Bitcoinin kurssi laskee alle 67 000 dollarin, kun geopoliittiset jännitteet ja 14 miljardin dollarin optioiden erääntyminen painavat markkinoita

Optioiden erääntyminen

Bitcoin (BTC) rikkoi perjantaina tärkeän psykologisen tason ja romahti alle 67 000 dollarin rajan ensimmäistä kertaa 9. maaliskuuta jälkeen. Lasku johtuu siitä, että markkinoiden kärsivällisyys on loppumassa Valkoisen talon epävakaiden toimien vuoksi Lähi-idässä ja kauppiaat valmistautuvat massiiviseen neljännesvuosittaiseen johdannaissopimusten selvitykseen.

Presidentti Donald Trumpin viimeisin kymmenen päivän lykkäys mahdollisille iskuille Iranin energiainfrastruktuuria vastaan ei onnistunut käynnistämään rauhanrallia, jota jotkut sijoittajat olivat odottaneet. Markkinatiedot osoittavat, että johtava kryptovaluutta romahti päivän alimmalle tasolleen, 66 201 dollariin, noin kello 7 aamulla EST. Vaikka kurssi elpyi hieman 66 700 dollariin, vahinko oli merkittävä: Bitcoin on nyt menettänyt lähes kaikki maaliskuun kolmen ensimmäisen viikon aikana saavuttamansa voitot.

Geopoliittisten tekijöiden lisäksi analyytikot viittaavat rakenteelliseen vastatuuleen: noin 14,16 miljardin dollarin arvosta bitcoin-optioita erääntyy Deribit-pörssissä. Tämä neljännesvuosittainen rollover – yksi suurimmista viime vuosina – edustaa lähes 40 % pörssin avoimesta positiosta. Greeks.live-sivuston tietojen mukaan tämän erääntymisen ”max pain” -piste on lähellä 75 000 dollaria.

Optiomarkkinoilla max pain on toteutushinta, jolla suurin osa sopimuksista erääntyy arvottomiksi. Kun spot-hinta on merkittävästi tämän tason alapuolella, institutionaalisten kauppiaiden ”delta-suojaus” vaikuttaa usein markkinoihin vetovoimaisesti, hilliten volatiliteettia ja pitämällä hintakehityksen kapealla, usein laskevalla alueella, kunnes sopimukset selvitetään.

Globaalien markkinoiden eroavaisuudet

Kryptomarkkinat reagoivat voimakkaalla volatiliteetilla, mutta perinteiset osakemarkkinat Euroopassa ja Aasiassa pysyivät suurelta osin vakaana. DAX oli ainoa merkittävä indeksi, jonka tappiot ylittivät 1 %. Sijoittajat näyttivät suhtautuvan viimeisimpään määräajan pidentämiseen kollektiivisella olankohautuksella – mikä oli jyrkkä kontrasti maanantain optimismiin, kun markkinat nousivat Trumpin ilmoitettua viiden päivän tauosta.
Geopoliittinen tilanne on edelleen synkkä. Kun kuukauden kestänyt ilmapommituskampanja ei onnistunut laukaisemaan kansannousua Teheranissa, tarkkailijat arvelevat Trumpin hallinnon etsivän kasvojen säilyttämiseen tähtäävää poistumisstrategiaa. Yhdysvaltain hallituksen kovan linjan edustajat pitävät kuitenkin mitä tahansa vetäytymistä strategisena tappiona niin kauan kuin Hormuzin salmi on Iranin hallinnassa. Estääkseen vetäytymisen vaikutelman jotkut virkamiehet kannattavat tiettävästi ”joukkojen lähettämistä paikalle” – eskalaatiota, jota hallinto on julkisesti pyrkinyt välttämään.

Hinnanlasku puolestaan laukaisi likvidaatioaallon digitaalisten varojen markkinoilla. Bitcoinin markkina-arvo laski 1,33 biljoonaan dollariin, mikä veti koko kryptotalouden arvostuksen vaaralliselle 2,37 biljoonan dollarin tasolle.

Johdannaismarkkinoilla äkillinen romahdus pyyhkäisi pois lähes 115 miljoonaa dollaria pitkistä positioista vain neljän tunnin aikana. Koko 24 tunnin jakson aikana vahingot syvenivät noin 169 miljoonaan dollariin bitcoinin pitkissä positioissa. Laajemmalla kryptomarkkinalla pyyhkäistiin pois lähes 400 miljoonaa dollaria pitkistä positioista, mikä korostaa pakkomyynnin systeemistä vaikutusta, kun ketjureaktio leviää suurten pörssien läpi.

UKK ❓

• Miksi bitcoinin arvo laski alle 67 000 dollarin? Geopoliittiset jännitteet ja lähestyvä 14,16 miljardin dollarin johdannaisten erääntyminen painoivat hintoja.
• Mikä rooli Yhdysvaltain politiikalla oli? Presidentti Trumpin päätös keskeyttää iskut Irania vastaan ei onnistunut herättämään sijoittajien luottamusta.
• Kuinka suuri vaikutus johdannaisilla oli? Lähes 40 % Deribitin avoimista positioista uusittiin, mikä lisäsi volatiliteettia.
• Mitä seurauksia markkinoilla oli? Bitcoin-pitkät positiot menettivät 169 miljoonaa dollaria 24 tunnissa, ja kryptovaluuttojen arvosta pyyhkiytyi pois 400 miljoonaa dollaria.