وضعیت قانونی XRP مجدداً تأیید شد در حالی که SEC همچنان از ادعای امنیت اصلی مسدود است

طبقه‌بندی غیر اوراق بهادار XRP دوباره تأیید شد، کاهش خطرات نظارتی بلند مدت

وضعیت قانونی XRP تحت قوانین اوراق بهادار ایالات متحده پس از حکم ریپل باقی مانده ولی به دقت پیگیری می‌شود، به ویژه در میان تجدید نظر در پرونده‌های اجرایی ارز دیجیتال لغو شده. سوال اصلی این است که آیا نهادهای نظارتی می‌توانند به موضوعاتی که قبلاً توسط دادگاه‌ها تصمیم‌گیری شده‌اند، بازگردند.

وکیل بیل مورگان در شبکه اجتماعی X در تاریخ 18 ژانویه به پستی که درباره نظر حقوقی او مبنی بر بسته شدن موثر پرونده SEC علیه ریپل به دلیل “قضیه فیصله داده شده” پاسخ داد. او اظهار داشت: “این درست است. و دکترین Res Judicata به هر دو مفهوم پیشگیری از دعوی و پیشگیری از موضوع اشاره دارد.”

مورگان توضیح داد که نحوه انجام پرونده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) دادگاه را به تجزیه و تحلیل قاطع وادار کرد. “به دلیل نحوه انجام دادخواهی توسط SEC، به‌خصوص ارجاع به دسته‌های گسترده مختلف فروش و تفکیک بین فروش‌های ریپل از XRP به سازمان‌ها و فروش‌های برنامه‌ای در بازار ثانویه، و نظریه پرونده‌اش که XRP را به‌عنوان یک امنیت تجسم یا نمایانده بود، دادگاه نیاز داشت تا XRP خودش را تحلیل کند.” او افزوده:

“این یک استراتژی پرخطر و گسترده توسط SEC در دادخواهی بود و به نتیجه معکوس رسید. اشتباهات استراتژیکی در سطح دادخواهی مشکل‌ساز هستند.”

در ادامه توضیحات خود، وکیل توضیح داد که ساختار پرونده چگونه نتیجه را شکل داد، نوشت: “تعیین اینکه آیا XRP خودش یک قرارداد سرمایه‌گذاری بود یا نه به‌ دلیل نحوه تنظیم SEC ضروری شده بود، تا دادگاه بتواند بر روی دسته‌های گسترده مختلف فروش‌هایی که SEC در دادگاه ارائه کرد تحلیل کند.”

اصل res judicata، یا “موضوع حکم شده”، به عنوان یک مانع قانونی عمل می‌کند که از تجدیدنظر در اختلاف توسط همان طرفین پس از رسیدن به حکم نهایی جلوگیری می‌کند. در مورد ریپل، این دکترین به عنوان یک حفاظت دائمی عمل می‌کند زیرا SEC به حکمی که XRP خود یک امنیت نیست اعتراض نکرده بود، به‌طور موثری این وضعیت را قفل می‌کند. این امر به این معنی است که موضوع از نظر قانونی حل شده باقی می‌ماند، صرف نظر از تغییرات آینده در رهبری نظارتی یا جو سیاسی.

ادامه مطلب را بخوانید: ثبت دادگاه SEC نشان می‌دهد روند نظارتی ریپل در حال شفاف شدن است—XRP ممکن است پس از گرفتن تأیید جهش کند

در سال 2020، SEC از ریپل شکایت کرد و ادعا کرد XRP یک امنیت ثبت‌ نشده است. حکم تاریخی سال 2023 توسط قاضی آنالیزا تورس مقرر کرد که در حالی که فروش‌های مستقیم به سازمان‌ها اوراق بهادار بودند، فروش‌های برنامه‌ای (خرده‌فروشی) در بورس نیستند. پس از سال‌ها کشف و انتشار “مدارک هینمن”، پرونده در آگوست 2025 به حکم نهایی رسید. ریپل جریمه کاهش‌یافته 50 میلیون دلاری را پرداخت کرد که بخشی از درخواست اولیه 2 میلیارد دلاری SEC بود. هر دو طرف به‌دنبال آن از درخواست‌های تجدیدنظر خود صرف‌نظر کردند، و وضعیت منحصر به فرد XRP به‌عنوان تنها دارایی دیجیتال با حکم قضایی روشن که امنیت نیست، تثبیت شد.

او پیامدهای یک یافته متفاوت را توضیح داد و گفت: “اگر قاضی متوجه شده بود که XRP خود یک امنیت است، نیازی به تجزیه و تحلیل حقایق و شرایط هر دسته متفاوت نداشت و هر گونه پیشنهاد فروش XRP توسط ریپل را به‌عنوان یک قرارداد سرمایه‌گذاری پیدا می‌کرد.” مورگان افزود: “SEC در این مسئله باخت بزرگی کرد و به دادگاه اجازه داد تا بین فروش‌های نهادی و فروش‌های برنامه‌ای و سایر انواع توزیع‌های XRP توسط ریپل تمایز قائل شود و یافته‌های جداگانه برای هر دسته داشته باشد.” او تأثیر ماندگار حکم را بیشتر توضیح داد:

“SEC نمی‌تواند در هیچ دعوی آینده مسئله اینکه آیا XRP خود یک امنیت است را تجدیدنظر کند. SEC حتی زحمت نکشید این یافته را که XRP خود یک قرارداد سرمایه‌گذاری نیست در تجدیدنظر حکمی قاضی تورس به چالش بکشد.”

او نتیجه‌ گرفت: “SEC همچنین نمی‌تواند ادعاها مربوط به فروش‌های XRP ریپل بین سال‌های 2013 تا 2020 را تجدیدنظر کند. البته می‌تواند مسئله‌ای درباره فروش‌های XRP از سال 2020 تاکنون یا در آینده بررسی کند، اما آن پرونده تحت تأثیر پیشگیری از مسئله ناشی از حکم قاضی تورس در جولای 2023 قرار خواهد گرفت.”

سوالات متداول ⏰

• آیا پرونده SEC علیه ریپل از نظر حقوقی بسته شده است؟
  بله، res judicata SEC را از تجدیدنظر در ادعاها یا مسائلی که قبلاً در پرونده ریپل تصمیم‌گیری شده‌اند، منع می‌کند.
• آیا دادگاه حکم داده است که XRP خود یک امنیت نیست؟
  بله، دادگاه تشخیص داد که XRP خود یک قرارداد سرمایه‌گذاری نیست، نکته‌ای که SEC به آن اعتراض نکرد.
• آیا SEC می‌تواند ادعاهای مربوط به فروش‌های گذشته XRP را باز کند؟
  خیر، ادعاهای مربوط به فروش‌های XRP ریپل از 2013 تا 2020 توسط حکم نهایی پیشگیری می‌شوند.
• آیا فروش‌های آینده XRP همچنان می‌توانند تحت بررسی قرار گیرند؟
  هر پرونده آینده تحت تاثیر پیشگیری از مسئله حاصل از حکم جولای 2023 محدود خواهد شد.