. Saman kaavion historialliset tiedot osoittavat, että pörssien saldot nousivat aiemmissa markkinasykleissä yli 3 miljoonaan BTC:hen ennen pitkittyneen laskutrendin alkamista.

Samaan aikaan kryptovaluuttojen analytiikka-alustan Cryptoquantin tiedot korostavat samanlaista trendiä pörssivarannoissa viime vuosina. Tiedot osoittavat, että pörsseissä pidettävien bitcoinien kokonaismäärä on laskenut yli 3,2 miljoonasta BTC:stä vuonna 2024 noin 2,73 miljoonaan BTC:hen maaliskuuhun 2026 mennessä. Se vertaa myös pörssien saldoja bitcoinin markkinahintaan, joka on viimeisimmän lukeman mukaan noin 70 500 dollaria. Aikajana ulottuu noin vuodesta 2022 maaliskuuhun 2026 ja kuvaa, kuinka pörssien varannot ovat laskeneet tasaisesti bitcoinin käydessä läpi useita markkinasyklejä.

Tällaisia pörssisaldojen laskuja tulkitaan usein siirtymänä lyhytaikaisesta kaupankäynnistä kohti sijoittajien pidemmän aikavälin pitoa. Kun bitcoineja siirretään pörsseistä yksityisiin lompakkoihin tai kylmävarastointiin, kyseisiä kolikoita ei yleensä ole enää välittömästi myytävissä avoimilla markkinoilla. Kun pörssien tilauskirjoissa on vähemmän kolikoita, markkinat voivat reagoida herkästi kysynnän muutoksiin, mikä tarkoittaa, että suhteellisen pienillä osto- tai myyntitilauksilla voi olla suurempi vaikutus hintaliikkeisiin verrattuna jaksoihin, jolloin pörssien likviditeetti on korkeampi.

UKK 🧭

• Miksi bitcoinin pörssisaldojen lasku on tärkeää sijoittajille?
  Pienemmät pörssisaldot viittaavat siihen, että myytävissä olevia kolikoita on vähemmän, mikä voi kiristää tarjontaa ja vahvistaa hintaliikkeitä kysynnän kasvaessa.
• Mitä Santimentin pörssitarjonnan mittari mittaa?
  Se seuraa keskitettyihin pörsseihin liittyvissä lompakoissa pidettävien bitcoinien prosenttiosuutta suhteessa varallisuuden liikkeessä olevaan tarjontaan.
• Miten pörssivarantojen lasku voi vaikuttaa bitcoinin hinnan volatiliteettiin?
  Kun pörsseissä on vähemmän kolikoita, pienemmät osto- tai myyntitoimeksiannot voivat vaikuttaa markkinoihin voimakkaammin likviditeetin vähentyessä.
• Mitä bitcoinin jäljellä olevan tarjonnan supistuminen tarkoittaa markkinoille?
  Kun yli 20 miljoonaa kolikkoa on louhittu ja jäljellä on alle 5 %, niukkuuden dynamiikka voi vaikuttaa yhä enemmän pitkän aikavälin arvostukseen.