Bitcoin-johdannaiset kuumenevat: 43,75 miljardia dollaria avoimissa positioissa ja osto-optioiden volyymi hallitsee

Bitcoinin avoin korko paisuu, kun optiotreidaajat nojaavat nousuun

Yhteenlaskettu bitcoin-futuurien avoin korko on 651 350 BTC:tä, arvoltaan 43,78 miljardia dollaria, pörssidatan mukaan, jonka coinglass.com kirjasi tiistaina. Viimeisen tunnin aikana kokonaisavoin korko laski 0,24 %, vaikka se on noussut 2,36 % 24 tunnissa, mikä viittaa siihen, että positiointi on kasvanut hieman pidemmällä aikavälillä, vaikka päivänsisäiset treidaajat vähentävät altistusta.

Markkinapaikoittain Binance johtaa 110 960 BTC:n avoimella korolla eli 7,45 miljardilla dollarilla, mikä vastaa 17,02 % kokonaismäärästä. CME seuraa tiukasti perässä 106 320 BTC:llä eli 7,14 miljardilla dollarilla, mikä edustaa 16,31 %. OKX:llä on 43 870 BTC:tä (2,95 miljardia dollaria), Bybitillä 54 900 BTC:tä (3,69 miljardia dollaria) ja Gatella 64 960 BTC:tä (4,36 miljardia dollaria). MEXC:n 3,53 miljardia dollaria ja BingX:n 1,83 miljardia dollaria täydentävät kärkiryhmän, mikä osoittaa, että likviditeetti pysyy laajasti jakautuneena lukuisille johdannaisalustoille.

24 tunnin muutokset kertovat ristiriitaisen tarinan. CME:n avoin korko on laskenut 3,55 % vuorokaudessa, kun taas Binance on miinuksella 0,28 %. Sitä vastoin OKX on noussut 4,09 % ja Bybit 3,72 %, mikä viittaa jonkinlaiseen rotaatioon eikä laaja-alaiseen vetäytymiseen. CME:n avoimen koron ja 24 tunnin volyymin suhdeluku on 1,0185, selvästi korkeampi kuin Binancen 0,2693, mikä vihjaa suhteellisesti raskaammasta positioinnista verrattuna vaihtoon Chicagossa sijaitsevassa pörssissä.

Optiomarkkinoiden mittarit puolestaan osoittavat treidaajien olevan hieman nousuhenkisiä. Bitcoin-optioiden kokonaisavoin korko koostuu 55,15 % osto-optioista ja 44,85 % myynti-optioista. Raakalukuina osto-optioita on yhteensä 277 807,94 BTC:tä verrattuna 225 957,59 BTC:hen myynti-optioissa. Viimeisen 24 tunnin aikana jakautuma on vielä selkeämpi: 58,53 % osto-optioiden volyymia versus 41,47 % myynti-optioiden volyymia, osto-optioiden volyymin ollessa 35 838,11 BTC:tä ja myynti-optioiden 25 396,37 BTC:tä.

CME:ssä erityisesti avoin korko positioittain näyttää toistuvia piikkejä keskeisten hinnan käännepisteiden ympärillä. Historiallinen kasaantuminen havainnollistaa, että sekä osto- että myyntioptioita on kasvatettu aiempien rallien ja korjausliikkeiden aikana, ja nykyiset palkit viittaavat siihen, että treidaajat ovat yhä aktiivisia rakentamaan suuntaa ottavia ja suojaavia strategioita, kun bitcoin leijuu 60 000 dollarin puolivälin tuntumassa.

CME:n erääntymisrakenne lisää vielä yhden kerroksen. Erääntymisen mukaan pinottu kaavio näyttää merkittäviä keskittymiä yhden–kahden kuukauden sekä kahden–kolmen kuukauden koreissa, ja lisäksi painoa kertyy kauemmas käyrälle yli kuuden kuukauden päähän. Lähempänä erääntyvät optiot keräävät edelleen nimellisarvoa, mikä viittaa siihen, että treidaajat keskittyvät lyhyempiin katalyytteihin, samalla kun pidempää altistusta pidetään yllä.

Max pain -tasot vaihtelevat pörsseittäin ja paljastavat toisistaan poikkeavia kannustevyöhykkeitä. Deribit:ssä max pain -taso on lähellä 80 000 dollaria, ja punainen käyrä huipentuu jyrkästi kesän erääntymisiin ennen kuin loivenee. Binancen max pain -käyrä kaartuu korkeammalle, koskettaen noin 120 000 dollaria myöhempipäiväisissä sopimuksissa ennen kuin se laskee kohti 80 000 dollarin puoliväliä. OKX näyttää max pain -vyöhykkeen lähellä 75 000 dollaria käyrän oikeassa reunassa, huipennettuaan lähempänä 79 000 dollaria myöhäismaaliskuun erääntymisten tienoilla.

Läheisemmälle 27. maaliskuuta erääntyvälle sarjalle näkyy huomattavia nimellisarvokeskittymiä eri markkinapaikoilla, erityisesti Deribitissä ja OKX:ssä, joissa vihreät palkit piikkaavat tuona päivänä. Tuo klusteroituminen viittaa siihen, että myöhäismaaliskuun sopimus voisi toimia vetovoimapisteenä, jos spot-hinta ajautuu kohti voimakkaasti asutettuja toteutushintoja.

Yhteenvetona bitcoinin johdannaismarkkinat eivät todellakaan ole uneliaat tällä viikolla. Futuurien avoin korko pysyy huomattavana lähes 44 miljardissa dollarissa, optiotreidaajat nojaavat osto-optioihin, ja max pain -tasot ovat useissa pörsseissä selvästi nykyistä spot-hintaa korkeammalla. BTC:n käydessä 66 705 dollarissa johdannaislauta käytännössä haastaa hinnan tekemään seuraavan ratkaisevan liikkeen.

UKK 🔎

• Mikä on bitcoinin futuurien kokonaisavoin korko 3. maaliskuuta 2026?
  Futuurien kokonaisavoin korko on 651 350 BTC:tä, arvoltaan 43,78 miljardia dollaria klo 9.00 EST.
• Ovatko bitcoin-optioiden treidaajat nousu- vai laskupainotteisia?
  Se on melko sekoittunutta. Optioiden avoin korko on 55,15 % osto-optioita versus 44,85 % myynti-optioita, ja myös osto-optioiden volyymi johtaa 24 tunnin jaksolla.
• Mitkä pörssit pitävät hallussaan suurimman bitcoin-futuurien avoimen koron?
  Binance johtaa 110 960 BTC:llä, ja CME seuraa lähellä 106 320 BTC:n avoimella korolla.
• Missä bitcoin-optioiden nykyiset max pain -tasot ovat?
  Max pain -tasot kasaantuvat lähelle 80 000 dollaria Deribitissä, noin 120 000 dollarin tuntumaan Binancen pidempipäiväisellä käyrällä ja lähelle 75 000 dollaria OKX:ssä.