Bitcoin pysyy tiukasti korreloituneena Nasdaq-100:n kanssa, mutta vain tavoilla, jotka satuttavat. Huolimatta kaupankäynnistä lähellä ennätystasoja, BTC reagoi huomattavasti aggressiivisemmin osakemarkkinoiden laskuihin kuin nousuihin, mikä on epätavallinen dynamiikka, joka viittaa sijoittajien uupumukseen pikemmin kuin markkinoiden euforiaan.
Bitcoin seuraa Nasdaqin tappioita, ei sen nousuja
Tämä artikkeli julkaistiin yli kuukausi sitten. Osa tiedoista ei ehkä ole ajantasaisia.
KIRJOITTAJA
JAA
BTC Seuraa Osakkeita, Mutta Vain Alaspäin
Bitcoiniin liittyvä suhde osakkeisiin on jälleen suurennuslasin alla, ja tällä kertaa kuva on entistä vinompaan suuntaan. Huolimatta alle 20 %:n kaupankäynnistä kaikkien aikojen huippunsa alapuolella, BTC liikkuu lähes samaan tahtiin Nasdaq-100:n kanssa, mutta vain silloin kun riskisentimentti kääntyy negatiiviseksi.
Wintermuten raportin mukaan kryptomarkkinoiden suurin omaisuus näyttää edelleen selvästi negatiivista suorituskykyä, laskien voimakkaammin osakekurssien laskupäivinä ja osoittaen vaimeaa osallistumista nousevissa markkinatiloissa.
BTC–Nasdaq-korrelaation pysyessä noin 0,8:ssa, linkki on säilynyt, mutta bitcoinin reaktioiden intensiteetti on se, mikä erottuu. Sen sijaan että se johtaisi riskisentimenttiä, kuten se usein tekee nousukausien aikana, bitcoin käyttäytyy enemmän kuin korkean betan makrolisäys pelon vallitessa, absorboiden alapuolen volatiliteetit saamatta juuri lainkaan nousua.
Tämä suorituskykyinen vinoutuma, mitattuna siitä, miten BTC käyttäytyy Nasdaqin nousupäivinä verrattuna lasku-päiviin, on pysynyt negatiivisena läpi vuoden 2025, kuvio, joka nähtiin viimeksi myöhäisellä 2022 karhumarkkinoilla. Historiallisesti tällainen epäsymmetria ilmenee yleensä syklin käännepisteissä, ei uusien huippujen aikana. Nykyinen ympäristö kertoo kuitenkin toisenlaisen tarinan: BTC pitää pintaansa huolimatta jatkuvista sijoittajien väsymyksen merkeistä.
Kahta dynamiikkaa vaikuttaa ajavan tätä eroa. Ensinnäkin markkinoiden mielenkiinto on siirtynyt määrätietoisesti osakkeisiin, ja megaluokan teknologia on jälleen saanut sekä vähittäis- että instituutiosijoittajien vauhdin. Suuri osa spekulatiivisesta pääomasta, joka ruokki kryptomarkkinoita vuosina 2020–21, jahtaa nyt kasvavasti osakkeita, jättäen BTC:n reaktiivisemmaksi kuin kerronnan ohjaamaksi.
Toiseksi, kryptovaluuttojen likviditeettiprofiili pysyy haavoittuvana. Stablecoinien tarjonta on pysähtynyt, ETF-rahastovirrat ovat hidastuneet, ja markkinasyvyys ei ole palautunut vuoden 2024 alkupuolen tasolle. Tämä ohut likviditeetti vahvistaa BTC:n alaspäin suuntautuvaa betaa aina kun osakkeet horjuvat.
Yhteenvetona bitcoin on yhä makro-omaisuus, mutta sellainen, joka tällä hetkellä absorboi enemmän tuskaa kuin kiitosta. Jatkuva negatiivinen vinoutuma ei vastaa ylikuumentuvan markkinan yläosaa kierron huipulla. Sen sijaan se heijastaa venyneen ja uupuneen sijoittajapohjan. Ja silti, se että bitcoin pysyy lähellä ennätystasoja tästä vinoumasta huolimatta, saattaa olla voimakkain todiste sen taustalla olevasta vahvuudesta.
UKK📉
- Miksi Bitcoin reagoi enemmän Nasdaqin laskuihin kuin nousuihin?
BTC näyttää negatiivista suorituskykyistä vinoutumaa, laskien voimakkaammin osakekurssien laskupäivinä saamatta juuri hyötyä riskisentimentin noususta. - Kuinka vahva on nykyinen BTC–Nasdaq-korrelaatio?
Korrelaatio on lähellä 0,8, bitcoin käyttäytyy kuin korkean betan makro omaisuus. - Mikä aiheuttaa BTC:n herkkyyden laskulle?
Pysähtynyt likviditeetti, heikommat ETF-virrat ja vakaa stablecoin-tarjonta vahvistavat bitcoinin reaktioita osakevolatiliteettiin. - Mitä tämä suuntaus merkitsee markkinoille?
Vinoutuma heijastaa sijoittajien väsymystä, vaikka BTC:n kyky pysyä lähellä ennätystasoja osoittaa taustalla olevaa kestävyyttä.
