دلار مصنوعی ایتنا به سوی یک ارزش بازار ۱۵ میلیارد دلاری پیش میرود و همه نشانههای راه حاکی از بلندپروازیهای بزرگتر است.
USDe به $15 میلیارد نزدیک میشود: دلار مصنوعی Ethena وارد لیگ بزرگها میشود
نویسنده
اشتراک
ارزش بازار USDe ایتنا بهسوی افزایش میرود
USDe یک استیبلکوین نقدی در بانک نیست؛ بلکه یک دلار بومی کریپتو است که بر پایه اتریوم و تعداد کمی از زنجیرههای دیگر ساخته شده است و با استفاده از یک هِج دلتا-خنثی پگ خود را قفل نگه میدارد. این پروتکل، وثیقه کریپتو را نگه میدارد و پیمانههای کوتاه را به همان اندازه صادر میکند تا سود و زیانها جبران شوند و داراییای شبیه دلار آمریکا با گزینههای بازدهی برای سپردهگذاران باقی بماند.
منحنی رشد از تصاویر defillama.com واضح است: کل USDe موجود حدود ۱۴.۷۵۵ میلیارد دلار است و به سوی آن خط ۱۵ میلیاردی در حال پیشرفت است. قیمت در ۱ دلار ثابت است، همانطور که تبلیغ شده بود، در حالیکه عرضه بهسرعت از اواخر ۲۰۲۳ افزایش یافته است. تا ۱۲ دسامبر ۲۰۲۳، عرضه USDe زیر مرز ۵ میلیون دلار بود. در تاریخ ۲ اکتبر ۲۰۲۵، USDe سومین توکن متصل به فیات بزرگ در میان یک بخش استیبلکوین ۲۹۹.۴۴۷ میلیارد دلاری است.
در طول ۶۵۹ روز، تعداد در حال گردش USDe به میزان ۲۹۷,۸۷۸٪ رشد کرده است.
فعالیت تجاری به هیچوجه خوابآلود به نظر نمیرسد، بر اساس آماری که در Dune ثبت شده است. حجم خرید تجمیعی حدود ۳۱.۵۵ میلیارد دلار در تمام مکانها است، با داشبورد Entropy Advisors که ۲۴ پلتفرم مبادله غیرمتمرکز (DEX) پشتیبانیشده را برشمرده است. فعالیت ماهانه داستان پذیرش را روایت میکند.
پس از یک شروع آرام، نقدینگی و خریداران در طول زمستان و بهار گسترش یافتند و سپس جهش تابستان اواخر را تجربه کردند. میلهها بالاتر رفته؛ کاربران نیز دنبال میکنند.
زوجها اهمیت دارند و USDe آنها را دارد. دادههای ثبتشده امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) نشاندهنده فعالیت عمیق در USDC-USDe، FRAX-USDe و crvUSD-USDe است، بهعلاوه جیبهایی در DAI-USDe و cmETH-USDe. چنین گستردگی به معاملهگران مکانهایی برای توقف سایز و حرکت خطر میدهد.
توزیع شبکه همچنان توسط USDe صادرشده بر روی اتریوم تسلط دارد، با بخشهای کوچکتر بر روی Arbitrum، Base، Mantle، Optimism، و Solana. آن را چندچین عملیاتی بنامید نه پرش از یک زنجیره به زنجیره دیگر برای سرفصلها.
نقدینگی در جایی در حال ساختن است که مهم است. نقدینگی DEX USDe حدود ۱۹۴.۴ میلیون دلار در تمام استخرها است و ۱۶ استخر مرز ۱۰۰,۰۰۰ دلار را عبور میکنند. این عمق کافی برای بازارسازها است تا بدون نگرانی هر کلیپ را نقل قول کنند.
چرا طراحی اهمیت دارد؟ زیرا هِج USDe ایتنا نوسانات کریپتو را به یک نمایه دلار ثابت تبدیل کرده و پاداشهای سهامگذاری و حمل نرخ بودجه را برای سهامگذاران برداشت میکند. این یک رویکرد کاملاً رمزنگاریشده برای ثبات است، نه وعده خزانهها در یک گاوصندوق.
هیچیک از این موارد خطر را از بین نمیبرد. مدل بر بازارهای مشتقات و شبکههای تبادل تکیه دارد، و رگولاتورها هنوز قوانین دلارهای مصنوعی را تعیین میکنند. اما با مکانیک شفاف و استفاده در زنجیره، بازار با سرمایه رأی میدهد.
اگر سرعت کنونی ادامه یابد، عبور USDe از ۱۵ میلیارد دلار به یک تشریفات تبدیل میشود و سوال واقعی این است که آیا دلار بزرگ بعدی کریپتو به قول خود عمل کرده و در تمام شبکههای DEX به رشد خود ادامه خواهد داد زیرا بقیه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) بیدار میشود.
