Kryptovaluuttojen maailmassa teoriat voivat kieppua kuin hiekkapilarit, ja viime aikoina yksi tietty teoria on ollut pinnalla — että bitcoinin kuuluisa neljän vuoden sykli saattaa olla päättynyt. ”Sykli on kuollut” -leirin kannattajat sanovat, että kaava on rikkoutumassa, viitaten esimerkiksi instituutioiden lisääntyneeseen osallistumiseen, pörssilistattujen rahastojen (ETF) tuloon, selkeämpään sääntelyyn ja hallitusten sekä suuryritysten tasaiseen kertymiseen.
Bitcoinin 4-vuotinen sykli syynissä: Onko halving-aikakausi vihdoin päättynyt?
KIRJOITTAJA
JAA
Ajan loppu? Krypto-asiantuntijat julistavat Bitcoinin kuuluisan syklin ‘kuolleeksi’
Bitcoinin debyytistä lähtien sen alkuperäinen token on noudattanut tuttua neljän vuoden rytmiä, jota ohjaa puolittuminen — tapahtuma, joka puolittaa louhintapalkkiot joka neljäs vuosi. Tämä muutos on perinteisesti aloittanut ketjureaktion: härkämarkkinat, jyrkkä lasku karhumarkkinoiden alueelle ja sitten asteittainen palautuminen ennen seuraavaa BTC:n puolittumista, joka käynnistää kierroksen uudelleen. Aiemmin tämä sykli on nostanut bitcoinin hintaa jokaisen puolittumisen jälkeen ennen äkillistä romahtamista, mutta tällä kertaa monet uskovat, että kuviota ei ehkä toistu.
Matthew Hougan, Bitwise Asset Managementin sijoitusjohtaja, kertoi CNBC:lle aiemmin tällä viikolla uskovansa, että sykli on päättynyt. ”Se ei ole virallisesti ohi ennen kuin näemme positiivisia tuottoja vuonna 2026. Mutta uskon, että niin tapahtuu, joten sanotaan näin: mielestäni 4-vuotinen sykli on ohi”, Hougan selosti. Keskustelu on levinnyt myös sosiaalisiin alustoihin kuten Reddit ja X. X:ssä Simplifying Stocks, CPA -tili julisti, että “Bitcoinin neljän vuoden sykli on kuollut. Miksi?”
X-tili jatkoi omalla vastauksellaan:
“ETF:t: ostetaan. Vähittäismyynti: ostetaan. Instituutiot: ostavat. Valtuuskunnat: ostavat. Hallitukset: ostavat. 401k: pian ostamassa. Eläkerahastot: pian ostamassa. Voimakkaasti YLÖSPÄIN.”
Kasvava joukko vaikuttajia, analyytikkoja ja mediaääniä väittää, että sykli on vanhentunut, viitaten bitcoinin kehitykseen valtavirrassa instituutioiden omaisuutena. Vaikka erimielisyyksiä on edelleen, monet tukevat ajatusta datalla ja hyvin perustelluilla argumenteilla. Jotkut ennustavat “pitkäaikaisen karhumarkkinan” olevan vasta kaukana edessä, ja yksi käyttäjä vakuuttaa, että ”mennään koko matka Q2/Q4 2026, riippuen tekijöistä kuten globaalista likviditeetistä”.
Toisaalta X-tili Crypto Dad vastustaa yleistä uskoa siitä, että bitcoinin neljän vuoden sykli on ohi johtuen institutionaalisesta omaksumisesta.
Yksityiskohtaisessa viestissään Crypto Dad väittää, että sykli ei ole pelkästään puolittumistapahtumien tuote, kuten monet olettavat, vaan se on syvästi yhteydessä globaaliin likviditeettisykliin — kaavaa, joka toimii noin neljän-viiden vuoden rytmissä ja joka nollattiin vuoden 2008 talouskriisin seurauksena. Viestin mukaan bitcoinin menneet kaikkien aikojen huiput ovat osuneet samaan aikaan globaalin likviditeetin huippujen kanssa, ei vain puolittumisten, viitaten “QE1–QE3, ZIRP” polttoaineena vuosien 2009–2013 härkämarkkinoille, QE ylijäämä 2014–2017, ja pandemia QE 2018–2021.
Viestin loppukaneetti on:
“Puolittuminen on kipinä. Globaali likviditeetti on happi. 4-vuotinen rytmi ei syntynyt Bitcoinin koodista — se syntyi vuoden 2008 jälkeisestä rahanalainmuutoksesta. Jos katsot vain puolittumista, menetät todellisen kellon.”
Heinäkuun 23. päivä krypto-vaikuttaja Marty Party kertoi 226 000 seuraajalleen X:ssä, “Bitcoin Basics 2025—4 vuoden sykli on kauan sitten mennyt. Vuoden 2020 karhumarkkinat luotiin edellisen hallituksen toimesta yrittämään [pysäyttää] bitcoinia. Se epäonnistui. Bitcoin imee fiat-valuuttaa ainakin vuoteen 2050. Uusi hallinto on mukana. Järjestelmä siirtyy kovaan rahaan. Tämä on hyvä asia. Se ratkaisee kaikki ongelmamme.”
Käynnissä oleva kiista kuvastaa enemmän kuin datakohtien yhteentörmäystä — se korostaa muutosta siinä, miten markkinaosapuolet määrittelevät bitcoinin tulevaisuuden. Kun narratiiveja muokkaavat nyt yhtä paljon makrotaloudellinen politiikka kuin lohkoketjumekaniikka, yhteisö kohtaa testin: sopeutua kehittyviin signaaleihin tai pitäytyä mallissa, joka syntyi omaisuuden aikaisimmassa, vähemmän institutionaalisessa vaiheessa.
Kun keskustelut kiihtyvät, markkinat itse antavat todennäköisesti lopullisen tuomion. Olipa kyse likviditeettiaalloista, puolittumis kipinöistä tai uusista omaksumisen kerroksista, bitcoinin hintakehitys tulevina vuosina todennäköisesti puhuu enemmän kuin mikään teoria. Siihen asti kauppiaat ja analyytikot ovat odottavassa asemassa, odottaen vahvistusta siitä, että yksi kryptojen kestävimmistä malleista on todella tullut tiensä päähän.
